Mysteel：高温推升用电需求预期 终端库存增幅扩大

近日动力煤市场偏强运行。主产地区域内多数煤矿保持平稳生产，部分煤矿因完成本月生产任务陆续开始减产、停产，月末煤炭供应稍有收紧。受北港市场情绪提振，下游用户采购节奏加快，矿区拉运操作积极性有所改善，在产煤矿销售相对顺畅，中低卡矿区性价比较高的煤矿车辆较多，矿方整体调价偏谨慎，单次涨幅5元/吨居多。

需求方面，近日，终端电厂日耗提升缓慢，以内陆日耗反弹为主，整体日耗仍低于去年同期水平，库存仍处高位，补库压力不大，主要以兑现长协为主，对市场煤采购相对较少，仅维持小批量刚需采购。非电方面，目前水泥、化工等非电企业对后市多持观望情绪，采购积极性不高，以维持刚需库存为主。本文将对上周终端电厂样本数据进行解读，同时对于近期市场以及后续影响需求的因素进行简要分析。

据Mysteel统计，截止6月20日全国462家电厂样本日耗煤342.6万吨，环比降1.4万吨，厂内存煤总计9387.3万吨，环比增209.4万吨，可用天数27.4天，环比增0.7天。

数据来源：钢联数据

据数据来看，上周，受台风“蝴蝶”影响，华南江南降水偏多，部分地区气温下降，天气转凉，民用电负荷下降，沿海电厂煤耗增加有限，以内陆日耗反弹为主；受新能源、水电等清洁能源发电量增长等因素影响，终端整体煤耗增长动力不足，库存在长协和进口煤补充下继续被动向上，远超安全水平线以上，补库空间相对有限。未来十天，江淮黄淮等地将有强降雨过程，新疆内蒙古西部等地多高温天气，若后续高温天气加剧，带动居民制冷需求增加，电厂日耗或迎来攀升，终端阶段性采购节奏有所加快。

下面对部分区域终端电厂进行调研了解：

华东区域电厂A：单机，负荷大约50-60%。

华南区域电厂B：雨水不断，日耗低，超高库存。

华北区域电厂C：开1台机组，库存小幅增加。

西南区域电厂D：开机率25%，机组日平均负荷率55.5%。

天气方面，24-27日，西南地区东部、江南西北部、江汉、黄淮等地将出现新一轮较强降水过程。24-25日，河北、天津、北京、河南北部、山东北部、内蒙古东部、东北地区西部、新疆北部和南疆盆地等地有高温天气，部分地区最高气温可达37~39℃，局地可达40℃以上。未来10天，云南、贵州、四川西部和北部、西藏东南部等地多降水天气，大部地区雨日有5～8天，大部地区累计降水量较常年同期偏多2～7成，局地偏多1倍左右。

综上，近期，北方高温，南方长江中下游地区连续降雨，水电保持超发状态，居民用电量增量不足，叠加其他清洁能源补位，电厂耗煤增长受限，且当前电厂库存总量仍高，超往年同期水平，终端可用存煤充裕，基本无补库需求，多以兑现长协为主。6月底到7月初，南北方天气分化的局面将继续保持，预计火电负荷仍处于被压制状态；后续随着天气转晴，气温升高，民用电负荷随之拉起，电厂日耗提升速度加快，或促使终端电厂存煤下降，带动其补库需求逐步释放。

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