沪深北交易所本周均有上会新能源汽车电驱供应商联合动力即将上会

《电鳗财经》文/刘云峰

本周三家交易所均有IPO企业审核上会，分别为北交所的常州三协电机股份有限公司(下称“三协电机”)、深交所苏州汇川联合动力系统股份有限公司(下称“联合动力”)、上交所的道生天合材料科技(上海)股份有限公司(下称“道生天合”)。

三家上会企业中联合动力备受关注，公开资料显示，联合动力的母公司汇川技术于2010年9月便成功登陆创业板。据悉，联合动力是汇川技术体系内，是唯一专注于运营新能源汽车电驱系统和电源系统的实体，若此次联合动力成功分拆上市，将有效推动公司未来高质量发展。

联合动力业绩高速增长 分拆上市实现跨越式发展

招股书显示，联合动力主要产品包括电驱系统(电控、电机、三合一/多合一驱动总成)和电源系统(车载充电机、DC/DC转换器、二合一/三合一电源总成)等动力系统核心部件，公司致力于成为全球领先的智能电动汽车部件及解决方案提供商。

目前，公司与理想、小米等造车新势力，广汽、奇瑞、长安、长城、上汽、宇通、吉利、东风等民族汽车品牌，沃尔沃、Stellantis、大众、奥迪、保时捷、捷豹路虎等国际主流车企形成深度合作。

2022年-2024年，联合动力实现营业收入50.27亿元、93.65亿元和161.78亿元，近三年营业收入复合增速接近80%。同时，联合动力的净利润从2022年的-1.80亿元飙升至2024年的9.36亿元。

报告期内，联合动力持续进行技术研发与工艺创新，在新能源汽车动力系统相关零部件的研发设计、生产工艺等方面已形成深厚的核心技术体系。此外，报告期各期，联合动力核心技术产品相关收入占比均超过 99%，公司核心技术已充分实现产业化。

据悉，联合动力是汇川技术的控股子公司。招股书显示，截至招股说明书签署日，汇川技术直接持有联合动力 94.51%股份，系联合动力的控股股东。

依据汇川技术此前披露的关于分拆所属子公司联合动力至深圳证券交易所创业板上市的预案显示，随着新能源汽车产业的快速发展，优质一级零部件供应商的市场份额不断提升，联合动力将迎来良好的市场发展机遇。

此次分拆联合动力上市是汇川技术把握资本市场全面深化改革政策机遇、推动上市公司做优做强及高质量发展的重要举措;不仅能够实现联合动力与资本市场的直接对接，拓宽其融资渠道，助力其实现高质量跨越式发展，也有助于上市公司中小股东享受联合动力业绩增长带来的长期收益。

招股书显示，联合动力拟募集资金约48.57亿元，所募资金投向新能源汽车核心零部件生产建设项目、研发中心建设及平台类研发项目、数字化系统建设项目及补充营运资金。此次，联合动力的募集资金投资项目均围绕主营业务开展，相关项目成功实施后将提升公司产能，持续优化公司产品结构，提升公司研发能力和数字化水平。

三协电机高度重视研发 产品广受客户认可

三协电机是一家研发、制造并销售控制类电机的高新技术企业。公司的主要产品包括步进电机、伺服电机和无刷电机及与其配套的产品，公司控制类电机产品具有体积小、功率密度大、绿色节能的特点。

三协电机重视研发工作，2022 年-2024 年，公司研发投入金额分别为 1064.33 万元、1253.67 万元、1501.83 万元，占营业收入比例分别为 3.71%、3.46%及 3.58%，截至招股说明书签署日，公司已取得 56 项专利。

三协电机通过自主研发、技术创新，公司产品广泛应用于安防、纺织、光伏、半导体、3C、汽车、机器人、医疗、智能物流等行业。目前公司已与海康威视、大华股份、大豪科技、睿能科技、日发纺机、慈星股份、浙江可胜、中信博、雷赛智能、威孚高科等细分领域的龙头企业客户开展稳定合作。

公司凭借高质量的产品和优质的服务，在控制类电机领域树立了良好口碑及自主品牌，得到了运动控制厂商及自动化工业化设备厂商的认可，并与其建立了稳定的深度合作关系。在机器人领域，公司通过自主研发，采用当前突破性的基础材料和高槽满率的技术，成功地在AGV、协作机器人领域获得海康威视、大华股份、法奥机器人的认可。

2022年-2024年，三协电机实现营收分别为2.87亿、3.62亿、4.2亿，实现归母净利润分别为2697.63万元、4864.08万元、5633.5万元，实现扣非后归母净利润分别为2516.5万元、4826.76万元、5292.9万元。

此次，三协电机拟募集资金约1.59亿元，所募资金投向三协绿色节能智控电机扩产项目、研发中心建设项目及补充流动资金。

道生天合“风电叶片用结构胶”销量位居国内第二、全球第三

招股书显示，道生天合致力于新材料的研发、生产和销售，公司产品围绕环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料，形成了风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品，主要为风电、新能源汽车、储能、氢能等新能源领域，以及航空、油气开采、电力、模具制造等领域的国内外客户提供系列化、差异化和精细化的新材料产品综合解决方案。

2022年-2024年，道生天合营业收入分别为34.36亿元、32.02亿元、32.38亿元，净利润分别为1.08亿元、1.52亿元、1.55亿元。

据悉，道生天合是当前全球生产规模最大的风电叶片用环氧树脂生产企业之一，2022- 2024 年公司连续三年“风电叶片用环氧树脂系列”销量位居全球第一，2022-2024 年公司“风电叶片用结构胶”销量位居国内第二、全球第三。

此次，道生天合拟募集资金约6.94亿元，所募资金投向年产 5.6 万吨新能源及动力电池用等高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目及偿还银行贷款。

道生天合在招股书中表示，公司将以环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅为基础，不断开发和推出新的更优质的高性能热固性树脂材料，持续巩固既有优势，积极研发下一代新材料产品，为更广的行业和更多的客户提供基础新材料。

《电鳗快报》