目标年化10%，能接受100%回撤，持仓这些基金能做到吗？

经常有粉丝在我们后台和粉丝群中留言关于基金投资的问题。

整理了一下，大致可以分为两类：

1、市场很红火但自己持仓的基金就是不赚钱。

2、自己持仓的基金回撤很大，但收益却很低，完全不能实现自己的收益目标。

因此本着解决基民基金投资的痛点，我们尝试推出了基金诊断服务（免费），有需要的粉丝可以后台私信小助手，我们会选一些有代表性的持仓进行分析。

核心指标

具体诊断细节采用如下 7个指标：持基数量、基金相关性、大类资产分布、行业分布、业绩回测、弹性测试、压力测试。

第一是持仓基金数量。

基金投资过程中持有的基金数量讲究一个适中。数量太少或者太多都会对收益产生副作用。

这里面最典型的就是“海王式买基”——持仓基金达到了100只左右，根本没有精力去跟踪，什么时候基金经理换了，风格飘移了都不知道。

第二是持仓基金的相关性。

很多基民买基金的时候都是盯着收益去的，这就造成自己持仓的基金风格趋同化很严重。

因为同时期表现优秀的基金大多持仓比较接近，这样的持仓会集中放大波动，持有体验变差。本以为鸡蛋放在了不同的篮子里，但殊不知所有的篮子都在一个汽车上。

第三是大类资产分布。

这里面不得不提混合型基金，如果不穿透到底层大类资产配置比例上面，你根本就不知道自己持仓的股债比例。

这就造成你以为你买的是进攻能力很强的基金，实际上基金的主要仓位在债券上面，所托非人，反之亦然。

第四是行业分布。

这个指标主要是针对权益基金来说的。结构性行情中，需要充分了解基金的行业分布，找对行情的方向很重要，但买对基金也很重要。

例如防守的时候你拿了重仓位的科技，完全是肉包子打狗，上最重的仓位，挨最狠的打。

第五是业绩回测。

这一项至关重要。有些基民的收益目标是年化10%左右，却承受着60%左右的回撤波动，这种风险收益比完全不对等，操着卖白fen的心，挣着卖白菜的钱。

通过数据回测可以及时发现持仓漏洞，进行仓位调整。

第六是弹性测试。

大家买基金就是为了盈利，我们可以忍受20%的回调，但我们要做到市场反弹的时候我们也能不掉队，而且修复速度不能太慢，否则会影响大家的持有体验。

第七是压力测试。

都说尽最大的努力，做最坏的打算。

咱们A股是敏感体质，美国大选、其他国家掐架、甚至是川川发个推特我们都要为此买单。

因此我们的持仓组合要能经历住极端行情的考验——可以少挣点，但不能亏太多。

上述七个维度检测的唯一目标就是让大家做到知行合一，拥有一个合理的基金持仓结构，尽量多赚钱，少亏钱！

本期案例

本期我们分享的是一位想要“年化10%左右，可接受100%的回撤”的粉丝持仓。

不得不感叹这是一位朴实的基民，已经完全理解了“没有经历过50%的下跌，根本享受不到5%的涨幅”的真谛！

具体持仓细节如下：

诊断细节

1.持仓基金数量

诊断意见：5-20只为舒适区间（限购基金采用同类替代的除外），考虑到您的投资金额持基数量为4只并没有太大问题。

2、持仓基金相关性

诊断意见：基金之间的相关性比较低，增加了抗波动的能力，波动并不会集中放大。

3、持仓基金大类资产分布

诊断意见：股票仓位较高，且多为美股基金和红利基金，考虑到持仓周期是1-3年，短期波动对组合的影响并不大。

4、持仓基金行业分布

诊断意见：该行业分布式基于主动基金基金持仓比较稳健，除银行外，其余行业配置比较均衡。

5、持仓基金历史业绩回测

诊断意见：目前组合持仓回撤可以满足要求，但年化收益稍微低于目标收益，建议适当提高进性攻仓位，或者更换收益更高的基金。

6、持仓基金弹性测试

诊断意见：基金持仓在出现回撤时，最长回本时间为99天，弹性比较强。

7、持仓基金压力测试

诊断意见：基金在去年小盘股大幅下跌引发市场恐慌期间，基金持仓的最大亏损是3.33%，只用了14天回本，抗压能力比较强。

结论和改进意见

该基金持仓相对来说比较优质，可以继续持有。但需要注意的是，目前的持仓进攻性稍弱，可能无法达到年化10%的收益水平，建议对仓位进行适度调整——提高进攻型基金仓位。

最后再提示一下大家，该基金诊断服务是一项免费活动，有需要的粉丝可以后台私信小助手，我们会选一些有代表性的持仓进行分析，投稿的粉丝可以关注每周的公众号发文。

P I C U S

派克斯研究院

派克斯为啄木鸟的音译，我们是一家独立基金投资服务机构，运用深度数据及独家资源，通过对基金产品、基金公司，行业赛道和投资者行为的研究，为用户找出投资痛点，提供专业配置及交易建议，筛选好基金，构建优质组合，最终实现多赚钱少亏钱的目标。

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