负债等于2.6个恒大，中国第一大企业，员工人数超200万……

14亿人也养不活？

作者 ：象视汽车

来源：象视汽车（ID：xiangshi-qiche）

公共交通出行领域，铁路远比航空和水路客运量大。

五一小长假14.65 亿人次的出行浪潮中，有超过1亿次的双脚印在铁轨上叩响节拍；端午假期自5月30日至6月3日，全国铁路预计发送旅客8050万人次，客流最高峰为5月31日，预计发送旅客1830万人次。

而这背后涉及到的中国员工规模最大企业，其负债额却等于2.6个恒大。到底是怎么回事呢？

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员工人数超200万人

交通运输部数据显示，今年“五一”假期期间（5月1日至5日），全社会跨区域人员流动量为14.66亿人次，日均2.9亿人次，同比增长7.9%。

其中，公路人员流动量为13.44亿人次，承担着大部分的交通运输功能，日均2.7亿人次，同比增加7.6%。

民航客运量和水路客运量，分别只有223万人次、172万人次。而铁路客运量则高达1.02亿人次，日均0.20亿人次，同比上涨10.08%。

铁路出行1亿多人次，背后的服务人员超200万人。

作为全国仅有的三家正部级央企之一，国铁集团于2019年诞生，由原中国铁路总公司“混改”而来。其在全国各地，拥有18个附属铁路局集团公司，员工人数高达205万人。

其他央企中的中石油、国家电网，以及民企中的比亚迪等，员工人数也就在百万人左右，均只有国铁集团的一半而已。

从员工数量来看，国铁集团堪称中国最大企业，在全球也仅次于210万人的沃尔玛，位居第二名。

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负债等于2.6个恒大

值得注意的是，国铁集团过去六年间，三年盈利三年巨亏。

其中，2019年、2023年和2024年，国铁集团净利润分别为25.2亿元、33.04亿元、38.81亿元。

而2020年至2022年，国铁集团分别巨亏555亿元、498亿元、696亿元。当然，这三年巨亏跟新冠疫情的肆虐有着直接关系。

去年是国铁集团经营业绩历史上最好的一年，总收入与净利润双双打破历史纪录，处于持续向好态势。

不过需要特别指出的是，国铁集团背后的负债令人咋舌。

数据显示，截至2024年12月31日，国铁集团负债总额高达6.20万亿元，较上年同期的6.13万亿元，同比增加1.14%。

很多人对这个负债额没有概念，对比一下早已爆雷的恒大就一目了然了。

被称为“史上最大债务王”的恒大集团，其负债总额为2.4万亿。简单核算可知，国铁集团的负债总额，相当于差不多2.6个恒大集团。

03

14亿人养不活铁路？

难道我国14亿人口，也养不活铁路吗？其实这是杞人忧天。首先，作为基础设施，铁路建设投入巨大，负债额自然大。

我国铁路网处于持续建设阶段，过去十多年固定资产投资额年均高达七八千亿之多，2024年甚至达到了8506亿的历史新高。

我国的规模庞大的铁路网建设，依靠债务融资完成，长期积累下负债额自然只高不低。

另外，全国的铁路网常年需要高昂的维护费用，这也是一笔庞大的的支出。

其次，中国的火车票票价很低，有些绿皮火车票价几十年未涨，甚至还有低至1元的票，主要服务于偏远地区和低收入群体。

而且，中国高铁票价全球最低，世界银行报告指出，2019年中国高铁二等座票价每人每公里约为0.46元，而法国1.65～2.13元，德国2.34元，日本2～2.13元。

中国铁路网上，很多地方处于“亏本运营”的状态，这样自然就会拉高国铁集团的负债额。

最后，近几年国铁集团总资产增幅连续大幅跑赢总负债增幅，负债水平已经连续三年下降。

2024年国铁集团总资产9.76万亿元，负债率为63.52%，降至12年前水平。

再说了，如果只看到国铁集团的经济效益，显然是把它看得太小了，还要看到它巨大的的民生效益和社会效益。

其负债的本质是战略性投资，为我国经济发展、区域融合、社会和谐等方面，提供了坚实的基础建设地基。国铁集团带来的民生和社会效益，远超经济效益。