C类产品规模遥遥领先，天弘基金ETF能否再创余额宝式辉煌？

2013年，在很多人还不知道基金这个词的时候，天弘基金联手支付宝推出了一个划时代的产品——余额宝。作为国内首个互联网货币基金，余额宝很快出圈，此后，各种宝宝类产品出炉，公募基金正式走向了国民化，大量资金从银行存款流向货币基金。

这也奠定了天弘基金快速发展的基础，在余额宝推出几年后，天弘基金由一家不起眼的小公司，一跃成为首个规模破万亿的基金公司。

2017年一季度末，天弘基金公募规模突破万亿元大关，余额宝单只基金贡献1.14万亿元的规模。

在移动互联网高速发展的时期，公司凭借余额宝积累了大量的C端用户，但很长一段时间内，天弘基金都被视为一家“中小公司”，只因为非货规模排名并不靠前。

在此压力下，2015年，天弘基金开始发力指数产品， 2019年又发行了首个ETF，逐步向一个传统大型公募基金靠拢。

2018年，监管层注意到单只货币基金规模暴涨带来的流动性风险，开始控制单只货币基金规模，于是支付宝开始对投资余额宝限额，同时接入了更多货币基金。

这对天弘基金无疑是一个不小的打击，货币基金对公司的贡献快速下滑，在此压力下，公司将目光转向了其他产品，于是，2019年，公司一口气发行了三只ETF，当时恰逢市场低点。

实际上，天弘基金早在2015年就开始发行指数基金，进军权益市场，但相对于同行来说，这个起步仍然太晚了。对于指数类产品，先行者可以迅速扩大规模占领市场，作为后来者的天弘基金为了抢夺份额，选择了低价竞争。

当时场外指数基金的管理费普遍为1%，天弘基金则将管理费降至0.5%，仅为同行的二分之一。

但这批指数产品发行在牛市尾声，此后几年业绩表现不佳，等到2019年发展ETF的时候，天弘基金明显吸取了教训，选择在市场刚走出谷底时发行产品。

这一次，天弘基金不再打低价，而是选择了“场外包围场内”的策略，将普通场外指数基金转成ETF联接基金，多年积累下来的to C优势转化，迅速增加了ETF规模。

作为余额宝的发行者，天弘基金身上自带to C基因，在面对C端散户的沟通运营上，积累了相当丰富的经验。

比如在费率上，天弘基金考虑到散户喜欢短期择时、频繁交易，于是大幅降低了交易费用， C份额持有7天以上不收赎回费，全行业最低。

同时，天弘基金在宣传营销上也更贴近用户。传统的公募基金更依赖渠道，而天弘基金选择通过直播等方式直达用户，将调研现场搬到直播间，一场“走进沙漠光伏产业基地”的直播吸引了数十万人的观看。

这也把原本枯燥的投教变成沉浸式体验，大大增加了投资者兴趣和关注度。

和其他基金公司不同，天弘基金最大优势在它的C类份额，以创业板指数为例，天弘创业板ETF联接C是目前最大的场外指数基金，甚至超过了更早四年成立的易方达创业板ETF联接A。

凭借余额宝积累下来的用户，天弘基金在C端顺风顺水，在有了一定散户基础后，这些ETF也更容易吸引机构资金，在机构眼中，它们的负债端更稳定，同类型产品中愿意优先考虑。

官方资料显示，截至一季度末，天弘基金权益指数基金总规模1152亿元，行业排名第9，其中权益ETF（含联接）规模668亿元，行业排名第10。值得注意的是，截至2024年12月31日，天弘指数基金业务保有用户数超1200万，位居行业第一。

目前，天弘基金旗下共有27只ETF，覆盖A股宽基、行业主题、债券、策略、商品等不同类型，其中最有代表性的当属创业板ETF天弘，目前规模90多亿，在天弘基金旗下的指数产品中仅次于沪深300ETF天弘。

这也是公司发行的首支ETF，跟踪创业板指数，如果看场内规模，创业板ETF天弘并非市场上规模最高的一只，但如果看场外，却是目前最大的场外指数基金。

创业板指数发布于2010年6月1日，选取总市值大、流动性好的100只创业板股票作为样本，是中国创新创业企业的代表性指数，其最大的特点是高波动高弹性，因此一些投资者更倾向于短线交易，天弘创业板ETF联接C因为交易费率低廉，成为了他们的首选。

4月30日，深交所宣布对创业板指数的编制方案进行修订，引入ESG负面剔除机制，剔除国证ESG评级在B级以下的股票，降低指数样本发生重大风险事件概率，这也将吸引更多注重ESG的长期资金流入。

同时，引入了个股权重上限机制，通过设置权重调整因子，使单只样本股权重在每次定期调整时不超过20%，将单只样本股对指数的影响控制在合理范围内，使得创业板指数投资价值进一步增加。

沪深300ETF天弘是天弘基金规模最大的ETF产品，目前规模一百多亿，也是宽基ETF的代表，该产品的C类联接基金也为同类型规模最大。

实际上，天弘基金很多C类联接基金的规模都居于市场前列，比如天弘中证食品饮料ETF联接C、天弘中证银行ETF联接C。

凭借低廉的赎回费，天弘的C类产品吸引了大量个人投资者，而这也体现了天弘基金在C端强大的营销能力。

2024年底，被动指数基金规模首次超越主动权益类基金。从发展态势看，被动指数基金已成为市场重要的增量资金来源。

凭借多年积累下来的to C基因，天弘基金成功拿下ETF这一重要阵地，就在几天前，公司旗下8只ETF发布了变更场内简称公告。

不难看出，这次更名也是充分考虑到投资者的习惯，简称更加凸显产品底层资产，便于投资者精准识别产品投资方向，快速找到适配自己的产品，这也和ETF产品的发展遥相呼应。

今天，ETF已经成为资产配置的重要工具，基金公司都在向更细分的领域竞争，降低投资者的交易成本和做选择的时间成本，也成为重要的一环。

回顾近年来的发展，相对于很多老牌基金公司，天弘基金在指数产品的布局时间是落后的，能弯道超车的核心，正是对C端用户的理解，真正做到了用户思维，从余额宝到今天的ETF，公司身上to C的基因从未改变。

天弘基金一直志在做中国最大的指数基金服务商，尤其要做中国最大的面向散户的、以指数基金为特色的权益投资服务商，将更多的普通个人投资者纳入指数基金的服务范畴。

天弘基金指数与数量投资部总经理杨超曾说：“我们并不通过首发规模来竞争，而是更注重产品流动性的保障，控制好折溢价，加上我们较低的费率，真正从客户的角度来创设产品。”

某种程度上，服务好客户，本来就是公募基金的本质。

当然，在C端之外，天弘基金也在构建自己的B端生态圈。

对这家公司来说，未来的天花板还很高。