交易商协会公布！多家承销商被评为D类

交易商协会评价规则迎修后，近日首次公布非金融企业债务融资工具一般主承销商2024年度主承销业务执业情况市场评价结果。其中，D类承销商有3家，而如若连续2年被认定为D档，相关机构将被取消业务资格。

交易商协会将持续优化承销机构市场化评价机制的大幕拉起，敦促主承销商不断提升执业能力、加强执业质量。

多家承销商被评为D类

为持续提升银行间债券市场主承销商执业水平，推动市场高质量发展，根据相关规定规则，交易商协会组织开展了2024年度一般主承销商执业情况市场评价工作，并已形成评价结果。本次评价有两类，一是一般主承销商执业情况市场评价结果；二是特色主承销商评价结果。

2024年一般主承销商执业情况市场评价对象为截至2024年12月31日取得一般主承销业务资格的72家主承销类会员，开展主承销业务未满一年的不评定分档结果。

全国展业银行有26家，其中A类7家，C类2家，B类17家。地方展业银行28家，其中A类5家，B类18家，C类2家，D类3家。证券公司18家，A类5家，B类10家，C类3家。

7家全国展业银行A类是：中国银行、中信银行、招商银行、中国工商银行、兴业银行、浦发银行、农业银行。5家地方展业A类银行是：宁波银行、江苏银行、杭州银行、徽商银行、青岛银行。5家证券公司A类是：中信证券、中金公司、国泰海通、中信建投、招商证券。

根据此前的评价通知，地方展业银行、证券公司类主承销商业务能力较弱、展业不积极的，划为D档。具体考察以下三方面：一是业务能力较弱，剔除余额包销后的主承销金额和主承销发行人家数同时低于上一年度全市场后10%分位数；二是业务合规性较差，受到警告及以上的自律处分；三是存在其他交易商协会认为应当划为D档的情形。

交易商协会此次还进行了特色主承销商的评价。

具体而言，价值发现能力方面，中信建投证券、工商银行、中信证券、招商银行、中信银行能力较为突出。普惠能力方面，中国银行、中金公司、招商银行、中信银行、浙商银行能力较为突出。

开创能力方面，中信银行、兴业银行、招商银行、中国银行、光大银行能力较为突出。服务对外开放能力方面，中国银行、工商银行、招商银行、兴业银行、中信证券能力较为突出。

首次公布综合性评价结果

据悉，2023年以来，交易商协会探索建立主承销商日常评价机制，通过对市场覆盖度、业务能力和质量、业务合规性等方面进行综合评价，形成A、B、C、D分档结果，旨在引导主承销商提升综合执业能力，推动市场从“规模驱动”向“能力驱动”转型。本次向市场公布日常评价结果，重点体现主承销商在定价、销售、做市等方面的核心业务能力。

交易商协会于2024年度创新推出特色主承销商评价机制，对定价能力、普惠能力、市场开拓能力和服务市场对外开放方面表现突出的主承销商予以专项展示，通过树立行业标杆，鼓励机构深耕细分市场，推动主承销商队伍专业化分工，打造差异化竞争优势，促进构建更良性的市场生态。

此外，交易商协会还建立评价与反馈机制，形成“评价-反馈-提升-再评价”的良性循环，促进主承销商队伍执业能力的整体提升。评价结果发布后，交易商协会将建立“一机构一反馈”制度，并对评价结果不理想的机构开展业务提示，助力主承销商补短板、锻长板，持续发挥市场评价的长效引导作用。

连续两年D类将退出

为深入贯彻落实中央金融工作会议精神，扎实做好金融“五篇大文章”，加强主承销商动态管理，推动银行间市场高质量发展，交易商协会经充分征求市场成员意见，对主承销商日常评价机制进行了优化完善。2024年10月18日，交易商协会发布了《非金融企业债务融资工具承销业务相关会员市场评价规则》。也就是这一次评价的依据。

本次完善日常评价机制的总体思路是：进一步突出日常评价对发行定价、承销做市联动能力的引导重点，鼓励差异化发展；完善退出机制设计，让长期展业不积极、合规性较差的机构及时退出，实现主承销商队伍的动态调整。

规则对长期展业不积极的机构建立了退出机制，在日常评价中增设D档，明确连续2年认定为D档的机构将取消业务资格，进一步提升主承销商整体执业能力。

据悉，主承销类会员日常评价结果分为合格档和不合格档。合格档分为A、B、C、D四档。其中，业务能力较弱、展业明显不积极的划为D档。A、B、C分档比例及D档认定标准可根据市场发展需要调整，并提前向市场发布。

责编：杨喻程

排版：刘珺宇

校对：杨立林