广东
尽管A股备受诟病，但是，却也不乏优秀公司。
比如胜宏科技。
胜宏科技主营业为印制电路板（PCB）的研发、生产与销售，与沪电股份属于同行公司。得益于Ai算力需求的爆发，且同样背靠英伟达这棵大树，胜宏科技闯入风口。
先看公司业绩。
2024年，胜宏科技营业收入107.3亿元，同比增长35.31%；归母净利润11.54亿元，同比增长71.97%。
2025年一季度，胜宏科技营业收入43.12亿元，同比增长80.31%；归母净利润9.2亿元，同比增长339.22%。
公司毛利率和净利润率分别为33.37%和21.35%，较2024年提高了11个百分点左右。
显然，公司赚麻了。
再来看股价。
2024年1月至今，胜宏科技从14.35元附近一路上涨至92.69元，最大涨幅超过540%；截至目前，涨幅也接近500%，市值超过700亿。
这让我想起了一句话，叫“十年寒窗无人问，一举成名天下知”。A股也是如此，早在2015年，胜宏科技就登陆了资本市场，但是，直到最近一年多时间，胜宏科技突然被广大投资者熟知，成为“风口企业”。
有一说一，胜宏科技的历史业绩也并不差。
2011年至2024年，胜宏科技营业收入连续13年增长，从7.05亿元增长至107.3亿元，翻了15倍；同期归母净利润从5936万元增长至11.54亿元，翻了19倍，且有且仅有一年下滑。
由此可以得出一个结论：
尽管随着AI算力的爆发，胜宏科技迎来了业绩大爆发，但在此之前，公司基本面也一点不逊色。
那么问题来了，国内一共有上千家PCB生产商，这并不是一个技术壁垒很强的行业，胜宏科技究竟凭什么？
凭的是广大的应用市场，以及公司技术、产品的领先，保持高端市场的占比。
首先，从应用范围来说，PCB被誉为“电子产品之母”，广泛应用于新能源、汽车电子、通信、大数据、人工智能、医疗、计算机以及航空航天等领域，且不可替代。
其次，从产值分布来说，最近20年，中国超越日本成为全球第一大PCB生产国，中国产能供应全球。以胜宏科技为例，公司直接出口金额占公司整体营收的比重超过6成。
再次，就是技术、品质升级。在人工智能的影响下，带动18层以上多层板、封装基板、HDI板保持较高增长。而这，恰恰也是胜宏科技的优势所在。截至目前，公司已实现PCB全品类覆盖，具备70层高精密线路板、28层八阶HDI线路板、14层高精密HDI任意阶互联板、12层高精密板软硬结合版、10层高精密FPC/FPCA的量产能力。其中，公司的AI算力卡、AI Data Center UBB&交换机市场份额全球第一。
像超高多层板、高阶HDI板，毛利率和利润率更高。正因为此，2025年一季度，胜宏科技的毛利率甚至超过了沪电股份，盈利能力水涨船高。
从公司扩张产能的行为来看，胜宏科技对未来感到乐观。
2025年1月，胜宏科技发布定增公告，拟募集资金19.8亿元，用于越南胜宏人工智能HDI项目、泰国高多层印制线路板项目，进一步提升公司在越南、泰国的市场竞争力。
再往前，胜宏科技在越南和泰国，就已经投资了数亿元。
2024年，胜宏科技的资本开支为8.34亿元，同比增长29.36%；2025年一季度，这个数字为7.3亿元，已经接近去年全年，同比猛增240.23%。
正如公司在一季报中提到的，经公司初步预计，2025年第二季度净利润环比增幅将不低于30%，即差不多达到12亿元。这样的话，胜宏科技上半年净利润合计将超过21亿元，同比增幅将超过360%。
一句话，得益于爆发的行业需求，以及客户优势、技术优势和产品优势，胜宏科技盈利能力彻底爆了。
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