特斯拉公布自动驾驶新进展，Robotaxi千亿级增长机遇关注这些公司

事件

近日，马斯克的一条消息，点燃市场对无人驾驶技术落地的期待。

5月29日，马斯克发帖称，特斯拉过去几天一直在德克萨斯州的奥斯汀公共街道测试自动驾驶版Model Y汽车，期间“未发生任何事故”。他还提到预计在6月实现首次从工厂到客户的自主交付（SELF-DELIVERY）。

据悉，自助交付指的是特斯拉通过完全自动驾驶（FSD）技术使车辆自主完成从工厂到客户的运输过程，这是其规模化应用自动驾驶技术的重要尝试。

上述消息点燃了市场对无人驾驶技术落地的期待，在此带动下，A股无人驾驶概念股也掀起涨停潮。随着相关政策的完善、规模效应的体现、自动驾驶技术的成熟，无人物流、Robotaxi等方向前景可期。

Part1：无人驾驶迎多重利好

无人驾驶板块的强势表现，离不开政策面的持续推动。

5月27日，交通运输部科技司创新发展处副处长赵晓辉在港口科技创新大会上透露，《“人工智能+交通运输”实施意见》已完成征求意见工作，即将正式出台。该文件提出到2030年人工智能将深度融入交通运输行业，推动智能综合立体交通网建设，形成较为完备的人工智能治理体系。

消息面上，相关企业在无人驾驶、自动驾驶应用方面积极推进，尤其值得关注的是Robotaxi方面的进展，即无人驾驶出租车。

彭博社援引知情人士消息，特斯拉计划于6月12日在得克萨斯州奥斯汀市推出其备受期待的Robotaxi无人驾驶出租车服务。马斯克表示，无人出租车服务将是特斯拉未来业务的核心，初期将使用现有消费级车型，后续引入专门打造的“Cybercab”，未来五年内无人驾驶出租车将广泛部署。

另外，5月28日，小马智行与广州市公共交通集团有限公司签署战略合作框架协议，根据协议内容，双方将利用各自优势，在自动驾驶汽车和出行平台业务、自动驾驶汽车后服务市场业务、自动驾驶物流运营服务等领域展开合作。

Part2：2025年或是Robotaxi的元年

Robotaxi在2025年可能迎来重要机遇。从技术发展、政策以及市场前景方面看，Robotaxi未来可期，抓住“算法厂商+核心部件”产业链关键环节，即是抓住市场增长的机遇。

Robotaxi，即无人驾驶出租车，支持L4级（高度自动驾驶）和L5级（完全自动驾驶）自动驾驶技术。L4级适用于特定设计运行条件，而L5级可在任何可行驶条件下运行。在L4和L5级别，用户无需响应车辆的介入请求，系统可自动达到最小风险状态。

1 政策破冰：中美加速商业化落地

国内：全国性政策明确了Robotaxi的准入和上路途径，允许其在特定区域和时段进行商业化试运营。地方性政策进一步规定了车辆安全员和事故权责划分等细节。例如，北京、上海、广州等地已开放部分地区甚至全域进行自动驾驶车辆的测试和运营。

美国：推出了AV-STEP框架，对Robotaxi的申报、事故认定上报等进行了详细规定，强调可靠安全性为首要准则。

2 比较优势：安全、便宜、舒适

安全性：Robotaxi的行驶安全性已达到人类司机的十倍。例如，小马智行的PonyWorld模型在1万小时行驶中仅出现一次异常事件，Waymo在4000万公里行驶里程中，事故造成的财产损失概率下降88%，人身伤害概率下降92%。

成本优势：由于不需要司机，Robotaxi订单价格可低于传统出租车。例如，在广州的Robotaxi服务比同里程的网约车便宜30%。

舒适性：算法确保行驶稳定，座舱内私密性远胜于传统出租车，乘客可在车内进行多种活动而不影响他人。

3 市场空间：2030年中国区有望接近5000亿

预计中国网约车市场规模将从2023年的2550亿元增长到2030年的8003亿元，年复合增长率达到18%。Robotaxi市场预计从2027年开始迅速增长，到2030年将达到约5000亿元的规模，在智慧出行中的渗透率达到32%。

4 投资关注：主要厂商与关键零部件

（1）主要厂商

小马智行（PONY.US）：具备强大的智驾算法，与广汽、北汽、丰田等整车厂合作开发第七代Robotaxi车型，成本大幅下降。小马智行还与腾讯、Uber等达成合作，接入多个出行平台。
特斯拉（TSLA.US）：计划于2025年6月在奥斯汀推出Robotaxi服务。特斯拉的优势在于其强大的智驾算法FSD和大规模量产能力。

（2）关键零部件

激光雷达：主流L4级Robotaxi车型均采用多激光雷达感知方案。建议关注激光雷达领域的头部企业如禾赛科技（HSAI.US）和速腾聚创（02498.HK）。
线控转向：特斯拉Cybercab首次采用无方向盘设计，标配线控转向。推荐关注具备线控转向软硬件研发能力的耐世特（01316.HK）。

本文核心观点来自：1天风证券《汽车行业：AGI率先落地，无人驾驶出租车》；2国泰海通证券《汽车行业：Robotaxi在全球范围内加速推进－无人驾驶出租车专题跟踪报告》。

风险提示：本文的分析仅供参考，不构成具体投资建议。投资者需注意以下风险，1 技术发展不及预期，自动驾驶算法研发进度可能影响行业发展；2 竞争加剧，行业需求扩张可能吸引更多竞争者，加剧行业竞争；3 法律法规推进速度不及预期，Robotaxi相关法律法规的推进速度可能影响商业化进程；4 费用控制不及预期：相关公司可能面临费用率控制不当的风险。

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