一声炮响，创新药的分歧消失了，还能涨？

这几天大涨的创新药，让我想起了春节后的AI。

没上车的人在拍大腿，准备上车的在焚香祈祷，已经上车的人生活在上涨的恐惧中！

看空的人认为炒作情绪太高了，看多的人认为创新药的新周期刚刚开始，人声鼎沸！

但随着中东的炮响传来，A股和港股彻底安静了，创新药的分歧也消失了！

红利、港股科技、创新药、AI都被安上了消音器，全市场超过4000只个股下跌，顺带还放了一点量，上证指数在得而复失，失而复得的3400点又失守了！

避险资产和军工板块出现了异动，黄金再次向3500发起冲击，受此影响的航运也表现很活跃。

当然了这都是短期因素，A股可以为它们买单，但不会天天买单，接下来行情如何演绎是关键！

我认为有三个方向可以关注：

1、创新药。

估计还会继续涨，但大家要理智。

在没有新的主线出来之前创新药大概率还是比较活跃的板块，今日在5日线附近有支撑，比较有韧性，显示了买盘的强大。

但需要提示一点，这个位置不是一个好的场外基金入场时机，具体可以参考春节后的”deepseek时刻”——资金推动的行情波动会很大，跑的慢的只能当“山顶资本”。

真想参与的建议大家尽量买场内的创新药ETF，T+0交易机制，可以随时脱身！

2、科技

科技板块已经沉寂两个多月了，前期的情绪已经释放的差不多了，接下来又可以画饼了。

不过鉴于该板块需要热点的持续催化，不想受煎熬的投资者目前保持关注即可。

3、消费

这里说的不是新消费，而是已经被丢在角落里面的传统消费。

例如最近被各种利空突袭的白酒——杀不死的终使我更强大。

今年除了新质生产力还有一条主线——扩大内需，可以这样说只要代表消费情绪的白酒没有反应，就说明目前给的措施还不够。

因此如果还想扩大内需，就会继续出台政策，而作为传统消费板块中的大哥——白酒，会有一些结构性机会（基本面不是很乐观）。现在位置真不高，已经跌破“9.24”的反弹起点，一碗白开水也应该有它的价值。

关键是目前白酒在消费中的地位还没有彻底改变，有些享受过泡泡玛特红利的基金经理已经有高低切的动作，白酒的融资余额也在上升，抄底资金汹涌而来，表示基本盘还在。

因此接下来的场外基金的持仓策略可能要偏保守一点，3400点附近的A股对于长期投资者来说真的高攀不起，不想折腾的买买红利就行，或者控制仓位等待新一轮行情的催化。

实盘思考

本周恒生科技的走势和我们上周猜想的一样——震荡，下周我们仍然维持这一看法。

目前我们持有的恒生科技在成本线附近。由于持仓只有10%，虽然短期会有波动，但我们长期是比较看好的，暂时不减仓，相反如果指数回到120日均线附近会考虑加仓。

仓位重的小伙伴，可以视自己的情况适当控制一下仓位，现阶段A股和港股的共震性比较强，有进一步下行的动力。

港股银行目前有10%的盈利，我们会继续持有，如果出现回调我们会加仓位。

银行是防守资产中的重要工具，险资持续入市，银行会是首选，目前是资金主要的抱团方向，胜率比较高。

至于A股的人工智能方向，本周除了英伟达产业链有所表现外，其余板块重回低迷的状态。

人工智能的行情是波浪式的，启动需要热点的催化，经过两个多月的回调，情绪释放的差不多了，现阶段没有仓位的可以逐渐埋伏起来了。

考虑到我们目前只有10%的持有仓位，在没有形成突破前，我们还是等在年线附近加仓，标的也会换成进攻性更强的主题基金，例如主动型人工智能主题基金，或者单选某个细分方向，例如算力、通信等。

实盘获取路径

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该组合是稳健型风格，追求的是长期稳健回报，持有体验比较好，通过优选好基来穿越牛熊，目前持仓收益已经转正，收复本轮全部亏损。

本周无操作。目前已经完成70%的仓位布局（第一批本金为10万），分别是50%的底仓（固收+、港股银行）+20%的行业基金（人工智能+恒生科技）+少量美股基金。

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