如何找到下一个英伟达？

文：蔡垒磊

Circle公司的股票持续上涨，距离上次分享没几天，又翻了一倍。我这半个月来大概是3倍左右的利润，算是把换仓Trump币的3000万亏损补回来了。

在4月份的一篇文章里，我说如果你在10年前有100万rmb，你买入以下东西，到了今天，你的资产大概如下：

如果你买入的是黄金，你到现在大概有300万；

如果你买入的是腾讯，那你就有400万；

如果你买入的是比亚迪，你大概能有800万；

如果你买入的是微软，大概有了1200万；

如果你买入的是苹果，就变成了3000多万；

如果你买入的是特斯拉，你已坐拥1个小目标；

如果你买入的是比特币，你到现在已经有不止4个小目标。

而如果你买的是英伟达，10年后的今天，你的财富是12个亿——这是可以立刻变现的12个亿，已经超过了中国99%的上市公司董事长。

那么如果10年前有一份英伟达放在你的面前，你会不会珍惜呢？你大概率看不到，就算看到，也不可能握这么久。就像前几个月美股大调整，大家都在说美国要崩盘了，国运要被懂王弄没了，英伟达要割韭菜了，估值太高了——你怕不怕？你没怎么赚钱当然不怕，你要是赚着10倍你还不怕么？肯定拿不住要落袋了——结果人家现在又接近新高了，纳指也差不多快新高了。

所以你离富豪其实也很近的，只差3个条件：

1.找到下一个英伟达

2.把你的钱放进去

3.锁死10年

那如何才能找到下一个英伟达呢？这个标的要满足以下几个条件：

1.当前的价格足够低；

2.赛道本身还没火起来；

3.业务有巨大的不确定性潜力和想象空间；

4.有成为行业绝对龙头的可能性。

那为什么6月初我在升级打怪星球里，说Circle有这个潜质呢？我们一项一项来对。

首先是价格，价格这个东西是很主观的，circle第一天发售的时候，所有人都说太贵了，下不了手，我为什么下手了，而不是等一等回调呢？因为贵和便宜，不是你现在看得出来的——你一天就能看出它贵还是便宜？5年10年后，它进入了业务的相对稳定区间，你去回溯的时候，才能说现在的价格是贵还是便宜。

所以circle的价格是便宜还是贵我并不知道，就像你穿越回10年前，你也不知道英伟达和比特币在当时到底算贵还是便宜。我只知道它的价格“有可能足够低”，就因为它是刚发售的，它需要经历一个很长时间的价格发现过程。

有人说市盈率太高了，别搞笑了好吗？你用巴菲特和芒格评估消费股的那一套去评估高成长行业，本身就不是一个系统——一个是在成熟体系里，比如你看可口可乐去年卖出这么多，明年大概率不会大幅度下滑，也不会大幅度上升，那你可以算出现在这个价格是买贵了还是买便宜了；另一个是在高度不确定的体系里，你说市盈率太高了？明天人家拿到一个新业务，搞到一个新合作，可能市盈率就立刻降下来了，那随之而来的是什么？肯定是价格超级暴涨，把市盈率再推上天去。同理，你拿这一套去反推当年的英伟达，肯定也是一直高估，然后它拼命发展，一个接一个的好消息，迅速填上高市盈率的坑，然后继续暴涨，再继续被高估。

其次是赛道，RWA是势在必行的，而稳定币基本确定了是RWA赛道的入口，也是区块链连接现实世界的桥梁——一旦两个世界融合，那么最大估值的标的往往会在哪里？桥梁，因为桥梁是必需品，所以能稳定收“通行费”。布局稳定币，基本上就是布局确定性的未来，只是这个未来是明天到，明年到，还是5年后到的差别而已。

然后是想象力，如果你买蜜雪冰城，或者中国银行，那你基本上是存钱用的，因为它们的业务就在那里，蜜雪冰城不可能再多开10倍的店，中国银行也不可能再多出10倍的业务量——它们也好，稳，但你想通过买它们成为富豪，那不太可能。但tsla，小米，英伟达，或者未来的circle这种公司是不一样的，它们或许没有那么稳，但爆发力比较强，你不知道它们什么时候就突然把路上的司机全替代了，往你家里塞满了机器人，或者成了全世界的结算中心——这叫想象力，想象力不一定会变成现实，但它有爆发的空间，是“有可能”和“没可能”的差别。

最后是有成为绝对龙头的可能性。英伟达在10年前，和AMD还是有着激烈的竞争，到今天已经差距明显，而投资者的利润，往往是在押注某个标的成为龙头的路上慢慢实现的。所以当年最好的策略是什么？一半买英伟达，一半买AMD——换成今天就是一半买circle的股票，另一半买泰达公司的，可惜泰达公司的买不了，不然“10年后的你成为富豪”这件事儿基本上稳了一大半了。

我到现在依然不能确定当下的circle公司股票价格，到底是被低估了还是高估了，但我知道的是，我参与的是一些好的生意，只要我押注几个未来几乎确定会大放异彩的赛道，大概率至少有一个会成长为今天的英伟达。

如果是10年后再翻开底牌，那么现在到底是几块钱买进的，又有什么差别呢？

（完）

我是蔡垒磊，感谢你的阅读。