A股:重磅消息！医保目录调整，事关商保创新药！明天市场如何走？

市场经历过三天走强之后，今日迎来小幅调整！

截止收盘，三大股指小幅收跌，上证指数下跌0.22%，深证指数下跌0.48%，创业板指数下跌0.66%；个股方面，全市场超过3600家下跌，上涨仅有6121家；成交量方面，相比较上一个交易日缩量163亿元，沪深北三大交易所累计成交量为16231亿元！

今天市场在13:00～14:00的跳水当中，市场出现明显的放量，但是随后在14:00以后一直到收盘，市场开始出现大幅缩量的情形，弱势震荡伴随着缩量，短期市场并没有结束！

早上也提醒过，今天的市场不会持续大幅拉升，因为当前不是9.24行情，完全是由大金融带领市场突破3400点。

对于今天市场的走势，还是比较健康的，自从今年春节以来，我们会发现每当指数偏离均线时，就会维持弱势震荡，直到K线再次接近均线，行情才会再次启动。

接下来让我们看下哪些板块表现相对较好！

今天表现相对较好的板块主要集中在军工、稳定币以及文旅方面！

军工已经连续多日走强，兵装重组概念大涨8.73%，国产航母上涨2.19%，军工信息化上涨2.05%！

消息面上来看，深圳在广东省海洋经济工作会议上明确，力争“十五五”末海洋工业增加值达2150亿元(年均增12%+)，海洋服务业增加值达7360亿元(年均增10%+)。2024年深圳海洋生产总值5409亿元，占GDP比重14.7%，涉海经营主体11万家。

与此同时，军工行业景气有望反转，银河证券预计，军工元器件6月份订单将扭转下行趋势，下半年订单增速有望随年内二次需求释放而逐步转正。浙商证券认为，行业景气反转和全球军备竞赛等多重因素驱动，我国军工资产有望价值重估。重点看好军贸、新质战斗力、军工电子、消耗类弹药、军工白马等投资主线及核心标的。

除了以上原因之外，多少也都会受到阅兵的影响，本次阅兵将全部为国产装备。

不过，除了军工需要我们关注之外，现代军工的科技含量不可忽视，而科技的核心是算力，也就是说：算力即战力。另外，机器人和人工智能在军事上的运用，应该才足够展现军工的科技含量。因此，算力和机器人这两大板块可能也会受到军工的“辐射”。

我们也注意到今天稳定币相关概念依然持续走强，昨天国泰君安国际涨幅一度超过200%，而今天开盘之后股价直接超过了7元！

消息面上，多家香港本地券商已完成第1号牌升级，6月25日，国泰君安国际正式获批，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务。

不过，并不只是国泰君安国际一家获得批准，截至2025年6月24日，香港共有40家机构升级1号牌以提供虚拟资产交易服务，包括38家券商、1家银行（众安银行）、1家互联网公司；37家机构获批升级4号牌以提供咨询意见；40家资产管理机构获批升级9号牌。香港还有11家持牌虚拟资产交易平台、6只现货ETF和3只期货ETF。

今天市场的文旅及酒店概念也在持续走强，截止收盘上涨2.50%，一方面受到“苏超”的影响，给酒店带来订单不断增加，而另一方面，我觉得多多少少和学生放假有一定的关系，很多地区的旅游旺季就要来了。

而近几个交易日调整相对较大的油气相关概念也有所反弹，这多多少少还是和伊朗有关系，市场有消息称伊朗领导接班人传出了不利消息！

今天市场整体弱势震荡，科技股、券商、保险等均有小幅调整，投资市场有涨有跌都是正常的，没有必要因为一天的弱势震荡而失去信心。

接下来让我们关注几则市场消息！

国家发改委：第三批消费品以旧换新资金将于7月下达！

国家发改委将于7月下达第三批消费品以旧换新资金，并协调制定国补资金月度使用计划，保障政策全年有序实施。今年以来以旧换新相关商品销售额超1.4万亿元。

抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策，降低经营主体融资成本；超长期特别国债中第一批约1730亿元设备更新资金已安排至16个领域约7500个项目，第二批资金正审核筛选。

