财报中不一样的美团

作者/庆福

编辑/嘉嘉

经过十余年时间，如今的美团跟以前不一样了，翻开美团2025年第一季度的财报，我们会发现：

在地域上，以前美团是一家深耕国内市场的吃喝玩乐平台。

但如今美团旗下外卖平台Keeta在海外取得快速发展，其中Keeta已经成为沙特第三大外卖平台，在苹果应用商店中一度位居免费榜单第一名；未来几个月，Keeta还将进入巴西市场，并计划在未来五年投资10亿美元。

在科技投入上，以前美团是一个抹平信息不对称的居间性平台，平台更倾向于消费者和餐饮等商家的资源整合，吃的是资源对接。

但在今年第一季度，美团仅研发投入费用就高达58亿元，同比增长15%，其研发的AI Coding应用NoCode进入到灰色测试阶段，而无人机产品已在深圳、北京、上海、迪拜等城市开通55条航线，累计完单超52万笔。

在新消费创新上，在消费者眼中，美团是一个吃喝玩乐，点外卖、查商家的平台。

但如今美团已经具备了电商属性，主打“30分钟好货到手”的美团闪购已经成为90后年轻消费者的新选择，目前美团非餐饮品类即时零售日单量已突破1800万单。美团闪购累计交易用户数量更是超过5亿。

从以上三样对比中，不难看到，现在的美团有了新变化，它已经不仅仅是一家局限于本地、局限于外卖到店的供需匹配者，而是一个正在国际化、拥有硬核科技技术、站在消费潮流上的综合性平台。

【1】居安思危引发的质变

早在多年前，美团就开始思考“国际化”。

2017年，在新经济100人CEO峰会上。王兴发表演讲，提出互联网下半场有三个方向：上天、入地和全球化。

王兴的观点很明显，全球化是趋势。

彼时中国互联网正处于移动互联网的风口期，从用户到营收都在快速增长，仅以美团为例，2016年6月，美团全平台日订单峰值突破1150万单，各类合作商户数量达到432万家。

在多数互联网公司还在跑马圈地，试图建立全生态链的同时，美团看到了粗放式增长的天花板——2020年中国互联网人口数量超过10亿。

这意味着，刨除老年和幼小儿童，几乎所有人都有一部手机，规模增长不可能没有边际。科技创新、出海探索，寻找新增量。

此后美团开始沿着这条新道路发展新业务，试图寻找业务的第二增长曲线。

2018年，美团发布“美团闪购”品牌，进入到电商领域，为用户提供生鲜食品、商超日用、服装等外卖配送需求，先后与小米、vivo、奥克斯、华为、小天才等品牌达成战略合作；

2023年，美团进入香港，推出全新外卖品牌Keeta，开始出海进程。一年以后，Keeta占据香港市场44%的订单市场份额，位居外卖行业第一；2024年9月，Keeta出海再进一步，进入沙特阿拉伯。

彼时，美团在不断试错，尝试找到未来增长的方向和快车道。

【2】美团的未来，数字化出海

在很多人看来，美团面临的问题是国内“内卷式”竞争，新进入者通过大额补贴等方式去争夺市场、抢占用户。而王兴认为，这种低质低价的内卷式竞争长期不可持续，对行业以及行业内的参与者都没有好处，美团也会坚定倡导反对内卷。

而对于海外市场，美团管理层也明确，在进入新的市场之前，会做全面分析。积极观察和寻找有潜力的新市场，并判断合适进入的时机，同时审慎投入。”

在外卖领域，美团在国内市场深耕了十余年，积累了全球领先的技术和产品能力，以及人才。这些在美团Keeta开拓海外市场时，都是巨大优势。

以美团要进入的巴西市场为例，巴西是一个巨大的市场，巴西总人口为2.11亿人口，排全球第七。目前的外卖规模看，排全球第五名，是一个很有潜力的市场且外卖的渗透率还不那么高，这代表着大量的市场增长空间。

其次外卖不仅是外卖，而是外卖背后的数字化能力。怎么样为商家服务，让商家加入到Keeta？怎么样让消费者享受到30分钟以内的送达服务？

这些在海外看来天方夜谭的运营指标，美团在国内已经形成一整套数字基建和数字服务的解决方案，它能够为当地商家提供数字化经营工具，帮助商家构建消费场景和渠道，甚至能够将配送时间精确到分钟级别。

市场足够大，再加上美团在国内市场锻炼出的数字化能力，美团在海外市场将形成降维打击，而一年成为香港外卖第一，半年时间覆盖沙特全部百万级人口城市的战绩，就是美团降维打击的最佳案例。

可以说，在其他国内互联网公司通过大额补贴、免减促销活动吸引商家和用户，进行低质低价的内卷式竞争的时候，美团另辟蹊径，寻找到了新的增长曲线。

从闪购构建即时零售新生态，到Keeta勇闯海外蓝海，再到重金投入无人机、AI等硬科技，美团十余年来的每一步转型，都在寻找增量，而这种增量为先的背后是美团管理层对行业形势的洞察和居安思危。

当各大巨头疯狂内卷式竞争的当下，美团寻找到了一条不一样的路——告别低价竞争，寻找新增量实现价值竞争。