上海
昨天大盘突破3400，今天又强势上拉，一路走高，牛市来了？
这两天大A表现明显反常，不为动荡埋单了，利好来了也涨了，跑路的组训也失灵了。
1、牛市旗手，券商板块涨疯了，大涨4%，其中4个涨停。
券商大涨，可以从两个层面理解：一个是牛市预期。毕竟大A突破了3400点，今天又强势爆发，再加上月饼这大事儿，主观上也确实需要一波牛市。
第二，有明确的导火索，国泰君安国际得到香港监管的批准， 成为首家可提供全方位虚拟资产，如大饼、二饼、泰达等，相关交易服务的香港中资券商，
一下子点燃了市场的热情和预期，国泰君安国际股价直接翻倍。内地稳定币概念又爆炒一波，板块大涨4%。
我们什么观点呢？
国泰君安国家搞数字货币交易，有客户，但是很难抢得到，因为存量客户基本上被分完了。大陆巨大的增量客户，监管又卡得死死的，根本不可能开口子。
而且，我们一直的观点就是，稳定币，只是概念。在现有监管环境和趋势下，它不大可能有生态，公司也不可能有业绩。
给大家看一张图：
所以，未来的情况大概率就是，国泰君安国际，以及其带火的内地券商板块，只是一波炒作，明天大概率会吐一半。
2、今天航空航天爆发了，板块大涨3%，逻辑我们讲机器人的时候讲过：
我现在仍然认为，月饼会成为下半年重要叙事，是有机会的。
3、AI、半导体、DeepSeek等概念再次雄起，主要是业绩飙升，还有消息面的刺激。
现在进入半年报，此前超跌的高成长deepseek概念股又被提起。
距年内高点以来跌超30%的DeepSeek概念股中，有25股评级机构数在3家以上且机构一致预测今年净利增速超100%。其中，获得9家机构评级的 亚信安 全 机构一致预测其今年净利增速超过17倍，居首。
4、如果大家认为有一波行情，该炒什么呢？
我结合当下市场特征，以及此前环境比较相近的牛市，给大家可以找了几张图：
现在需要注意的是什么呢？7月底的会议，以及贸易缓和期结束后，市场对刺激政策的语气。
其实总体来说，牛市的根基还不太稳。
而且，从图形上看，指数仍然是宽体震荡，现在它已经摸到到上沿了。未来怎么走？
1、突破上沿，来一波牛市？你得有导火索，得有支撑，无论是经济面，还是政策面，现在都没有。只有一个月饼，感觉有些单薄。
2、继续箱体震荡。那么摸到上沿后，就该向下了，均值回归嘛。
所以，我们认为当下风险大于机会。
近期资本市场频现历史性机遇，为帮助大家把握关键窗口期，现开放小范围深度交流。我将通过私域直播分享，感兴趣的朋友可添加微信。
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