以旧换新资金按月度规划下达，设备更新贷款贴息政策加力，体现宏观政策针对消费与投资的精准发力，有助于稳定市场主体预期。

2025年医保目录调整，首度纳入商保创新药目录！

国家医保局印发《2025年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南》，首次将商业健康保险创新药目录纳入医保目录调整方案。

这一举措是完善医疗保障药品目录体系的重要尝试，标志着商业健康保险在多层次医疗保障体系中作用更重要，也是商保创新药市场准入的关键一步。

医保支付方式改革（DRG和DIP付费改革）自2019年启动，旨在控制不合理支出、提升医保基金使用效率。

老龄化加剧和医保收入增速放缓，凸显改革必要性，也催生出多元医疗服务需求，为商业健康保险发展提供广阔空间。

多家保险公司积极布局先进医药支付市场，推出新产品或扩展保障责任。业内人士普遍认为，商业保险在完善多层次医疗保障体系、助力健康中国建设方面将发挥更大作用，中高端医疗险发展潜力巨大，普惠型医疗保险能与基本医保错位发展，补充保障功能显著。

将商保创新药目录纳入医保目录调整，是医保政策的创新，有利于构建多层次医疗保障体系。它能让更多创新药有机会进入保障范围，满足患者多元化用药需求，特别是那些因价格高昂暂未纳入基本医保的创新药，给患者带来新希望。

促进医保与商保协同发展，二者相互补充。基本医保“保基本”，商保则在创新药、高端医疗服务等方面提供补充保障，提升整体医疗保障水平，推动医疗保障体系向多元化、多层次迈进。

多家公募发声，下半年A股行情值得期待！

多家公募基金对2025年下半年A股行情持乐观态度，认为政策支持、风险收敛、盈利修复等因素叠加，A股有望迎来“甜蜜期”，市场或震荡向上。

如天弘基金胡彧指出市场核心矛盾转变，三季度后宏观风险收敛；富国基金认为A股盈利、利率、风险偏好三因子有望共振向上；国海富兰克林基金表示消费政策与货币政策协同发力，贸易冲突影响减弱。

部分公募机构认为股市风险与机遇并存，A股市场实现普涨难度较大，或延续行业轮动特征，把握结构性投资机会至关重要。

如招商基金李崟指出A股市场估值低、政策“双宽松”是机遇，但逆全球化下不确定性增强；华夏沪深300指数增强基金经理袁英杰和永赢基金预计A股下半年呈结构性特征，指数中枢震荡，需把握结构性机会。

创新药、消费与AI等成长型赛道成为多家机构重点关注的投资主线，但也存在部分公司估值较高的风险。

创新药板块产业趋势持续，国内创新药进入加速期且出海趋势明显；消费板块在经济触底后向上趋势强，服务消费和可选消费弹性待释放；AI板块虽热度有所下降，但算力需求与芯片升级持续，国产替代加速。

市场走势分析！

1，当前市场的整体趋势以及逻辑都没有发生什么变化，市场经历过连续较大的涨幅之后，出现短暂的弱势震荡是正常的。

没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场，市场是所有人的市场，意见总有不一致的时候。

更何况我们是以普通投资者为主的市场，本身就比较在意博弈，所以在市场出现连续上涨之后，很多投资者就又想到了跌破3400点，既然如此，那么市场或将就会顺势而为。

在今天下午开盘后的跳水放量就是最好的说明，但是在跳水之后，又出现大幅缩量的情形，那也就意味着市场是进行了一次洗盘的。

2，从技术角度来说，多头趋势没有问题，但是一些技术指标出现了超买的新高，再加上K线已经偏离均线有一定的位置，需要等一等！

3，从消息面上来看，更多的还是围绕着军工、稳定币等概念，而今天市场之所以普跌而指数调整不大，更多的就是受到军工的支撑。

整体来看，并没有什么利空消息的出现，更多的还是推动相关产业发展的消息。

综上所述，对于短期市场来说，明天或将持续维持弱势震荡，而对于市场跌破3400点的可能性不是很大，3400点也终将成为历史。

而对于整体趋势而言，慢牛行情，趋势向上，我们要保持乐观，2025年下半年行情或将更好一些！

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