好行业、好公司、好价格，就真的好吗？

今天中海油发红包了，读者朋友们都赚钱了吧。

近期我可能会有调仓计划，到时候会在专栏讲，我可能会收集一些矿产。

当然肯定不是稀土，我看好稀土，《核心资产研究汇总》表格内也有稀土公司，但是我不会买，因为这东西受管控太严厉，就意味着不确定性，我个人不喜欢这种感觉。

当然你们感兴趣的可以买，角度不同，看法不同，很正常。

任何事情千万不要陷入二维思维，没有什么是非黑即白的，即便是ST的公司，也不意味着就一定不能买，摘帽的公司也不少。

有人见尘埃，有人见星辰，世事千般模样，只因你我看法不同。

其实我们经常讲某某公司是好公司，是不严谨的，包括巴菲特的九字真言：“好行业、好公司、好价格”，这个说法也不严谨。

我觉得没有绝对的好行业或者好公司或者好价格，衣食住行生老病挂这8大刚需是好行业吗？第一反应当然是好行业。

但是房地产现在还是好行业吗？卖墓地是好行业吗？

当然这个有争议，有人觉得房地产未来也是好行业，有人觉得从此就没落了。

我觉得房地产未来不可能再出现之前那种疯狂的状态，能稳住就不错了，未来属于极少数玩家的领域，最后活下来的几家依然会活得比较好。

那么对于活下来的那几家，房地产依然是个好行业，对被淘汰的大部分玩家来说，这就不是一个好行业。

还有卖墓地这个东西，我一直有个疑问，现在的年轻人买房买车都没什么兴趣了，都不愿意背房贷车贷，那未来的年轻人真愿意花多少钱去买个好墓地吗？

这是一个观念的问题，我觉得未来很有可能关于挂了之后的事情，会越来越简易，而且我认为高层也会鼓励从简。

说不定未来烧成灰后，要么撒土里，要么撒水里，完事。

至于每年的祭奠，线上进行即可，AI如果普及后，还能互动一下，并不影响孝心。

如果是这样，那还要墓地做什么？完全没必要啊。

当然我说的是以后的一种可能性，不是说的现在，现在的老人肯定没法理解和接受这种观念。

我觉得孝心也好，怀念也好，重要的是心诚。

至于好公司是一个仁者见仁智者见智的事情，萝卜白菜各有所爱。

我们大部分投资者其实对公司的研究都不深，很多还是根据消息面或者技术面投资，公司好不好其实就不重要了，或者说公司的优缺点不重要了。

任何公司严格来说都不能用好坏来形容，虽然我平时也习惯性这样讲，但这是不对的。

公司只有优点和缺点，没有绝对的好公司，也没有绝对的差公司。

我们选择公司只凭一点，那就是问自己两个问题，这家公司的优点是不是足够吸引自己？这家公司的缺点能不能接受？

优缺点具体所体现的方面就有很多了，比如稳定性、财务健康性、技术实力、行业地位、发展潜力等等。

就比如长江电力，很稳定，但是也多少增长潜力，如果稳定性这个优点能吸引你，增长潜力不大这个缺点能够接受，那长江电力对你来说就是好公司。

如果反之，那对你来说就不是好公司，事实上这两个人群也都很多。

所以选择公司也没那么复杂，关键在于你自己要有一个评估方式，而且就算选错了也不要紧，实际上谁都有选错的时候。

每选错一次，就是一次完善评估方式的机会，时间长了之后，你还会有一种直觉。

不过很多人误解了直觉，好的直觉是不带情绪不带偏见的，纯粹是认知范围内的第六感，即便错了，那也是认知问题。

所以我经常说只管好自己的一亩三分地，认知以外的不碰。

典型的就是这几个月的关税问题，我之所以说这东西不要去较真，也不要去评估影响，因为没法评估，它已经超出了我们的认知。

那些猜测特朗普想法的人，纯粹就是妄想。

还有刚举行的中美会谈，我看衍生出非常多的解读，利好汽车，利好芯片，利好海运等等，啥都有，我觉得他们自己都不信，纯粹是为了说而说。

这些事情为什么超出了我们的认知范围呢？

因为我们看到的都只是表面，双方都有非常复杂的心思，是两大智囊团在过招，有伏笔、有被迫、有示威、有胁迫、有虚假、有交易等等一大堆。

这么多东西，普通人看什么？

在我看来，看什么都可以，别当真就行。

可是“不带情绪不带偏见”，说起来简单，做起来其实非常难，这是人性的弱点。

所以在你的评估方式没有成熟之前，最好不要相信自己的直觉，我是踩过很多坑过来的。

成熟的直觉，可能有些时候是一大助力。

不成熟的直觉，一定会拖人后退。

如果还有朋友盯着大盘看感觉，感觉某公司明天会涨，感觉某公司明天会跌，赶紧去面壁想三秒钟。

不止是在股市，工作和生活中的方方面面都是这样的。

不要太相信自己的直觉，很多东西都是反直觉的，除非你对某个东西或者某个领域真的非常熟悉，有了很多经验，既踩过很多坑，也拿到过很多成果。

最后关于好价格的问题，这是最麻烦的，评估行业和企业，都还有迹可循有章可遵，是可以有参照物的，所以比较容易。

而估值一半是科学，一半是艺术，既然是艺术，就没有道理可言。

就好比飞天茅台，之前贵的时候3000元一瓶，不就是一瓶酒吗，怎么就值三千？

有道理吗？没道理，只要大家认就行。

但是现在跌到2000元一瓶左右了，有道理吗？还是没道理。

还有这段时间很火的泡泡玛特，那些娃娃也好，盲盒也好还是卡片也好，怎么就可以卖几百或者几千？有些二手甚至可以卖几十上百万。

有道理吗？也没道理，只要年轻人喜欢就行，我们老头子喜不喜欢不重要。

所以一个东西值多少钱，有两个概念，一个是本身内含价值，一个是市场价值，这是两码事。

既然是两码事，那就是两套不同的逻辑，你说麻烦不麻烦。

而且更重要的是大部分人会在这两种价值之间摇摆，一会看看公司，一会看看市场，这简直就是麻烦中的战斗机，结果一定是稀里糊涂的。

这两种只能选一个，要么锚定内含价值，要么锚定市场价值，才有可能得出一个估值区间，先不管误差有多大，总归是一条路。

企业内含价值只取决于企业本身，而市场价值还包括了市场情绪，因为是博弈出来的，你觉得哪个相对更简单？

当然就算是企业本身，也是比较复杂的，因为公司是动态的，你看这几年我一直都在讲公司，也一直在更新各公司的估值。

因为公司在发展，或者业务、财务、技术在变化，时间长了或者如果变化较大，价值当然也会有变化。

那对于估值该怎么办呢？

没好办法，只能是基于深度研究和非常熟悉的前提下，长期跟踪。

我之所以会做那张《A股核心资产研究汇总》表，其实也就是跟踪工具之一，当然现在加了港股，要改名字了。

研究得越透彻，跟踪的时间越长，越到后面就会越简单省力，这也算是复利效应了。

我做了下面这张《A股核心资产研究汇总》表，里面精选了上百家优质公司，并附数万字的分析方法。

所有分析过的公司都会在上面这个表里更新数据。

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