顺丰同城股东大会分享：收入、利润双管齐下 外卖大战推动价值释放

顺丰同城6月20日召开了股东大会，董事会决定重选孙海金先生为董事会主席，同时监事会重选高源女士为监事会主席。任期均自2025年6月21日起至2028年6月20日。

大会上，顺丰同城高管团队分享了对公司发展、行业趋势的看法。顺丰同城相关负责人表示，公司突破了物流行业收入与利润率难以兼顾的困境，去年在收入增速高于市场的情况下，毛利率也连续第七年上升，这得益于公司在科技应用和精细化管理上的优势。在过去三年收入翻倍攀升的基础上，预计公司今年将维持增长势头，并着力于提高利润率。

据介绍，公司年度活跃商家数增速加快，2024年度已达65万，其中KA客户数量增势强劲，市占率保持前列。年度活跃消费者超2300万，复购率显著提升。这不仅助力收入增长，更增密各商圈订单密度，推动盈利商圈占比提升，促进骑手生态良性发展。去年，年度活跃骑手数量达100万，高收入骑手同比增长显著。

三大业务板块协同驱动增量

在第三方即配行业竞争格局分化的背景下，顺丰同城连续两年盈利，2024年净利润同比翻倍增长至1.32亿元，成为即配行业内唯一持续增长且盈利的标的，证明其“B+C+最后一公里”的全场景服务能力已形成护城河。

展望未来的业绩增长点，记者从6月20日的股东大会上获悉，顺丰同城的三大业务板块（ToB、ToC和最后一公里业务），均存在持续性的驱动力与增量。

ToB业务方面，公司在原有坚实KA客户基础上，加速提升客户合作份额，去年新增超7500家合作门店，同时加深对各大流量平台的承接，拓展更丰富的到家配送场景，餐饮与非餐业务（如茶饮、商超、便利、美妆、母婴等）均高速增长。去年下半年接入的大连锁商超和咖啡茶饮，为2025、2026年业绩提供增长基础。总体上看，公司对KA客户的增长非常乐观。

在ToC业务上，顺丰同城去年推出的独享专送产品，在高端产品区间强化行业标杆效应，助力C端业务的发展。

对于最后一公里配送服务，公司认为，受益于与顺丰集团的业务协同，尤其是电商件增长强劲。电商件对价格成本敏感，波峰波谷明显，与同城的弹性运力底盘形成了很好的耦合，服务质量稳定支撑下，为集团提供性价比选择，业务量增长显著。而且服务类型从派件业务拓展至揽件、退货、半日达、小时达等，与集团耦合度不断提升。随着新业务场景不断开发，相关合作方也在不断向其他物流公司拓展。

“此外，公司强化无人车使用，目前规模已经超200台，并在运维上达行业领先水平，‘人车协同’形成产品体系，提升末端物流效率，围绕‘最后一公里’配送更好地服务顺丰集团以及物流行业更多同行。”顺丰同城相关负责人表示，总体来看，三大业务板块均是增量催化剂，未来增长前景乐观。

外卖大战加速顺丰同城价值释放

今年以来，外卖巨头美团、京东、淘宝闪购等鏖战激烈，“奶茶免单”“百亿补贴”等一系列手段不断撼动外卖行业的竞争格局。对此，顺丰同城有关负责人表示，目前外卖大战正处于上半场的餐饮竞争，下半场将拓展到百货、杂货、商超、医药等领域，并迎来行业爆发点。当前外卖行业处于高光时刻，各平台投入资金，共同提升行业渗透率，预计三年后外卖加即时零售的日单量将超过电商单量。

“外卖大战本质是行业发展进程加速，受京东入局及宏观经济驱动，当下行业供需两旺，轻消费增长显著。目前外卖大战处于上半场餐饮竞争，饮品因出餐快、产能无上限、复购率高率先成为竞争突破口，部分平台饮品增量占比超50%。”顺丰同城有关负责人说，但饮品竞争仅是开端，后续将从餐食延伸至百货、商超、医药等领域，下半场才是行业真正爆发期。

多个玩家携资入局即时零售行业，将合力提升行业渗透率，也让行业迎来高光时刻。顺丰同城有关负责人表示，目前外卖、即时零售行业增长迅猛，三年后外卖加即时零售的日单量有可能超过电商单量。

在外卖大战加速行业发展、流量持续多极化的进程中，顺丰同城将长期坚守其独特的第三方定位和全场景商业模式。上述负责人表示，公司将继续在服务好用户和客户的同时筑牢骑手生态。首先聚焦服务本身，以成为商家可靠伙伴、融入其业务体系为终极目标。具体来看，公司将以客户为中心，帮商家建立独立增长趋势、保持品牌差异化，分层服务客户，以KA客户为核心开展服务；同时靠管理体系稳定骑手，提供扎实交付。

此外，在即时零售非餐场景不断扩容的趋势下，顺丰同城聚焦全场景的定制化运力也将释放更多价值，能覆盖各类长距离、大重量非标配送，针对商超、医药、数码等各垂直品类定制差异化解决方案。同时，通过与顺丰生态协同，打造“仓储+转运+同城即时配送”一体化供应链，提供仓—仓、仓—店、仓/店—消费者的一站式履约服务，助力更多电商品牌转型、提效。

“大客户担忧红利持续性，不愿与平台强捆绑，更希望借第三方合作做好产品品牌、发展私域，我们可以解决多平台运营中服务完整性问题。中腰部商家可以借平台流量放大曝光。公司也会持续承接中小商家订单，形成多元订单生态，有利于骑手的稳定和活跃。”上述负责人表示，“后端对于骑手我们也提供了一个更好的跑单环境和选择。通过科技调度加上人的管理让分散的骑手变成一个组织高效的体系，这一套骑士文化我们做得很扎实。”

顺丰同城发展的长期逻辑未变

顺丰同城高管团队还分享了三个对行业趋势的判断：公司所处赛道乃长期优质趋势赛道；行业内渠道或玩家必然增多；供给端品牌集中度将持续提升。基于此，顺丰同城发展的长期逻辑没有变。

首先，顺丰同城所处赛道乃长期优质趋势赛道。据顺丰同城有关负责人介绍，本地生活与即时零售催生的便利消费、小时达即时性消费，契合当下人们的生活节奏，也顺应借助短视频等平台即时下单的用户变现思维。从长远来看，行业的渗透率及用户习惯具有不可逆性，且民众小额消费增多。

其次，行业内渠道或玩家必然增多。外卖及即时零售平台本质上是渠道，类比电商行业格局，在发展初期，头部企业会快速涌现，但随着虹吸效应显现，会对其他玩家造成冲击。从政府、商家及资本角度来看，头部垄断行为又会受到抵制。因此，当虹吸效应过于明显时，更多玩家涌入是必然趋势。

另外，供给端品牌集中度将持续提升。顺丰同城有关负责人表示，从全球范围来看，无论是餐饮还是商超行业，品牌集中度都呈上升态势。虽然夫妻小店也能做外卖，但如今难度会增大。不懂线上线下联动、缺乏品牌规模化效应，将难以维系长期经营。

“上市时，我们便提出行业长期前景广阔、平台分散化及玩家持续增多的观点。当下，中国互联网渠道增长遭遇瓶颈，平台多元化、‘一鱼几吃’趋势不可逆转。从商家供给端来看，集中化趋势也愈发明显，这些均是我们顺丰同城生意的长期逻辑。”顺丰同城高管团队强调。