雅化集团“五子”归“锂”意欲如何？锂价磨底继续考验降本

本文来源：时代周报 作者：张汀雯

6月17日盘后，雅化集团（002497.SZ）公告，以全资子公司四川雅化锂业科技有限公司为平台，拟更名为“雅化锂业集团”，并将涉及锂业务的5家子公司股权一并无偿划转至雅化锂业集团。

6月18日，为进一步了解雅化集团整合锂业务的意图，时代周报致电雅化集团证券部，相关工作人员表示：“之前整合了民爆业务，运营效果还不错。鉴于此，也对锂业务这块进行了整合。从长远来看，这一举措有望对降低成本产生积极影响。”

今年以来，碳酸锂价格延续下跌态势。当前，锂价已至6万元/吨左右持续磨底，在此背景下，锂企们也正积极采取措施持续降本。

5家锂子公司4家亏损

上述划转至雅化锂业集团的5家子公司囊括了锂矿勘探采选、锂盐生产等业务，其中雅化集团参股的能投锂业，拥有四川省金川县李家沟锂辉石矿采矿权，不过，李家沟矿至今仍未放量。

时代周报注意到，2024年，上述5家子公司中有4家处在亏损状态。其中，雅化锂业（雅安）有限公司、四川国理锂材料有限公司、四川普得科技集团有限公司、四川能投锂业有限公司（以下简称“能投锂业”）2024年分别实现净利润-1.86亿元、-1.24亿元、-6670.00万元，和-2.65亿元。

对此次整合动作，雅化集团表示，是为拓展锂业务发展空间，增强锂产业发展动力，将集团锂矿勘探、采选、各锂盐厂锂盐产品研发等业务集中统筹，可有效提升集团锂产业运营效率，并降低业务协同成本。

锂盐项目方面，当前，雅化集团正推进雅安锂业三期高等级锂电新能源材料生产线建设项目，2024年建成一条3万吨碳酸锂产线并投产，目前在建一条3万吨氢氧化锂产线，预计到2025年年底其锂盐综合产能将达近13万吨。

锂精矿来源方面，雅化集团为自控矿+外购矿模式。自控矿方面，其津巴布韦Kamativi锂矿第一和第二阶段项目己于2024年建成，具备年230万吨原矿处理能力，折合锂精矿约35万吨，产品已用于国内生产；同时对李家沟矿参股并获优先供应权。外购矿方面，通过签订长协等方式获得澳洲Pilbara、非洲DMCC、巴西Atlas等获得锂矿包销权。

不过，在锂价持续磨底的背景下，津巴布韦近期还传来了管制锂精矿出口的消息。

据商务部官网转路透社消息，津巴布韦矿业部长曾在6月10日表示，津巴布韦将从2027年起禁止出口锂精矿，以期继续推动开展更多的精炼业务。

作为非洲最大的锂生产国，津巴布韦曾于2022年禁止出口锂矿石，并一直在推动矿商在国内加工更多的锂矿石。目前在津巴布韦有两座硫酸锂工厂，分别隶属于中矿集团和华友钴业（603799.SH）两家中资企业，自2021年以来已斥资超过10亿美元收购和开发津巴布韦的锂项目。

对此，上述雅化集团工作人员表示，“津巴布韦矿业政策尚处于矿业部长的表述阶段，距离真正落地仍需时日，目前处于博弈过程中，我们也会持续关注并跟进相关动态。”

6月18日，上海钢联新能源事业部锂业分析师郑晓强向时代周报表示，津巴布韦这一消息预示着未来非洲地区供应会受政策影响较大，且非洲地区的基础设施相对落后，企业去当地投资深加工的冶炼项目难度相对较大，后续冶炼加工成本抬升。预计未来澳矿和巴西矿依旧是海外硬质矿的供应主流，且对锂价有一定的抬升作用。

锂价持续磨底，企业纷纷降本

今年以来，碳酸锂价格延续低迷态势。据SMM，6月18日，电池级碳酸锂均价6.045万/吨；工业级碳酸锂均价5.885万元/吨。

对当前锂价行情，郑晓强表示，在本身供应过剩的情况下，近期下游终端需求又有所减量，预计碳酸锂依旧承压，震荡下行。本轮锂价难以反弹的原因主要是前期锂矿供应仍未释放完全，在市场过剩的节奏下，矿端持续放量，下游动力需求端在电池技术没有较大突破前增量有限，所以整体价格依旧走弱。

“目前矿价低迷，对于高成本矿企只能尽可能开采较高品位矿区降低成本来度过低谷，提高矿的收率来降低自身成本，如果企业较为灵活也可以采用部分金融工具锁定自己一定的远期利润”，郑晓强进一步指出。

6月18日，上述雅化集团工作人员也表示：“面对当前锂价低迷态势，雅化集团主要在降本方面发力：一方面致力于提升津巴布韦Kamativi矿的生产指标，以推动成本下降；另一方面着力降低公司各方面的运营成本。”

于寒霜中觅生机。在当前环境下，其余锂企也正积极采取措施持续降本。

赣锋锂业（002460.SZ）计划在Mount Marion锂辉石项目中通过选矿工艺升级和地下开采开发等方式，进一步降低生产成本；同时也推进Cauchari-Olaroz项目的提锂工艺优化，持续探索降本增效的路径等。

天齐锂业（002466.SZ）也将“降本增效”列为当前及未来阶段的重点工作方向之一。正从生产运营、采购管理、项目执行、资源配置、人力效率及组织效能等多个维度，系统推进各项管理优化和提效举措。

中矿资源（002738.SZ）则表示，充分发挥资源优势，调整原料供给结构，提高锂辉石精矿占比，从而降低锂盐生产成本。同时采取扩大市政供电能力、建设光伏电站等经营策略和降本措施。

盐湖股份（000792.SZ）认为，成本控制是公司生产经营中最重要的一个环节，加大降本节支力度，树立“一切成本皆可控”“一切成本皆可降”的理念，探索建立横向到边、纵向到底的穿透式成本管控体系，全方位压降生产成本。