欧洲央行加强监管银行私募业务 相关贷款增长或遭抑制

智通财经APP获悉，欧洲央行正在加强对贷款机构在私人市场业务风险敞口的审查，因为人们担心相关资产类别的迅速上涨会带来大量新的风险。据知情人士透露，监管机构已发出信号，将向某些银行的高管发送信函，提醒他们注意在为私人基金提供融资方面的做法。

上述人士表示，这进一步表明了欧洲央行的决心。该央行计划对这一问题在几家欧洲大型银行进行实地调查。监管机构的工作人员最近曾对其中一家银行——法国兴业银行进行了此类调查，这是此类调查的首次尝试之一。

世界各地的监管机构都对私人信贷的迅速扩张感到担忧，因为投资者纷纷将资金投入那些不受与银行同样严格监管的机构所约束的基金中。传统的贷款机构(有时会与由私募股权公司控股的公司有业务往来，或者从私人信贷基金借款)一直在试图利用这一增长趋势，为这类基金及其管理人提供各种形式的杠杆支持。

欧洲央行的这些举措进一步推进了去年就开始的审查工作。据报道，监管机构当时曾要求包括法国和德国大型银行在内的各大银行提供其在私人信贷公司方面的风险敞口详情，以及向该领域运营的基金提供的贷款情况。审查发现，银行无法准确识别其对私人信贷基金的全面风险敞口的详细性质和程度。

在2008年金融危机后，面对更严格的监管要求，银行纷纷放弃了一些企业贷款业务，于是直接贷款机构随即介入，为这些企业提供了资金支持。然而，如今该行业在其他交易中也越来越多地挑战现有企业，声称自己能够提供更迅速的尽职调查和更优质的服务。

过去五年间，美国银行向私人债务基金发放的贷款总额增长了 145%。据上周发布的美联储报告，截至 2024 年底，银行对业务发展公司(这类公司会汇集直接贷款)以及其他各类私人债务工具的贷款敞口达到了约 950 亿美元。

欧洲央行在去年 11 月表示，欧洲银行在私人股权投资和债务业务方面的参与程度通常低于美国同行，但欧洲的一些银行“确实存在大量此类投资，而且这一业务板块为其利润所做出的贡献相当可观”。据银行家们称，私人信贷一直在迅速增长，但在欧洲，监管审查可能会间接抑制这种增长态势。

向银行发送的信函是欧洲央行向其传达其对银行业处理某些问题方式的看法的重要手段。如果监管机构认为银行忽视了信函中的内容，它将有权进一步采取行动。

然而，这种审查也有可能让银行家们产生这样的看法：监管机构对私人市场系统性风险的担忧，竟然不恰当地蔓延到了对单个银行的监管过程中。此前，对于杠杆贷款(欧洲银行较为成熟的业务领域)的监管问题，也曾出现过类似的过度监管的指控。

两位资深银行家透露，信用评级已成为欧洲央行关注的焦点之一。他们表示，监管机构对一些情况提出了质疑，即某些贷款机构并未对特定客户或其向私营信贷公司提供的融资进行如此昂贵的评估。

至少有一家银行已经开始为向直接贷款机构提供的信贷额度购买保险，以降低对其自身资本水平的影响。其中一位银行家表示，由于与欧洲央行的沟通过程冗长，这家银行不得不拒绝与私人信贷机构的合作业务。

一位银行家表示，尽管向私人信贷公司收取的基础费用以及相关服务费用仍颇为可观，但附加的保障措施却基本上抹去了此类贷款的大部分利息收入。

欧洲央行在去年11月曾表示，银行的风险管理未能跟上市场发展的步伐。当时它指出：“鉴于这些风险敞口涉及复杂的、多层次的风险，并且杠杆作用在多个层面都有体现，因此采用复杂的方法对于有效管理这些风险至关重要。”