以色列对伊朗袭击后，金、油应声大涨

据央视新闻，当地时间12日凌晨，以色列对伊朗发动袭击。伊朗首都德黑兰听到连续爆炸声，目前伊方尚未公布爆炸原因。国际油价持续拉升，美油涨超6%，布油涨超5%，分别报72.3美元/桶、73.3美元/桶。伦敦金现今日涨超1.2%，价格突破3426美元/盎司。相关产品黄金基金ETF(518800)涨超1.4%，黄金股票ETF(517400)涨超2%，石油ETF(561360)涨超1.4%。

石油方面来看，据央视新闻报道，当地时间6月13日，以空军正在对伊朗境内数十个与核计划和其他军事设施相关的目标发动空袭，并且将此次行动命名为“狮子的力量”。以军称，伊朗拥有足够的浓缩铀，可以在几天内制造出多枚炸弹，因此需要采取行动应对这一“迫在眉睫的威胁”。美国原油期货基准合约一度上涨超过8%，交易价格超过73美元/桶，这是自2月份以来的最高水平，也是在特朗普4月份宣布关税之前，能源交易商预计经济增长放缓，燃料需求下降。对伊朗核协议的乐观情绪，以及对伊朗石油出口制裁放松的前景，在今年春季早些时候给油价带来了压力。但现在交易员们表示，他们认为美国短期内不太可能取消对伊朗石油的限制，而且该地区的石油产量可能会受到额外的干扰。地缘冲突不确定下油价飙升，短期可以持续关注$石油ETF(561360)投资机会。

金价近期持续反弹，欧洲央行发布年度报告《欧元的国际地位》。根据报告内容，黄金已经超越欧元成为全球第二大储备资产，仅次于美元。

全球央行购金量连续三年超过1000吨，是21世纪10年代年均水平的两倍，速度创下历史新高。截至2024年，美元在世界各国外汇储备中为46%。目前，全球央行持有的黄金储备已达到3.6万吨，接近二战后布雷顿森林体系时期的历史最高水平。2024年，黄金在各国外汇储备中的占比达20%，已经悄然超过欧元的16%，仅次于美元的46%。

近期地缘政治冲突方面，以色列防长卡茨称，以色列对伊朗发动了空袭，避险情绪下金价大涨。此外前期俄乌完成第二轮和平谈判协议，但随后乌克兰攻击克里米亚大桥大致事态升级。当地时间6月2日，俄乌两国代表团在土耳其伊斯坦布尔就和平解决俄乌冲突举行的第二轮直接谈判结束。双方表示就冲突期间人道 主义问题达成一致，同意在前线部分地区停火两到三天以交换阵亡士兵遗体，乌方承诺会尽快研究制定方案。然而，3日，乌方称其开展了一项特别行动，从水下袭击了克里米亚大桥。6日凌晨，乌克兰首都基辅市遭俄军大规模袭击，此 次袭击当日发展至覆盖乌克兰全境。乌方表示，俄方向其发射了400多架无人机和几十枚导弹。俄方表示，此举旨在回 应基辅政权的“恐怖主义”行径。同日，乌方表示，其对俄罗斯境内的两个军用机场“成功”发动了袭击，这两个机场 曾被用来对乌克兰发动空袭。7日，乌方称，其在库尔斯克方向的一次行动中击落一架俄罗斯苏-35战斗机。

现阶段来看，地缘政治冲突的影响导致市场情绪扰动，金价波动有所放大。长期看，货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元 化，黄金作为安全资产的需求持续提升。全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，使得贵金属有望具 备上行动能。央行购金趋势仍在持续，中国央行公布最新黄金储备数据显示，5月末黄金储备7383万盎司，环比继续增 加6万盎司，这是中国央行连续第七个月增持黄金。

宏观数据上，当地时间6月11日，美国劳动局公布美国CPI数据，美国5月CPI同比增长2.4%，环比增长0.1%。核心CPI同比增长2.8%，环比增长0.1%。总体上看，美国5月核心CPI环比增长不及预期，短期内通胀忧虑有望消解。但是从稍长时间周期看，豁免期后美国关税政策或将反复，中东局势亦呈现较大不确定性，黄金的投资逻辑依然坚韧。