四川
2025四川国际美酒博览会上，中国酒业协会副秘书长刘振国发布《2025中国白酒市场中期研究报告》，解读称目前白酒市场分化加剧，白酒行业集中度CR6持续提升，头部企业韧性凸显，但行业整体经营指标量价齐跌，费用上升。
有分析指出，白酒行业正处于“存量竞争+结构升级”的深度调整期， 挑战与机遇并存 。企业需以供给端提质增效与需求端精准触达双向突破，方能在分化中重塑增长逻辑。
中金公司研报认为，当前白酒需求景气度已处历史底部，向下风险或有限。政策较宽松为消费回暖提供基础，预计更多托底政策出台将助力白酒需求稳步筑底回升。未来白酒需求或以较慢斜率小幅回升，从消费场景看，短期大众需求偏刚性，且同期低基数下，宴席需求或有望有所表现；中期维度下，政策刺激有望刺激高端白酒需求企稳。全年白酒业绩在三四季度低基数支撑下或呈先抑后扬的走势。
当前主要酒企渠道库存已降至合理水平，随着政策不断发力和消费场景改善，白酒需求温和恢复。券商机构普遍认为， 白酒板块估值已处历史低位 ，长期看品牌力、文化底蕴及渠道韧性仍是核心竞争力。
大众品方面，黄酒消费热度渐起，啤酒消费进入旺季，乳业上游供给端原奶价格企稳，休闲零食、能量饮料等细分赛道景气度高增。且食品饮料公司分红意愿较强，预计行业整体分红率在茅台、五粮液等标杆公司的带领下仍可进一步提升。
食品饮料ETF（515170）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，聚焦白酒、饮料乳品、调味发酵品等高壁垒、强韧性板块，前十大成分股囊括“茅五泸汾洋”，帮助投资者一键配置“吃喝板块”核心资产。相较于其成分股动辄数万、数十万的最低投资门槛，食品饮料 ETF 是小资金参与板块投资的便捷工具。（联接A类：013125；联接C类：013126）。
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