10天6板百利电气：“可控核聚变”相关业务占比不足1%

搭上“可控核聚变”概念，百利电气(600468)股价仍在“狂飙”。6月9日，百利电气在早盘一度跌逾3%的情况下，尾盘再度拉升涨停。

至此，最近10个交易日，百利电气收获6个涨停板。加上5月16日、19日和20日，百利电气不到20个交易日里，有9个交易日涨停。股价从5月15日的4.58元/股涨至6月9日的8.75元/股，涨幅近90%。

目前，百利电气股价已攀升至近10年来新高，市值逼近百亿元。与爆火的股价形成鲜明对比的是，百利电气的经营表现不佳。

百利电气的主营业务为输配电及控制设备、电线电缆及泵的研发、生产和销售。其产品应用于稳定系统电压，解决系统电压波动等问题。

2024年度，百利电气归母净利润亏损1.09亿元，扣非净利润亏损1.18亿元，同比大幅下滑。2025年一季度，百利电气实现营业收入4.95亿元，同比减少2.14%；归母净利润3198万元，同比减少8.05%。一季度其经营现金流净流出逾1亿元。

百利电气股价持续上涨，与市场关注的“可控核聚变”概念有关。今年3月，公司就因相关概念，连续2个交易日涨停。彼时，百利电气在异动公告中表示，经自查，公司控股子公司辽宁荣信兴业电力技术有限公司（以下简称“荣信兴业”）仅参与了国际热核聚变试验堆（ITER）项目电力系统中无功补偿以及滤波（RPC&HF）设备的设计制造，起到控制电能质量、减少电力损耗的作用。相关业务收入金额较小，预计2024年度相关业务收入占公司整体收入比重不足1%，不会对公司业绩产生重大影响。

6月9日，百利电气再次在公告中表示，公司关注到“可控核聚变”热点概念。经自查，公司目前相关业务收入金额较小，2024年度相关业务收入占公司整体收入比重不足1%。

值得注意的是，荣信兴业系百利电气2019年并购取得的，公司于2019年12月将其纳入合并范围。

百利电气表示，荣信兴业是生产无功补偿装备的专业制造商，核心产品高压动态无功补偿装置（SVC）、高压静止无功发生器（SVG）占据了国内无功补偿领域的重要份额。收购丰富了公司二次设备产品线，有利于优化产业结构和产品结构，提升研发能力和技术水平，增强核心竞争力和盈利能力。

在2024年年报中，百利电气表示，控股子公司荣信兴业受国内冶金炼钢行业客户端需求降低和海外订单减少的影响，经营业绩出现大幅下降。公司收购荣信兴业86.735%股权所形成的商誉出现明显减值迹象，因此计提的商誉减值准备达2.17亿元，这成为百利电气2024年净利润大幅下滑的主要原因。

公告显示，根据上海证券交易所“上证e服务”的数据，截至2025年6月6日，公司市盈率为-77.04,行业市盈率为25.69，公司市盈率绝对值高于行业水平；公司市净率为4.42，行业市净率为2.45。