云天励飞赴港谋求二次IPO 发力消费级产品能否扭转亏损困局？

　　《笔尖网》 文/笔尖财经

　　近期，云天励飞抛出赴港IPO计划，该公司2023年4月在科创板上市，至今公司仍未实现扭亏。此外，公司的经营活动净现金流也持续为负。

　　上市后仍未实现扭亏 拟赴香港再度IPO

　　云天励飞于2023年4月4日登陆科创板，发行价为43.92元，发行8，878.343万股，募资总额为39亿元，相比原计划30亿元募资，超募9亿元。《笔尖网》了解到，云天励拥有算法和芯片两大核心技术平台，凭借“算法芯片化”的核心能力和“端云协同”的技术路线，不断推进边缘 AI 在消费级、企业级和行业级场景的产品应用，为各行业带来安全、智慧、便捷的 AI 体验。

　　上市前后，云天励飞仍持续亏损，至今没有扭亏的迹象。依据定期报告，2024年云天励飞亏损额高达5.79亿元，相比2023年亏损3.83亿元进一步扩大，公司在年报中称，净利润变动主要因报告期内股份支付费用增加及研发投入增加所致。此外，该公司经营活动净现金流也持续为负。

　　今年4月份，云天励飞发布公告称，公司于2025 年4 月25日召开了第二届董事会第十四次会议，审议通过了《关于授权公司管理层启动公司境外发行股份（H 股）并在香港联合交易所有限公司上市相关筹备工作的议案》。

　　公司表示，此次赴港IPO将进一步提高公司综合竞争力，提升公司国际品牌形象，同时更好地利用国际资本市场，多元化融资渠道。

　　发力消费级产品能否扭转亏损困局？

　　据悉，移动设备“手机+APP”的统治格局正因AI能力突破而改变，大模型时代会重塑硬件的生态， 包括AI玩具、AI可穿戴设备、自动驾驶、机器人/具身智能等硬件使边缘AI逐步发展成为行业的重要力量。

　　《笔尖网》关注到，云天励飞近些年在AI可穿戴设备持续发力，尤其在AI智能眼镜业务方面表现较为明显。根据Wellsenn 统计数据，2024年全球AI智能眼镜销量将达200万副，2025年预计类似传统手机厂商、互联网厂商等企业将会积极布局探索AI智能眼镜领域，推动2025年全球出货量进一步增长至400万副。到2030年后，AI+AR技术发展到成熟阶段，到2030年全球AI智能眼镜出 货有望达到8,000万部，渗透率约为4.3%。2035年，全球AI+AR智能眼镜销量达到14亿台规模，与智能手机规模相当，AI+AR智能眼镜最终实现传统智能眼镜的替代，达到70%的渗透率，成为下一代通用计算平台和终端。

　　Meta眼镜的商业化突破、闪极眼镜等带来的现象级关注等带动行业加速布局智能硬件领域。云天励飞与合作伙伴闪极科技推出联名智能眼镜产品。此外，云天励飞与闪极科技、LOHO联合打造的 AI 眼镜搭载了公司自研大模型“云天天书”，为其AI记忆系统提供了强大的技术基础，这款眼镜 也是国内首款量产的AI智能拍摄眼镜，进一步拓展了公司在智能硬件领域的布局。

　　另一方面，2024年云天励飞收购控股子公司岍丞技术及新设子公司噜咔博士，新增消费级场景业务收入。据了解，，岍丞技术产品业已进入华为、荣耀、OPPO、VIVO、安克、boAt、 Noise 等终端品牌供应链，2024年全年累计出货超过三千万套。

　　在消费级产品方面，云天励飞建立“线上+线下”全渠道营销体系；启动“噜咔博士”品牌IP化 运营，通过内容共创强化用户心智和品牌传播力；继续深化技术迭代与成本优化，持续丰富产品序列，形成差异化竞争壁垒。公司消费级业务将以“技术创新+场景深耕”双轮驱动，持续拓展智能硬件新品类，构建“硬件+内容+服务”生态闭环。