上海
文/杨剑勇
生成式AI时代，大模型是当下最热门的技术，推动人工智能市场开启一轮新增长周期。IDC预计，到2028年，全球人工智能市场将达到6320亿美元。
值得一提的是，尤其DeepSeek的出现，助推中国构建自己的人工智能生态，使得整个AI生态都将受益。因低廉的成本及开源与卓越的性能，各行各业纷纷全面接入DeepSeek，让更多企业通过低成本部署AI应用，并带动算力需求持续成长。
图片来自浪潮公众号
对于算力厂商而言，这将带来前所未有的发展机遇。其中，工业富联与浪潮信息作为国内最具代表性厂商，收获这一市场红利。
2024年，工业富联营收6091.35亿元，同比增长27.88%；净利润232.16亿元，同比增长10.34%。2025年第一季度营收1604亿元，同比增长35.16%；净利润为52.3亿元，同比增长24.99%。营收利润均创新高，在于全球AI算力基建需求呈持续增长态势，AI正加速步入规模化应用阶段。
受益算力需求，浪潮信息的业绩不仅得到恢复增长，营收规模更是突破千亿大关。2024年全年营收高达1147亿元，同比增长74%；净利润为22.9亿元，同比增长28.55%；2025年第一季度营收468亿元，同比增长165%，净利润为4.62亿元，同比增长52.78%。
大模型和生成式AI掀起的新一轮全球人工智能发展，浪潮信息可以说斩获颇丰，在于不断突破与提升在硬件、算力、算法等多方面的核心竞争力，不断发展以算力和大模型为核心的智算技术体系。同时，受益国产替代政策红利持续释放，继而推动业绩展现前景增长态势。
在算法方面，浪潮信息打通多元多模的协同路径，以平台化、全栈化的全局优化理念，通过工具赋能进一步提高大模型应用开发效率。在算力方面，推动AI算力融入各类计算平台之中，2024年发布了业界首个仅靠4颗CPU运行千亿参数大模型的AI通用服务器NF8260G7，能够灵活满足基于大模型的AI应用及云计算、数据库等通用场景。
遗憾的是，相比营收的增速，浪潮信息利润增速不匹配，显示出规模扩张牺牲利润换市场。
针对主营收入高速增长，但是毛利率下降明显的局面，有投资者在业绩说明会上提出疑问，今年一季度的毛利率仅3.45%，甚至低于工业富联24年云计算业务毛利率4.99%，这是长期趋势，还是短期原因？
对此，浪潮信息对此回复，公司毛利率主要受客户结构、产品结构、原材料供应、市场竞争等多方面因素的综合影响。“受市场因素影响，毛利率呈现一定波动性属于常态。”浪潮信息董事长彭震表示。并指出当前行业的开源、开放和标准化促进了产业规模的快速扩张，但同时也带来了激烈的竞争，在当前的产业格局、竞争格局、市场格局下，业务依然能够实现稳定增长。
浪潮信息与工业富联作为国内两大典型的算力服务厂商，工业富联的财报相对稳健，浪潮信息则比较激进扩张，收获了算力市场的同时，让毛利承压。
整体来看，浪潮信息抓住了中国智能算力高速增长窗口期，工业富联则抓住生成式AI带动的1500亿美元市场机遇。
根据IDC预测，全球生成式AI市场规模预计从2023年的150亿美元增长到2027年的1,500亿美元，年复合增长率超过86%。受益于AI大模型对算力需求，AI算力已成工业富联重要业务板块，云计算业务为第一大业务板块。
以产品类别来看，AI服务器、通用服务器营收同比增长皆超过50%。以客户类别来看，云服务商服务器营业收入同比增长超过60%，品牌客户服务器营业收入同比增长超过30%。能看出AI服务器成为工业富联业务版图中的核心增长极。
大模型技术迭代，以及生成式AI场景的爆发式增长，驱动算力需求呈现指数级上升，随之而来的算力需求进一步扩大。
据TrendForce数据显示，2024年，全球AI服务器出货量较上年同比增长46%，达198万台，占整体服务器市场比重为12%，因其价值量更高，市场规模有望超过两千亿美元。
尤其大型云服务商持续扩大资本开支，算力需求持续增加；同时，企业及主权客户需求持续释放，AI服务器正成为驱动全球服务器产业增长的核心引擎。
最后，生成式AI的快速发展为各行各业带来了巨大的发展机遇，尤其DeepSeek的到来，将加速人工智能创新应用不断落地，带动算力需求持续成长。可以确定的是，AI算力需求必然迎来更为迅猛的增长。就算力厂商而言，有望受益算力需求增长继而对业绩带来积极影响。
杨剑勇，福布斯中国撰稿人，表达观点仅代表个人。致力于深度解读人工智能、AI大模型、物联网、云服务和智能家居等前沿科技。
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