“疯狂次新股”来袭 千元股、暴涨股、逆袭股各领风骚

证券时报记者 钟恬

近期，港股市场的次新股成了最耀眼的“造富引擎”：老铺黄金股价强势突破千元大关，自上市后股价狂飙近22倍；蜜雪集团、毛戈平、映恩生物等次新股，也纷纷开启暴涨 “剧本”，让投资者真切见证财富神话的诞生，也点燃了市场对港股次新股的热情。

14只次新股股价翻番

在港股次新股阵营里，“造富天团”正在火力全开，股价上涨的幅度让市场惊叹。

Wind的统计显示，自2024年6月7日至2025年6月6日这一年间，港股市场总共有76只新股上市，其中有45只股价较发行价上涨，占比约为六成，这与前几年新股上市后仅约三成高于发行价不同。值得一提的是，这76只上市不到一年的次新股中明星股辈出，总共有14只股票上市后股价已经翻番，其中老铺黄金、健康之路、经发物业、毛戈平和越疆等5只股票目前股价较发行价涨幅超过2倍。

老铺黄金自2024年6月28日上市后，就开启“暴走”模式，目前股价相对发行价涨幅高达21.49倍。其股价在6月6日一举突破千港元，最高达到1015港元，成为目前港股中股价最高的股票，同时也是次新股中的“高价标杆”。老铺黄金是集中国古法手工金器研发设计、生产加工、多渠道零售于一体的专业运营商，凭借独特的品牌定位，聚焦高端黄金珠宝市场，在上市后精准抓住市场对稀缺、高端消费标的的追逐热情，其一路飙升的股价，也让早期投资者收获巨额财富。上市之初，老铺黄金引入3家基石投资者，合共认购约5600万美元的股份，其中腾讯通过Tencent Huang River认购675.1万股、南方基金认购202.53万股、源峰基金通过CPE FUND认购202.53万股。据粗略估算，腾讯这笔投资的浮盈超过50亿港元。

蜜雪集团的表现也称得上“疯狂”，公司目前股价高达536.5港元，在所有港股中排名第二，仅次于老铺黄金。蜜雪集团于2025年3月3日上市，之后也是新高不断，目前股价相较发行价涨幅为1.65倍。作为连锁茶饮巨头，蜜雪冰城凭借下沉市场的深厚根基、庞大的门店网络，在港股上市后迅速引发资本关注。其亲民的价格定位、强大的消费渗透力，转化为股价上涨的动力，成为次新股中消费赛道的“明星选手”。

去年底上市的毛戈平，目前股价较发行价上涨2.80倍。毛戈平是本土高端化妆品领域内最具有竞争实力的企业之一。上市之后，凭借美妆品牌的影响力与市场对美妆赛道的看好，股价大幅上扬，同时借助港股资本平台，吸引众多美妆行业投资者与消费类资金布局，成为美妆新股“造富”代表，展现出消费细分领域次新股的潜力。

不同暴涨“剧本”

港股次新股的“疯狂”有着多样的“剧本”，既有上市首日就“一鸣惊人”的爆发，也有上市首日平淡、后续逆袭的精彩。

Wind的统计同时显示，这76只次新股中，44只上市首日录得上涨，5只上市首日平收，还有27只上市首日即破发。

其中，映恩生物于今年4月15日登陆港交所，受益于近期大火的创新药概念，该股在上市首日即迎来“高光时刻”，当天涨幅高达1.17倍。公司是抗体偶联药物领域的全球领跑者，致力于为癌症和自身免疫性疾病等患者研发新一代ADC创新药物。作为生物医药赛道的新股，映恩生物凭借创新研发管线、潜在的药物研发价值，在上市首日就吸引资金疯狂涌入，上演股价飙升戏码，成为首日暴涨次新股的代表。

健康之路在2024年12月30日上市，上市首日涨36.66%，后续股价节节上行，在6月2日当天更是大涨47%，股价达59.3港元创下历史新高。截至6月6日收盘，其股价较发行价涨5.66倍。作为中国健康医疗服务数字化的先驱，公司自2001年起为个人用户提供数字健康医疗服务。自2015年起，公司开始为企业及机构提供企业解决方案及数字营销解决方案。

越疆则上演了后续逆袭的“反转剧情”。其在2024年12月23日上市之际，可能因市场对其业务理解、资金关注度不足，上市首日表现平淡，但随着机器人赛道热度攀升、自身业务进展释放，逐渐被资本挖掘，股价开启一段逆袭之旅，目前股价相对发行价涨2.15倍。越疆专门从事协作式机器人开发、制造及商业化，在技术方面享有领先的龙头地位。根据灼识咨询报告，按2023年的出货量计，越疆科技在全球协作机器人行业中排名前二，并在中国所有协作机器人公司中排名第一。

脑动极光也有类似情况，上市首日表现仅微涨3.42%，但随着脑机接口等技术受关注，企业研发成果推进，其上市至今股价较发行价累计涨幅已达1.13倍。脑动极光是知名品牌“六六脑”的拥有者，中国认知障碍数字疗法市场的资深参与者，也是中国首家将脑科学与人工智能技术相结合开发医疗级数字疗法产品的公司。其招股书中提到，国家卫健委已与脑动极光达成合作，计划在未来5年内帮助超过2100家公立医院建立认知中心。

赤峰黄金在3月10日上市，作为今年上市的首只“A+H”股，上市首日其股价仅能守住发行价，但随着金价一路走高、企业自身运营优化，赤峰黄金后来居上，目前股价较发行价上涨1.11倍。

超150家企业等候港股上市

在上述明星次新股赚钱效应带动下，2025年港股IPO市场热度空前，成为全球资本市场焦点。

港交所6月5日公布，今年1月至5月，港交所新上市29家公司，较去年同期上升38%，首次公开招股集资金额777亿港元，同比暴增709%。募资额大幅超越去年同期，暂居全球IPO募资榜首，其中5月20日登陆港交所的宁德时代，此次港股上市创下多项纪录：2023年迄今全球最大IPO、近4年港股最大IPO、有史以来最大A股公司赴港上市。

日前，港交所行政总裁陈翊庭在大中华私募投资高峰会上表示，目前有超150家企业正排队等候在港上市，其中不少是集资规模超10亿美元的超大型企业。陈翊庭介绍，目前港交所对接的储备项目中主要包含三类：已经在亚洲市场上市，现寻求融资的公司；美国市场回流的中概股；以及新兴的独角兽和创新企业。

而港交所也在不断推出优化香港上市环境的举措，港交所环球上市服务部主管徐经纬介绍：“第一，港交所刚完成了有关首次公开招股市场定价的咨询，范围涵盖定价程序、发售结构、不同的分配结构以至不同的投资者类别，目前咨询期已结束，相信很快会公布咨询结果并推出优化举措。第二，香港证监会与港交所于去年联合公布的优化新上市申请审批流程时间表，旨在进一步提升新上市申请审批程序的透明度。第三，正式推出‘科企专线’，以进一步便利特专科技公司及生物科技公司申请上市，并允许这些公司可以选择以保密形式提交上市申请。”