上海
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中金公司研报指出，低利率、“资产荒”环境下租赁住房REITs作为优质配置型资产或受持续青睐。自首批租赁住房REITs上市以来，因其具备租金回报稳定，长久期等类债券特征，逐渐成为机构投资者资产配置的“压舱石”。2024年末以来我国利率下行，叠加“资产荒”现象共同推动其估值上升。截至2025年6月18日，我国租赁住房REIT股息率已达2.6%（海外市场通常在4%左右），与中国十年期国债利差降至96bp。往前看，我们认为租赁住房REITs作为稳健配置型资产，或将持续受到投资者青睐，并在扩大我国租赁住房供给及推动资产良性循环中发挥关键作用。
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