本周外盘看点丨鲍威尔亮相国会听证，中东局势能否降温

上周国际市场风云变幻，美联储按兵不动，伊以冲突仍在持续。美股涨跌互现，道指周涨0.02%，纳指周涨0.21%，标普500指数周跌0.15%，欧洲三大股指表现不佳，英国富时100指数周跌0.86%，德国DAX 30指数周跌0.70%，法国CAC 40指数周跌1.24%。

本周看点颇多，美国5月个人消费支出（PCE）将出炉，数据或影响未来降息前景，美联储主席鲍威尔将出席国会听证。欧美主要经济体将发布6月采购经理人指数（PMI），制造业和服务业活动调查是经济增长的重要指标。与此同时，市场持续关注美国总统特朗普关税政策和伊以冲突进展。加拿大、澳大利亚和日本等地将发布居民消费价格指数（CPI）数据，可能影响未来的政策路径。

鲍威尔亮相国会

上周联邦公开市场委员会（FOMC）以全票通过的方式决定维持利率区间在4.25%-4.50%不变。利率点阵图显示，今年依然有望降息两次，但面对特朗普政府关税计划带来的通胀风险，美联储有意放缓明年的宽松步伐。

鲍威尔本周将出席国会参众两院的听证会，就半年度货币政策报告作证。美联储在报告中写道，货币政策“定位良好”，通货膨胀预期有所上升，经济增长前景不稳定，评估关税影响为时尚早。

数据方面，6月PMI数据将受到关注。5月美国PMI超预期反弹，制造业和服务业活动扩张有所加快，这一改善是在特朗普政府取消部分关税，推迟贸易谈判期限后产生的。然而，标普全球经济学家威廉姆森（Chris Williamson）当时在声明中表示，在不稳定的关税环境中，不确定性依然很高。

与此同时，鉴于最近因关税担忧而扰动市场的情绪指标，咨商会和密歇根大学6月份的消费者信心调查同样关键。另一个焦点将是美国5月核心个人消费支出价格指数，这是美联储首选的通胀指标，可以提供利率轨迹的线索。市场预期，上月数据将小幅反弹。其他重要指标包括5月新屋、成屋销售、耐用品订单月率、美国一季度GDP终值和每周初请失业金人数等。

随着美国财政状况面临压力，美债拍卖的需求将持续受到投资者关注的焦点。美国财政部将于周二拍卖690亿美元的两年期国债，周三拍卖700亿美元的五年期债券和280亿美元的两年期浮动利率债券，以及440亿美元的七年期债券。

企业财报方面，本周值得关注的公司包括美光科技、耐克、联邦快递、嘉年华和通用磨坊等。

原油与黄金

国际油价连续第三周反弹，市场权衡中东局势对供需平衡的影响。WTI原油近月合约周涨2.67%，报74.93美元/桶，布伦特原油近月合约周涨3.75%，报77.01美元/桶。

伊朗石油设施安全性和霍尔木兹海峡是否通畅可能给油价带来影响。瑞银分析师斯陶诺沃（Giovanni Staunovo）表示，到目前为止，石油出口没有中断，供应也不短缺。“油价的走势将取决于是否存在供应中断。”他写道。

国际金价近三周首次下跌。纽约商品交易所6月交割的COMEX黄金期货周跌1.84%，报3368.10美元/盎司。

在政治和经济环境不确定时期，黄金被认为是一种传统对冲工具。与此同时，美联储仍预计今年将降息50个基点。Julius Baer分析师蒙克（Carsten Menke）表示：“我们仍然看到寻求避险者和央行的良好需求，这应该为当前水平的金价提供良好支撑。”

独立金属交易员Tai Wong相对谨慎。他预计，金价有可能跌至3250美元/盎司，但有迹象显示，投资者仍在积极逢低买入。

欧洲经济能否企稳

欧洲央行行长拉加德上周刊文，呼吁决策者抓住时机，在特朗普政策破坏外界对美元的信心之际，提高欧元的全球地位。“这一变革时刻对欧洲来说是一个机遇：这是‘全球欧元’时刻。”

本周欧元区和主要经济体6月PMI将受到关注，该前瞻性指标将提供有关企业和家庭情绪的新信息，反映关税压力下的经济状况。此外，欧洲经济火车头德国Ifo5月商业景气指数可能企稳上涨，因为此前ZEW商业情绪好于预期，法国消费者信心调查将于周三公布，意大利和欧盟商业和消费者调查将于周五公布。北欧斯安银行(SEB)在一份报告中表示：“外界将寻找关税不确定性是否对迄今为止相当强劲的市场情绪产生负面影响的迹象。”

英国央行以6-3的结果维持4.25%基准利率不变，符合市场普遍预期。英国央行此次利率决策基于多重考量。一方面，当前国内通胀水平仍高于英国央行设定的2%目标水平。另一方面，地区冲突加剧或将冲击国际供应链稳定，进而引发英国通胀上行。在此情况下，英国央行对货币政策采取谨慎观察的立场。

英国央行行长贝利（Andrew Bailey）表示，利率仍处于逐步下降的趋势。因为当前全球形势难以预测，注意到英国劳动力市场出现疲软迹象，将密切关注其对通胀的影响。

利率市场定价显示，英国央行决策者将在8月份的下次议息会议上将基准利率下调25个基点，并在第四季度再降息25个基点。

本周看点