网事微观察｜单价百万、线下疯抢、明星挚爱...为什么偏偏是LABUBU？

最近一个露着九颗尖牙的丑萌精灵刷遍全网，它就是全球新晋顶流LABUBU。对于LABUBU掀起的盲盒热潮，有人认为这是情感消费的新趋势，也有人觉得这是资本市场的又一次营销。当“情绪消费”的快感遇上炒作的泡沫，LABUBU带来的全民狂欢还能持续多久？

LABUBU这一形象，在香港艺术家龙家升的绘本《精灵三部曲》中首次登场。这个名字其实是一群森林小精灵的代称，在龙家升的设定中，它们是一群调皮捣蛋的女孩子，对任何东西和事物都会感到好奇，并且善良勇敢。外表邪魅不羁，内心真诚热情，一下子戳中不少年轻人的心，直呼：这不就是外冷内热的Q版自己吗。

巴黎奥运首日，泡泡玛特卢浮宫店开业，LABUBU和世界名画蒙娜丽莎成了邻居；不久前的永乐春季拍卖会上，一只薄荷绿色的LABUBU以108万元落槌，这只号称“全球唯一”的玩偶创造了天价；同一周，伦敦牛津街的泡泡玛特门店因抢购爆发冲突，警方被迫要求门店暂停销售。

所谓潮玩，实际上切中的就是消费者的情绪价值和社交渴望，大家在玩偶的人物设定中，找到与自己相符的精神内核，产生共鸣的快感。作为无功能性的时尚产品，这些或许有悖于传统消费观念，但对于z世代的年轻人来说，盲盒、潮玩ip已经由一款玩具，向一种生活方式转变。再加上社交媒体推波助澜和明星效应，使得泡泡玛特一跃成为最炙手可热的社交货币。

2024年，泡泡玛特的营收是130.4亿元，同比增长726.6%。毛利率是66.8%，创下近五年的新高。甚至，这些成本为几十块钱的塑料玩具，在二手市场炒到上千不成问题，稀有款更是有价无市，为此，有人把泡泡玛特当成理财产品囤货收藏。不过，伴随股价的攀升，泡泡玛特也深陷质疑。饥饿营销、炒作天价、养黄牛、割韭菜、智商税，也有不少人说LABUBU的跟风潮马上就要被吹散了。

6月19日，受泡泡玛特官方大量补货影响，LABUBU在二手市场的交易价格突然暴跌，这不禁引起投机者的担忧，消费者对“为情绪买单”的耐心还剩多少？这次繁荣泡沫究竟还能持续多久？当泡沫破碎后，能剩下的究竟是一地鸡毛，还是能孕育出一款拥有长生命力的，属于中国自己的潮玩IP呢。这些我们都尚未可知。但清晰的是：只有当LABUBU回归到玩偶本质，不再沦为资本市场炒作的工具，那这一抹不羁的微笑才最能提供治愈的情绪价值。