易控智驾冲击港股IPO，紫金矿业、蔚来资本、宁德时代等参投，全球最大的矿区无人驾驶解决方案提供商

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据港交所6月25日披露，易控智驾科技股份有限公司向港交所主板提交上市申请，海通国际为独家保荐人。

综合 | 招股书 编辑 | Echo

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

据招股书，易控智驾是全球领先的L4级无人驾驶解决方案公司，实现了大规模商业应用。在矿区运输领域拥有显著的先发优势。

根据弗若斯特沙利文的资料：按2024年收入计，易控智驾在全球所有L4级无人驾驶公司中排名第一；按截至2024年12月31日及最后实际可行日期活跃无人驾驶矿卡数计，公司是全球最大的矿区无人驾驶解决方案提供商；

据易控智驾，公司是全球首家，也是目前唯一一家实现1,000+台活跃无人驾驶矿卡的公司；截至最后实际可行日期，公司已部署一支由逾1,400辆活跃无人驾驶矿卡组成的车队；及截至最后实际可行日期，公司的核心运营数据（包括累计无人运输方量、无人运营里程及已完成运输周期以及公司的解决方案已部署超过六年且具有连续的安全记录）领先同业，且大幅超过竞争者。

易控智驾抢占了矿区无人驾驶行业规模化落地的黄金窗口期，并快速实现中国矿区无人驾驶解决方案市场的深度布局。截至最后实际可行日期，公司的解决方案部署在中国按年核定产能计12个最大露天煤矿中七个。

凭借与顶尖矿企的成功合作，公司赢得了极高的客户忠诚度：公司于2022年至2024年间连续三年在所有终端客户集团中保持100%的留存率。截至最后实际可行日期，全国范围内共有八个单矿超百台无人驾驶矿卡的矿区无人驾驶项目，其中七个部署了公司的解决方案。

矿业已成为无人驾驶商业化落地最成熟的应用之一。根据弗若斯特沙利文的资料，矿业在所有细分赛道中商业化进程最为领先。

国内市场：2022至2023年，随着头部矿企作为公司的客户完成无人驾驶技术的早期试用，市场进入了快速规模化阶段。预计无人驾驶矿卡的销量渗透率将从2024年的约6%上升至2030年的突破50%，呈现出爆发式增长。2024年中国矿区无人驾驶解决方案的市场规模达到人民币20亿元，2021年至2024年的复合年增长率为204.7%。

全球市场：在中国以外的主要矿区（包括澳大利亚、加拿大及智利等），劳动力成本上升和资源限制的双重挑战日益凸显。易控智驾认为该等市场将迎来新一轮增长。全球矿区无人驾驶解决方案按收入计的市场规模预计将从2024年的7亿美元增加至2030年的81亿美元，复合年增长率为51.0%。仅澳大利亚市场，2030年矿区无人驾驶解决方案按收入计的市场规模就有望突破27亿美元。

公司不仅提供无人驾驶技术，更致力于解决长期制约矿业效率与安全的结构性难题。

公司的矿区无人驾驶解决方案，品牌名为着山，是中国首个专为矿区运输打造的软硬一体的自主化技术栈。着山结合了线控矿卡、公司专有的L4级无人驾驶系统以及强大的车队管理和运营平台，均旨在跨越不同的矿区和用例进行规模化扩展。

公司通过暮野扩展了公司的能力，暮野是公司的智能矿区数字化解决方案，用于升级传统矿业设备，使其在采、运、排等关键操作中具备智能功能。

着山和暮野使公司能够全面满足矿业的自动化及数字化需求。公司的模块化方法支持针对不同客户需求的灵活配置，而公司统一的软件和运营堆栈则支持交叉销售机会，并长期融入客户的业务流程中。

易控智驾提供双产品战略，并采用灵活的交付模式，以满足全球矿业客户的运营实际需求和采购偏好。

着山：矿区无人驾驶解决方案。着山是公司的矿区无人驾驶解决方案，旨在在标准及极端工作条件下实现矿区无人驾驶运输，横跨煤炭、金属及石灰岩矿。它减轻了对人力驾驶的需求，提高了安全性，并提供一致的规模运营效率。

