上海
在新能源汽车产销两旺，造车新势力业绩攀升的大背景下，工银瑞信基金顺势推出港股汽车ETF基金(159237)，将于6月3日开始发行。
该基金紧密跟踪中证港股通汽车产业主题指数，聚焦港股通范围内汽车产业的上市公司证券，覆盖整车制造、零部件及智能驾驶领域，是反映汽车电动化与智能化转型趋势的高纯度投资标的。截至2025年4月30日，港股通汽车指数成分股共38只，平均总市值为746亿元。从市值分布上看，有7只超过1000亿元，总市值权重占比68%，22只成分股市值低于300亿元。
消息面上，根据中汽协数据，2025年4月新能源汽车产销分别完成125.1万辆和122.6万辆，同比分别增长43.8%和44.2%。2025年1-4月，新能源汽车产销分别完成442.9万辆和430万辆，同比分别增长48.3%和46.2%，表现强劲。据中汽协及第三方机构统计，头部企业一季度交付量同比增幅超80%，环比增长25%，带动营收规模突破千亿元，增速达行业均值两倍。受益于供应链优化及高端车型占比提升，行业平均毛利率攀升至20%以上，接近传统豪华品牌水平。
中证指数公司数据显示，截至2025年5月23日，中证港股通汽车产业主题指数前十大权重股包括比亚迪股份、小鹏汽车-W、理想汽车-W、吉利汽车、零跑汽车等，前十大合计权重占比达78.8%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。)
国金证券指出，“以旧换新”政策对电车有偏向性（单车补贴金额更大），叠加电车出海加速放量，拉动25Q1电车销量呈现稳定增长态势，新能车表观维持高景气。从本季度的市场表现来看，市场竞争仍在持续加剧，自主&电车替代空间确实在减少，车企板块单车ASP持续下降；但是，具备较强降本能力的公司，可以在单车ASP下降的同时实现毛利率的同步提振。
华鑫证券认为，电动车需求端韧性强劲，调整可能带来布局良机，产业链核心公司估值处于历史低水平，看好产业链优质公司。政策持续呵护，供给端部分企业开始收缩资本开支，供需结构在边际优化，2025年产业链价格触底修复。继续优选有望贡献超额收益方向，看好新能源汽车产业链中机器人、固态电池、电池材料、液冷等方向。
港股汽车ETF基金(159237)一键布局造车新势力，共享新能源汽车产业发展红利。
风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。港股汽车ETF基金属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。本基金还将投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。
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