下个月，即将开始放水？

下个月，央行很有可能会重新开始买国债。

这意味着， 下个月央妈又将开始开启放S。

为什么央妈买国债就相当于是放水呢？

是因为“买国债”是央妈自己印钱增加基础货币，然后央妈会拿着这些印出来的货币从银行的手里把政F发行的国债买过来。

这就相当于央妈直接往银行系统里“灌水”。

其实从去年8月到现在，央妈已经连续买国债买了5个月，这个过程中放S了1万亿。

今年年初因为忌惮RMB汇L下跌，才暂停了买债放水的步伐。

但最近，央妈又开始释放买国债的信号。

第一个信号是 各个大银行的动作 。

最近，国有4大行，突然疯狂抢购短期国债，大家要知道，每次央行要大举买国债之前，这些国有银行都会先冲进去抢短债！

因为这些银行都知道央妈接下来会高价买入债券， 所以他们需要低 价买入，转手卖给央妈就能赚差价。

所以当大银行开始短期大幅度买入短债的时候，那就是央妈即将放S的一个标志；

第二个信号是 政F的发债成本。

今年央行是降息的，正常来说政F发国债的实际成本也就是国债的收益率应该会变低。

但奇怪的是，政F当下的国债收益率反而比年初还高了！

国债收益率高，意味着政F的发债成本在不断增加。

那如何解决成本的问题？

最直接的办法，就是 央妈亲自下场买！

央妈大量买入，直接把国债价格买上去，价格上去了，政府发债的利息自然就能压下来了。

所以，为了稳定国债的收益率，也需要央妈下场出手买。

第三个信号最为明显， 那就是央妈自己的表态 ——

在5月份央妈的报告里，就已经写明了“要择机买国债”，这基本属于提前明牌提示即将准备开闸放S。

那为什么要在这时间点重新开启放S呢？

央妈主要考虑的因素有几个。

首先，最近几个月，全球降息潮可能会来临。

多达十余家央行将在本周召开议息会议，其中瑞士央行的降息概率接近90%。

而老美那边是犹抱琵琶半遮面，即便这两个月不降息，下半年也大概率会有一次降息。

全球都在降息放水，我们降息的顾忌也不会太多，毕竟现在全球都摆脱不了放水依赖，想要刺激经济除了放S，没有其他更加直接的办法。

其次，此刻经J下行的压力比较大，

最新的经济数据这两天刚刚出炉，出于谨慎的态度我就不仔细分析经J数据了，大家只要知道不太乐观就好了。

经J数据不乐观，主要原因 就 是 流动性不足，市场通S 。

到了这个阶段，市场自己的调节手段已经失灵，基本解决不了通S问题，只能是通过央妈买国债释放流动性来解决。

另外一个因素就是 工具的实用性问题 。

以前央行主要靠逆回购和MLF中期借贷给银行放水。

这两个工具，一个是短期的借贷，一个中期借贷，都是时间较短的刺激性工具，持续性确实不够好。

现在央妈想重点推逆回购利率这个释放流动性的工具，淡化MLF，但本质上这也是短期工具。

而央妈买国债这个手段属于长期工具 ，放出来的钱期限更长、更稳定，能更好地稳住中长期的利率环境，能 给市场吃个定心丸。

对于我们这些关注市场走向和经J走向的人来说，此刻最关注的问题不是央妈放不放S，而是放S之后，市场走势会不会开始反弹？会不会出现通涨？

我的观点也很明确：

即便是央妈放S了，现阶段也不会出现通Z的情况。

原因很简单，通S的根源是 全球经济的衰退 ，不是单单国内的问题。

你放S解决的只是你一家的问题，但你解决不了老美的问题、解决不了欧洲的问题，更解决不了中东的问题。

现阶段外部环境和内部环境都是影响经J走向的重要因素，光解决一个方面，肯定是不够的。

更何况， 买国债这个工具，传导到市场层面也需要时间 ，时间周期往往很长，而且效果反映到个体层面的时候往往是不强烈的。

就问你一句话：

刚才前面我不是说了去年放了一万亿吗，你今年有感觉到吗？

且不说这1万亿对于此刻的经济基本盘体量大不大，但当你对进入市场的1万亿完全没有感觉的时候， 说明此刻单纯的货币放S对资本市场、对经济运行影响是很不明显的。

毕竟我们是生产大国，这么多的产品压着，再加上外贸现在遇到了关税的阻力出去变难，想要通Z、想要物价上涨，有点难度。

在确定没有通Z的情况下，我们就可以确定一件事：

接下来一段时间，没有通Z的助力，你的绝大多数投资大概率也很难迎来“通涨”式上涨。

多数的大宗商品投资以 及资本市场 投资，都会出现很大的波动。

因为大盘里面的资金量少，资金的稳定性就差，就会老想着去追热点无法长期放在一个投资品上面，就和大A的股票一样。

绝大多数投资“大A化” ，将会是未来几年的基调。

所以在这个环境之下，我是建议大家不要把太多钱放到资本市场或者大宗商品上的，因为这些投资品后面几年价格都不会稳定。

你只能做短期套利，无法稳定获得资产的长期价值。

如果这个时候你手上有一些闲钱，最重要的是要 保住你现有的本金 ，然后 在本金安全的基础上，再去做一些稳定收益的投资。

因此，此刻最好的资产，就是银行的存款，或者是一些能够提供稳定低波动收益的中长期投资资产。

具体接下来哪些资产可以留意？哪些资产你一定不能碰？接下来我们会在这个号的文章里面持续给大家讲解。

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