着山提供两种商业模式：TaaS（持车）模式：公司拥有并运营无人驾驶车队，并提供全生命周期支持，包括部署、日常运营、维护及技术更新，持续提升矿区运营效率。这种模式非常适合那些寻求全栈解决方案且内部资源投入较少的客户，通常用于战略项目和早期的标杆部署。

ATaaS（不持车）模式：客户拥有配备与公司的矿区无人驾驶解决方案完全兼容的线控底盘的矿卡。公司为客户提供全方位的矿区无人驾驶服务，包括必要的软件和硬件以及持续的运营及技术支持。这种模式降低了公司的前期资本支出，并为客户提供了更多灵活性，尤其是在车辆选择方面，同时通过设计验证确保公司的系统性能和安全标准得到满足。

暮野：智能矿区数字化解决方案。暮野旨在升级传统采矿设备及工作流程。暮野可增强主要作业功能，例如生产管理、安全管理、勘察巡视及设备管理，实现无人驾驶矿场与有人驾驶矿场的实时决策。公司于2023年推出暮野，其后初期市场反应理想。

易控智驾的商业模式旨在实现灵活性及规模化发展。在早期阶段，公司采用持车模式为主导进行部署，拥有车辆并提供一站式运营服务，帮助客户降低早期采用的风险。随着公司技术的成熟及客户信心的增强，公司转向利润率更高的不持车模式，允许客户采购及运营自己的车队，并由公司的技术支持。

2022年至2024年，公司的总收入由人民币5990万元增长至2024年的人民币9.86亿元，复合年增长率达305.8%。尤其值得注意的是，公司于2023年推出轻资产性质的ATaaS模式，该模式通常降低自有矿区无人驾驶车队相关的投入。

公司在大型战略客户（尤其是中国的领先矿业集团及其总承包商）中建立了强大的影响力及良好的往绩记录。截至最后实际可行日期，公司拥有11家终端客户集团，公司的技术已部署在包括领先的矿业集团，如国家能源集团、国家电投、特变电工、紫金矿业、首钢集团及宝武集团等公司运营的24个矿场。

公司优先与优质客户建立长期合作伙伴关系。公司与领先矿业公司建立的卓越往绩，已转化为超卓的客户忠诚度：于2022年至2024年连续三个年度，公司在终端客户集团中保持100%的留存率。截至2024年12月31日，公司平均首年车辆扩展率达至457%，该指标囊括了全部部署公司解决方案至少连续两个年度的矿区。

易控智驾的投资者包括但不限于闽西兴杭、上海辰韬、紫金矿业、斯道资本、蔚来资本、熙禾投资、无锡星奇、郑州高新基金、宁德时代资本及宁德时代。

于2022年、2023年及2024年，公司分别产生亏损人民币2.16亿元、人民币3.34亿元及人民币3.90亿元。公司于该等期间的经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）分别为人民币1.54亿元、人民币2.84亿元及人民币3.03亿元。

本次易控智驾香港IPO募资金额计划用于以下用途：加强公司的软件研发工作，尤其是通过升级自动驾驶算法，以提升公司部署解决方案的现有矿区的运输效率和安全。公司亦计划扩大解决方案的适用性，以涵盖不同卡车配置及矿业环境，以加速公司的技术在不同运营情景中的可扩展性；

加强公司的硬件研发工作；支持公司的信息技术开发。公司旨在加强软件系统的开发、年度运营与升级同时扩大技术支持职能、获得必要的认证、增加对基于云的服务的使用及聘请额外的技术人才以加强公司的信息技术及工程能力；

支持公司的全球业务扩张及客户获取计划。随着公司持续扩大在主要国际市场的业务布局并构建更广泛、更多元化的客户群体；支持人才发展及组织发展，重点为吸引、保留及赋能一支高效能的跨领域团队；寻求符合公司长期增长目标的战略投资及潜在收购。该等举措可能包括能扩充解决方案组合、强化技术能力或加速国际市场进入的合作关系或交易；及用作营运资金及其他一般企业用途。

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