大股东股权再被拍卖 亿晶光电或易主

撰文 | 大卫

编辑 | 茶茶

5月27日，老牌光伏组件制造商亿晶光电发布公告称，其控股股东深圳市唯之能源有限公司（下称“唯之能源”）持有的2亿股无限售流通股将被司法拍卖。占其所持有公司股份的比例为100%，占公司总股本的比例为16.90%。

亿晶光电表示，若本次司法拍卖成功，唯之能源将不再持有公司股份，公司控股股东及实际控制人将发生变化，从而对公司股权结构、生产经营、公司治理产生重大影响。

此前，2025年2月13日和4月2日，唯之能源持有的亿晶光电5469万股股权，两次在阿里巴巴司法拍卖网络平台进行公开拍卖，均因无人出价流拍。

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控股股东巨额债务下“清仓式”拍卖

公开信息显示，亿晶光电创建于2003年，主营业务为高效晶体硅太阳能电池、组件的研发、生产和销售，同时具有光伏电站建设和运营的经验，产业链进一步延伸至光伏电站领域，是业内老牌的光伏企业。

2011年11月，亿晶光电借壳海通集团在A股上市，成为“A股光伏组件第一股”，同期无锡尚德、晶澳科技等光伏企业均在美股上市。彼时为了借壳上市，前实控人荀建华签署了一份高达13.62亿元的对赌协议。然而，亿晶光电上市后的业绩表现并不如人意，甚至连续三年未能兑现与海通集团达成的业绩承诺。荀建华也在对赌失败后离场，公司及其本人还曾因控制权转让信披违规被监管层处罚。

2019年5月，深圳市勤诚达投资管理有限公司（下称“勤诚达投资”）通过协议转让方式取得原实控人荀建华所持21.65%的亿晶光电股份，正式成为控股股东，勤诚达创始人古耀明成为公司实控人。2021年，古耀明将持有的勤诚达投资99%股权赠予其子古汉宁，后者变更为亿晶光电实控人。

勤诚达投资创办于1997年，前身主业是房地产，是深圳旧城区改造大户，目前已形成地产开发、能源科技为主业，集金融投资、生态旅游、文化教育、商业运营、物业管理等于一体的多元化企业集团。

克而瑞数据显示，勤诚达2019年实现权益销售金额100.2亿元，其中勤诚达深圳正大城以单盘销售额79亿元，位列全国项目销售金额榜16位。

不过，随着房地产行业逐渐下行，勤诚达资金链出现问题，由其操持的“网红”旧改盘正大城四期乐园陷入停工风波，项目监管资金去向成谜。

2023年勤诚达投资更名为“唯之能源”。而这场股权震荡的根源，源自唯之能源背后勤诚达集团的房地产债务危机。

从工商信息来看，进入2023年3月份，勤诚达开始执行赠予合同，进行了频繁的股权变更，成为由实控人古耀明之子古汉宁作为实控人香港公司Keenstar Propety Management Co.通过唯之能源间接控股亿晶光电股权，从股权关系上与勤诚达做了切割，成为港资控股企业。这很难不让人怀疑，勤诚达在通过股权变更转移资产。

亿晶光电在2024年报中表示，公司控制权变更风险主要系公司控股股东唯之能源关联方涉及房地产业务合同纠纷。因关联房企对外担保债务违约，截至此前公告唯之能源累计涉及7起诉讼，违约本金高达58.03亿元。受此拖累，唯之能源持有的亿晶光电全部股份早前就被轮候冻结。

若此次唯之能源所持股份成功拍卖，唯之能源将彻底退出亿晶光电。唯之能源退出后，谁来接盘亿晶光电则成为市场最为关注的点。

今年1月，亿晶光电董事会进行了人事调整，由唯之能源提名的霍智义、戴苏河、赵争良补选为非独立董事，而这三人均有呼和浩特国资的背景，戴苏河现任呼和浩特市城乡建设投资有限责任公司董事长，赵争良、霍智义亦曾在当地国资体系任职。三人当选，被外界视作呼和浩特国资接盘亿晶光电的强烈信号。

不过面对市场猜测，亿晶光电对三人被提名及任职仅表示：公司董事会成员调整有利于优化治理结构，相关提名程序合法合规，相关人员任职资格符合《公司法》《上海证券交易所股票上市规则》等规定。

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亏损边缘挣扎

刚上市时，由于遭遇了光伏市场寒潮，亿晶光电业绩表现并不突出。2019年，唯之能源的加入也并未扭转亿晶光电的颓势。由于硅料价格暴涨、产业链上下游利润悬殊、产业发展不协调等因素，2019年、2020年及2021年归母净利润分别亏损3.03亿元、6.52亿元和6.03亿元，扣非净利润分别亏损2.91亿元、7.9亿元和3.74亿元，合计亏掉近15.58亿元。直到2022年才扭亏为盈。

亿晶光电2022年财报显示，2022年营业收入为100.23亿元，破百亿大关，同比增长145.47%，净利润1.27亿元，同比实现扭亏，结束了连续三年亏损的局面。

2022年和2023年，因为有光伏资深高管唐骏担任公司总经理，亿晶光电连续实现盈利，报告期内净利润分别为1.27亿元、0.68亿元。

直到2024年4月，唐骏因个人原因申请辞职，亿晶光电再次由盈转亏。2024年年报显示，亿晶光电营收34.78亿元，同比下降57.07%；实现归母净利润-20.90亿元，扣非净利润-20.92亿元。

据统计，2019年至2024年，亿晶光电6年净利润累计亏损34.53亿元。

2025年一季度，亿晶光电依然没有实现盈利。财报显示，一季度亿晶光电实现营业收入6.08亿元，同比下降39.50%；净利润亏损5314.27万元，同比收窄。

截至2025年一季度末，亿晶光电合同负债达1.54亿元，同比下降12.33%。

2021年至2024年末，亿晶光电资产负债率分别为66.44%、75.96%、74.50%和91.91%。

截至2025年一季度末，亿晶光电资产负债率达92.81%。

对于业绩亏损的主要原因，亿晶光电主要从两方面进行了解释，一是近年来光伏行业扩建产能加速释放，产能与市场需求出现阶段性供需错配，市场竞争加剧，产业链价格持续下跌，行业整体毛利及盈利水平下降；二是公司主营业务电池及组件产品价格下跌，公司对存货和固定资产等进行了减值计提。

产能过剩下，公司虽拥有常州、滁州基地合计5GW PERC电池、7.5GW TOPCon电池及10GW组件产能，但受行业周期冲击，PERC与TOPCon电池产能已全面停产。

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