浙江
生意社06月13日讯
本周锰硅行情震荡偏弱运行，锰矿价格盘整，化工焦价格继续下跌，成本支撑偏弱；同时硅锰减产不足，叠加需求端受淡季影响下对硅锰合金较难释放超预期的需求，业者后市信心不足，硅锰超跌反弹仍处于谨慎观望中。根据生意社商品行情分析系统的数据显示，本周末硅锰在宁夏地区(规格为FeMN68Si18)的市场报价5435-5500元/吨左右，市场均价5476.00元/吨，与周初相比稍下跌0.98%。
一、影响因素
供应端：本周内蒙个别工厂月初存在减停产情况，其他工厂开工波动不大，个别复产工厂产量提升。宁夏依然保持低位，短期继续减产意向放缓。按照即期成本计算，宁夏倒挂300元/吨左右，厂家出货不畅，工厂开工维持低位，短期暂无大范围减产计划，库存开始小幅累积。
南方地区产量波动不大，暂无增减产情况，厂家观望情绪较浓，云南地区预计7月份开工率陆续走高，贵州以及广西地区大部分工厂处于停产状态，暂无较大的复产意愿。
据统计，本周全国锰硅企业开工率35.3%，较上周增0.27%；日均产量24770吨，增215吨。主产区的供应收缩幅度相对有限，整体仍维持在相对较高的水平。其中，内蒙古地区最新日均产量为13870吨，较前期高点下降1310吨；而宁夏地区产量回落较为明显，较高位累计下降1585吨，降至5100吨。
据不完全统计，截止到6月13日，全国锰硅企业库存量195900吨，环比增9300吨。其中内蒙古49600吨，环比增3300吨；宁夏127000吨，环比增5000吨；广西3500吨，环比增500吨，贵州4500吨，环比减500吨，(山西、甘肃、陕西)6300吨，持平；(四川、云南、重庆)5000吨，环比增1000吨。
上游成本端：锰矿和焦炭价格均在低位弱势运行，而且主产区6月结算电价也会回落，这使得硅锰成本仍有下降空间。
锰矿供需格局持续走弱，直接体现是港口库存不断增加，最新数据显示，港口库存已达420.20万吨，较低位累计回升69.10万吨。
South32澳矿到港货源流通量回升，成交价格小幅回调；天津港南非中铁矿近日库存回升，价格小幅走弱；钦州港南非高铁货源收紧，报价小幅上探；本月加蓬锰矿与高品半碳酸到港环比下降，高位成本支撑下市场低价货源流通减少，半碳酸成交有0.3元/吨度幅度上探。
外盘方面，康密劳公布2025年7月对华锰矿装船报价，加蓬块报4.25美元/吨度，较上轮价格下跌0.15美元/吨度。CML(联合矿业)公布2025年7月对华锰矿报价，澳大利亚锰矿报价4.55美元/吨度，较6月价格下跌0.15美元/吨度。
数据显示，目前天津港锰矿澳块报40-41元/吨度，半碳酸报33-33.5元/吨度，加蓬块报36-36.5元/吨度；钦州港锰矿澳块报39.5-41元/吨度，半碳酸报33.5-34元/吨度，加蓬块报39元/吨度。
需求方面：河钢集团6月硅锰采量11700吨。5月采量：11600吨。(2024年6月采量：14350吨)。其中：唐钢新基地2500(+500)吨，承钢2500(-)吨，舞钢2500(+500)吨，邯钢3000(-1000)吨，石钢500(+100)吨，张宣高科700(-)吨。
五大材折锰硅周度需求量为12.21万吨，环比下降2.89%，达到近年来同期的最低水平，较去年同期更是下降3.82%，显示出需求端较为疲软。
一方面，钢价表现不佳，钢厂的盈利状况将发生变化。从即期成本核算情况来看，主流钢材品种的吨钢利润正在收缩，特别是华北地区，多数钢材品种已降至盈亏平衡附近，钢厂提产动力不足。另一方面，钢材需求开始呈现季节性走弱态势，与之相关的原料需求同样受到冲击。目前，地产基本面仍处于修复进程中，难以提供用钢需求增量，而国内政策保持稳定，基建用钢需求表现平稳，建筑钢材需求持续低迷。
二、后市预测
综合来看，虽然受益于市场情绪的回暖，锰硅价格或能在低位有所回升，但自身的供需情况并未得到改善，加上成本支撑不断下滑。生意社预计短期内锰硅行情或继续维持偏弱运行，关注上下游市场波动。
【大宗商品公式定价原理】
生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。
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