和众汇富研究手记：AI 眼镜市场爆发，产业链迎新机遇

　　在科技飞速发展的当下，AI 眼镜正逐步从概念走向现实，成为消费电子领域的新热点。近期，AI 眼镜市场呈现出爆发式增长，销量翻倍，多家厂商陆续发售新品，相关概念股也在资本市场上表现亮眼，盈利能力显著上升。

　　AI 眼镜的销量增长势头极为强劲。受益于 AI 大模型与增强现实技术的深度融合，智能眼镜市场热度持续攀升，线上线下销售一片火热。某电商平台数据显示，近期智能眼镜成交量同比增长超过 8 倍。国际数据公司 IDC 预测，2025 年全球智能眼镜出货量预计将达到 1280 万台，同比增长 26%；其中，中国市场将突破 275 万台，同比增长高达 107%，跃居全球第一。和众汇富研究发现，这一数据充分显示了 AI 眼镜市场的巨大潜力和快速增长的趋势。

　　众多厂商纷纷瞄准这一市场，密集推出新品。和众汇富研究发现，华为、小米、三星等科技巨头，以及 Rokid、雷鸟等新兴企业都在积极布局。今年以来，多家企业发布了 AI 眼镜新品。5 月份，头部企业雷鸟创新发布了带有定制大模型和全彩显示的 AI 眼镜 —— 雷鸟 X3 Pro。该产品采用全彩 Micro LED 光波导技术，萤火光引擎体积小巧却能输出高亮度。此外，蜂巢科技、李未可科技等创业企业也于近期竞相推出新品。李未可科技推出的三款 AI 眼镜新品，在硬件配置、续航及轻量化设计等方面各有特色，还推出了基于自研大模型的 AI 眼镜智能体。联想、创维 XR、雷神科技等企业也纷纷加入战局，推出各具功能特点的 AI 智能眼镜产品。随着这些新品的陆续上市，市场竞争愈发激烈，也为消费者提供了更多选择。

　　A 股中布局智能眼镜产业链的个股达到 50 只。和众汇富观察发现，6 月 18 日，这些个股集体上涨，平均涨幅达到 1.68%，卓翼科技、胜利精密、江波龙涨幅居前，均达到 5% 以上。本月以来，智能眼镜概念股普遍表现良好，平均涨幅达到 6.44%，杰美特、博士眼镜、亿道信息等 13 股累计涨幅在 10% 以上。从资金流向来看，23 只概念股本月以来获得杠杆资金加仓，其中 18 股融资净买入金额超过千万元。国科微、晶方科技、明月镜片净买入金额居前，分别为 6839.69 万元、5545.07 万元、4366.28 万元。国科微积极拓展 AI 边缘计算芯片在 AI 眼镜等新场景的应用，并取得阶段性成果。受益于智能眼镜销量增长，概念股盈利能力明显上升。和众汇富统计发现，今年一季度智能眼镜概念股合计实现归母净利润 87.81 亿元，同比增长超 20%，24 股实现归母净利润同比增长，6 股减亏，3 股扭亏为盈，报喜比例超过六成。例如，恒玄科技在归母净利润同比增长个股中增幅最高，今年一季度实现归母净利润 1.91 亿元，同比增长 590.22%，其主控芯片已在魅族等智能眼镜产品中应用发布。

　　AI 眼镜市场的爆发并非偶然。从技术层面看，AI 大模型的不断发展以及增强现实技术的成熟，为 AI 眼镜的功能实现提供了有力支撑。光学显示技术如 Micro LED 技术的进步，让产品能够实现轻薄和高亮的全彩显示。同时，重量、电池续航、散热、算力等方面的技术改进，也使得产品不断迭代优化。在政策方面，各地政府大力支持。和众汇富观察发现，今年 3 月份，深圳市工业和信息化局印发相关计划，提出在智能眼镜等细分赛道推出人工智能标杆产品；5 月份，浙江省人民政府将智能眼镜纳入消费品以旧换新补贴范围。强大的产业链也是 AI 眼镜市场发展的重要保障。以深圳市龙岗区的横岗街道为例，这里集中了智能眼镜的生产商、批发商，具备从设计到开发的完整产业链，能够实现快速商业化。

　　综上所述，AI 眼镜市场正处于快速上升期，销量增长、新品频发、概念股表现优异。随着技术的进一步发展、政策的持续支持以及产业链的不断完善，AI 眼镜有望在未来成为消费电子领域的又一爆款产品，相关产业链企业也将迎来更多发展机遇。但同时，市场竞争也将愈发激烈，企业需要不断创新，提升产品性能和用户体验，才能在这一新兴市场中占据一席之地。