美的方洪波最新发声！信息量很大

【导读】方洪波称美的没有形成护城河，家电行业无法诞生伟大企业，小米进入战略上已经输了

中国基金报记者 南深

5月30日，端午节前最后一个工作日，美的集团2024年年度股东大会在公司佛山总部大楼举行，现场涌入上百名机构投资者、中小股东和媒体，中国基金报记者现场参会。例行议案审议之外，公司董事长兼总裁方洪波等高管与投资者进行了约一个小时的交流互动。

（图片来源：中国基金报记者拍摄）

美的管理层回应了为何续聘普华永道、家电业务未来增长空间、小米进入家电行业冲击、医疗板块的发展策略，以及高现金含量情况下未来回购和分红规划等问题。

三原因继续使用普华永道

拟继续提高分红回购比例

在议案审议环节，本次股东大会有数十个议案，但股东们仅对续聘普华永道这一议案提出异议。众所周知，普华永道因为恒大史上最大造假案被重罚，遭到一众世界500强企业抛弃，美的集团为何继续坚持使用该所？公司财务总监钟铮给出了三点解释。

钟铮称，一是普华永道是实力较强的一家事务所，当时出事的是广州分所，给美的审计的是深圳所，目前看深圳所的服务能力还是非常优秀的，并且在市场上也不是所有的公司都有切换，像阿里、小米这些公司还是沿用了普华永道；二是普华永道这些年的审计质量受到财政部等监管部门的认可；三是美的去年刚完成香港上市，普华永道也是有能力同时提供“A+H”服务的机构。

有投资者提及，目前美的集团账上现金充沛，每年还在以接近400亿元的速度增加，资本开支却不多，持续下去可能会拉低ROE（净资产收益率），对派息和回购的未来规划是怎样的？

方洪波表示，目前也在这样做（分红和回购），尤其2024年的派息比例显著提升，“美的对未来也继续承诺，在现有（分红）非常高的基础上，再进一步提升（派息比例）。”

家电是存量市场

未来空间在集中度提升

美的目前营收已经突破4000亿元，有投资者问及，美的有没有护城河？家电行业的增长空间还有多大？

方洪波直言，美的没有形成自己的护城河。关于家电行业空间，他称任何行业都有生命周期，比如早年的钢铁、水泥等，家电目前是个存量市场，空间有限。“所以我们一直讲to B和to C业务两条曲线，要把家电这条曲线下滑的速度放慢一点，比如国内的业务模式变革、结构调整（往高端走），往海外走，这个过程中慢慢培育出一条新的曲线，就是to B业务。”方洪波解释。他称，“现在就是要把两条曲线衔接好，交叉的窗口期过渡好，形成接力赛。”

但这并不意味着美的家电业务短期没有成长空间。公司副总裁王建国介绍，目前不管国内市场还是海外市场，整体上品牌集中度、行业集中度在提高。王建国称，国内看，四五月份以来行业的增幅在下降，“‘国补’的政策效应下半年肯定比上半年要弱，但我们最新的市场份额过去三个月都在增长，虽然行业增加了很多新的玩家。”

外销来看，王建国表示，中国之外的海外家电市场规模接近4万亿元，而目前美的集团海外收入只有不到2000亿元，市场份额还有非常大的提升空间，“我们上个月宣布完成了对Teka的并购，未来依然会看到这个行业进一步集中。”

他介绍，目前家电领域全球性的玩家数量有限，欧洲现在还剩西门子、博世、伊莱克斯，北美剩惠而浦，土耳其有个ARCELIK，然后是韩国的LG、三星，最后是中国的三家——海尔、海信还有美的。

家电行业诞生不了伟大企业

小米进入战略上已经输了

今年小米在空调市场掀起低价竞争，其大家电业务今年一季度收入同比实现翻倍增长。此前，方洪波在接受媒体采访时谈到“在战术上重视小米、在战略上不惧怕小米”，有投资者问及这句话的具体含义。

方洪波解释说，基于常识就能得出这个结论。一是家电业高度竞争，门槛不高，可谓一片红海，玩家进入该行业的打法也很固定，目前已经不知道经过了几轮大战；二是行业的效率空间不大，这个市场增长空间没有，只能提升效率和价值链，但“效率上你能压缩10个百分点、15个百分点，别人也能压缩”；三是即使胜出也是巨大的消耗战，“无论是小米、红米、追觅，还是现有的几大玩家，都是一样”。

方洪波坚信家电行业诞生伟大企业、诞生高科技企业的可能性没有，“谁现在进入家电行业，首先战略上已经输了，你能打到哪里去？”

而家电之外的To B曲线，医疗板块显然是投资者比较关注的一块，现场亦有人问及此问题。方洪波称，对于旗下万东医疗，当下策略很简单，就是做影像诊断设备，DR、CT、MR、超声这些。对未来，他表示不排除未来会成立一个医疗事业部，今年也不排除会有一些其他动作，以补充医疗板块的业务结构、产品结构。

方洪波还称，对于医疗业务板块的投入、对赛道的看法是坚定不移的，也坚信国产替代的逻辑。“现在GPS（西门子医疗、GE医疗和飞利浦医疗）这三家基本上都在200亿美金左右，我们比如做个500亿元人民币，国内500亿元的医疗设备企业现在还没有，最大的迈瑞也就300多亿元，所以我相信这个空间非常大。”方洪波说。

截至5月30日收盘，美的集团A股最新市值为6071亿元。

校对：王玥

制作：舰长

审核：木鱼

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