1-2年期纯固收上榜产品青睐高收益非标资产，部分产品“梭哈”利率债丨机警理财日报

本期，《机警理财日报》重点关注现金管理类理财产品、纯固收类理财产品、“固收+期权”类理财产品三大类理财产品业绩表现。

数据说明：

现金管理类理财产品统计范围为理财公司发行的公募现金类产品；纯固收类理财产品统计范围为理财公司发行的投资周期在1-2年（含）的公募纯固收产品，且近1年每个完整的自然季度季末均为正收益；“固收+期权”类理财产品统计范围为理财公司发行的公募“固收+期权”产品。其中纯固收类理财产品统计区间为近1年，其他两类产品统计区间为近6个月。

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一、整体表现

进入6月份后，债市逐渐走出窄幅震荡状态，收益率出现小幅下行。不过纯固收理财产品收益增长现疲态。南财理财通数据显示，截至6月5日，理财公司1-2年（含）投资周期的公募人民币纯固收类理财产品近1年平均收益率为3.08%，相比4月29日数据略下滑0.07个百分点。美元产品收益率也略有下降。

大部分产品1-2年（含）投资周期公募纯固收类理财产品在近1年实现季季正收益，季季正收益产品占比为94.02%。

二、亮点产品分析

1、业绩表现

季季正收益产品中，近一年收益率最高的是“南银理财珠联璧合鑫逸稳两年36期封闭式公募人民币理财产品C”，近一年净值增长率为4.79%。“华夏理财固定收益债权型封闭式理财产品151号A”以4.5%的收益率排第二，“幸福99增益固收(智享纯债)540天持有期理财”位列第三。

2、样本简析

榜首产品“南银理财珠联璧合鑫逸稳两年36期封闭式公募人民币理财产品C”投资方面主要特色为配置不少非标资产，该产品的2025年一季度报告显示，截至今年一季度末，该产品持有4笔非标资产，全部为信托贷款，占资产净值比例合计为45.59%。融资对象大多为城投公司。

收益率排第二的“华夏理财固定收益债权型封闭式理财产品151号A”也颇为青睐非标资产，今年一季度末非标资产投资比例为30.05%，仅1笔非标资产，融资客户为浙江城投企业绍兴滨海新区发展集团有限公司，收益率高达4.92%。债券投资方面则颇为青睐城投债，不少城投债进入前十大持仓。

收益率排第三的“幸福99增益固收(智享纯债)540天持有期理财”则更钟情利率债，该产品今年一季度报告显示，截至今年一季度末，该产品仅前十大持仓中的利率债合计持仓比例就已经达61.11%，包括政策性银行债、国债等，剩余期限大多超过4年。

上榜产品中还有不少产品同样青睐非标资产，非标资产投资比例在30%-50%之间，融资对象大多为城投公司、地方国企、互联网平台小额贷款借款人等。

一、整体表现

南财理财通数据显示，截至6月5日，理财公司人民币公募现金类理财产品近6个月平均七日年化收益率的算术平均值为1.58%，相比5月22日数据略有下滑。美元公募现金类理财产品近6个月平均七日年化收益率的算术平均值为4.06%。

二、亮点产品分析

有3只人民币公募现金类产品近6个月平均七日年化收益率超过2.3%，“苏银理财启源现金5号J”以2.91%的平均七日年化收益率排第一，“苏银理财启源货币2号(ESG主题)G”以2.63%位列第二，“渤银理财银储有道系列添金盈现金管理理财3号G”以2.33%排第三。

一、 整体表现

南财理财通数据显示，截至6月5日，理财公司公募“固收+期权”产品近6个月平均净值增长率为0.6%。相比5月8日数据略有下滑。

二、亮点产品分析

近6个月收益榜单中，招银理财、平安理财均有3只产品上榜，光大理财有两只产品上榜，兴银理财、华夏理财各有1只产品上榜。招银理财招睿全球资产动量系列3只产品再次包揽前三，分别为“招睿全球资产动量两年定开10号固定收益类理财计划A款”、“招睿全球资产动量十四月定开8号固定收益类理财计划A款”、“招睿全球资产动量一年定开8号固定收益类理财计划A”。