苏宁易购“1元店”式清仓：4家家乐福子公司卖出“白菜价”，反增利5.72亿元

苏宁易购正加速推进化债减负进程。

继6月14日公告旗下18家子公司与债权人达成债务和解协议，实现5.02亿元债务减免后，6月19日该公司再次宣布要重大资产处置动作：以4元价格出售4家家乐福相关子公司股权。据测算，此次交易预计为上市公司增加归母净利润约5.72亿元，进一步优化财务报表结构。

这笔“4元甩卖4家公司”的交易中，卖方为上市公司苏宁易购的全资子公司苏宁国际之控股子公司荷兰家乐福（中国）控股有限公司（下称“荷兰家乐福”），买方为上海有安法律咨询有限公司【代上海家福启纾企业服务合伙企业（有限合伙），下称“上海家福启纾”】。

需要注意的是，公告称，上海家福启纾目前正在办理名称核准以及相关设立法定程序，最终以市场监督管理部门的登记为准，换言之，这是一家还没有完全正式成立的公司。

卖方向买方分别以1元对价出售持有的宁波家乐福商业有限公司、杭州家乐福超市有限公司、株洲家乐福商业有限公司、沈阳家乐福商业有限公司100%股权，本次交易标的合计出售金额为4元。本次转让完成后，目标公司将不再纳入公司合并报表范围。

平均每家家乐福仅价值1块钱？这一令外界惊讶的金额背后，是由于这四家家乐福早已关停且资不抵债。根据公告披露的评估结论，截至2024年12月31日，这四家家乐福的净资产情况分别为：宁波家乐福净资产-1.46亿元，杭州家乐福净资产-4.32亿元，株洲家乐福净资产-0.92亿元，沈阳家乐福净资产-6.93亿元，由于业务已关停且负债较多，这四家公司已不具备偿付能力。

“接盘”的买方上海家福启纾全体合伙人包括上海有安法律咨询有限公司、昆朋资产管理股份有限公司、上海厚有安资产管理有限公司，均与企业债务重组、重整投资等业务相关。

苏宁易购称，通过本次交易，引入有丰富经验的专业资管机构，发挥其资源优势，能够有效开展资产、债务重组工作。整体来看，本次交易有助于减轻上市公司债务负担，改善公司经营业绩，降低企业经营和管理风险。

（家乐福会员店 蔡淑敏摄于2023年1月）

在国内商超领域，家乐福是一个无法绕开的名字，自1995年进入中国市场后，家乐福一度是国内大卖场的代表。回顾双方的合作经力，2019年，苏宁以约48亿元收购家乐福中国业务80％股权，并由时任苏宁易购副总裁田睿接任CEO，试图依托苏宁的线上和供应链优势为家乐福大卖场模式注入新活力。

在苏宁易购董事长张近东曾经预想的蓝图中，家乐福一度承担着赶超沃尔玛的重任。然而，事与愿违，从2019年三季度开始，家乐福门店数量出现持续下滑，从235家门店下滑直到2020年终的228家店，再到2021年终的205家店，在此期间，虽然家乐福也陆续开新店，但远低于闭店的速度，截至2022年三季度末门店数量已经降至151家。在此期间，家乐福中国营收下滑且持续亏损，2019年至2022年四年间累计净亏损超过72亿元。进入2023年，家乐福门店进一步关闭，截至6月30日仅剩41家门店。

苏宁易购在公告中称，当前公司坚定聚焦家电3C核心业务，持续推进非主营业务单元的精简瘦身工作，将多措并举进一步降低企业债务水平，持续化解公司债务负担。家乐福中国业务受外部环境及消费行为转变影响，叠加自身流动性不足，加之公司因自身流动性问题无法为家乐福提供持续的资金支持，自2023年起逐步关停传统家乐福大型商超业务。

值得一提的是，此次交易预计将对苏宁易购财务状况和经营成果产生积极影响。公告显示，以2025年3月31日为基准，考虑到公司2019年收购上述四家家乐福公司的长期资产评估增值部分的剩余价值0.88亿元，四家家乐福公司交易完成后处置收益为12.82亿元，剩余合并范围内公司对四家家乐福公司账面应收款项账面余额7.46亿元，按照预期可回收的情况以公允价值0元并考虑少数股东权益后，应收款项相关事项冲减出表处置收益7.1亿元，预计本次交易合计增加上市公司归母净利润约5.72亿元。

最近一年多以来，苏宁易购的业绩已经有所好转。2024年第二季度，该公司实现净利润1.12亿元，这是自2021年第二季度以来的首次单季度盈利。2024年，苏宁易购营收567.91亿元，同比下降9.32%；归母净利润为6.12亿元，同比增长114.93%，实现2020年以来首次全年盈利。今年一季度，苏宁易购营收128.94亿元，同比增长2.5%；归母净利润1796万元，同比扭亏为盈。