上海
外部冲突爆发，机构风险偏好大减，港股调整之后机构主题无心恋战，而概念炒作人气跟不上。我们近期多次指出“指数与人气的背离”，也使权重调整后游资散户没有承接能力。下午有一个反抽，却导致抛盘云集，最终还是一个亏钱效应比较明显的调整行情。
盘面上关注几点。
01 | 传统消费崩盘
茅台的低位流动性问题，最终在不断跌价的利空中加速爆发。此外，港股的抱团效应，也在抽离资金，所以绝非低位的就安全。
但传统消费的颓势预期，也被大幅增强了。行业不景气，那么在资金谨慎的状态，容易被优先考虑减仓。
拿相对流动性较好的恒生消费来看，周五也只有泡泡玛特撑起新消费，也是受到了大消费整体低迷的影响，行业景气度是关键。
不过酒ETF最近新增的申购额，每天都有几个亿，有资金进入低吸定投的状态了。经济大盘不稳，资金心态浮躁，期待拐点。
02 | 港股五大金刚评析
港股行情，也是外资定价为主，因此如果外资要在全球收紧偏好，港股也是受影响最大的。而其中影响最大的，就是港股科技主题，这个我们在《》中分析过。
而汽车是最拖累港股科技的细分方向，行业内卷预期提升，海外冲突也影响外贸。不过恒生科技指数收盘跌1.72%，重新回归30日均线下方，又符合定投和网格配置条件了。
恒生消费时隔多日，跌破10日均线，趋势减弱，可适当派发。
港股通红利再次新高，力度比预期还想。我们早报分析了，港股红利有避险属性，而港股通红利中的航运更是拉高了空间，较其他红利更强。
港股创新药依旧韧性十足，盘中多次企图反击，最终恒生医疗保健指数收盘仅下跌1.53%。所以我们分析了，它是走景气逻辑，受外部环境干扰其实最小。而从ETF申赎统计来看，份额在大幅流失后再度回流！
香港证券、港股非银调整幅度尚可，香港交易所还收红，牛市逻辑持续。但外面也不能一直乱着，时间长了也不行。
03 | 军工、科技午后反击
午后受冲突影响，军工主题有力反弹带带情绪，而超跌的科技品种也跟随反击。机构行情受阻之后，有资金试图调调方向。要说早盘，军工系走势也是不温不火，午后提供了情绪热点。
目前来看，大跌导致低吸资金入场，成交接近1.5万亿，这类主题后面可能会有活跃机会。
市场最麻烦的，还是行情没有内生动力，全靠外资和港股带节奏。概念主题则缺乏新的重量热点凝聚人气，不过周五进来的新资金，下周是有博弈空间的。
其他明天再说，补充一个盘面分析，周末愉快！
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