消费主线爆发！食品饮料突破新高，这5只龙头凭啥领涨？

这一段时间，大A持续震荡，很多散户都不太好受。

大环境不佳之下，就不建议碰那些一日游的短线题材了，投资难度虽然上升，不过结构性的趋势机会还是有的。

像君临近期重点关注的珠宝、美容和医药板块，这周的涨幅都不错。

近三日涨幅榜显示，珠宝首饰板块以9.81%的涨幅排名第一。

上周二发的《大爆发！消费降级之下，一批珠宝股却悄悄翻倍了，发生了什么？》，文章里重点分析的三只龙头，近五日的涨幅都相当亮眼：

莱绅通灵+67.08%，潮宏基+33.17%，曼卡龙+15.18%。

除此之外，本周的食品饮料、酿酒行业、美容护理等板块涨幅靠前，显示消费依然是近期行业主线。

今天我们重点关注一下食品饮料板块，看看其行业逻辑和个股机会。

东财食品饮料板块有118只个股，近一年收益为正的个股有88只，占比接近75%。

其中，涨幅20%以上的个股有50只，占比42%。

这个数字已经非常接近普涨格局。

实际上，这几天东财食品饮料指数刚刚突破了新高，趋势性机会非常明显。

从A股的历史来看，食品饮料指数在过去20年，经历过4轮周期。

2005-2007，2008-2010，2013-2015，2019-2020。

每一轮突破新高之后，仍然趋势向上运行3-6个月以上。

每一次都符合这个规律。

毫无疑问，当下的这轮消费股行情中，食品饮料板块的机会还能稳稳的享受一段时间。

如今上车，也还不晚。

那么，食品板块中领涨的龙头又是哪些呢？

我们看板块中，近一年涨幅超过50%的个股，一共有26只，占比22%。

这些个股，大致可以分成三类：

第一类，大盘龙头1只。

市值在1000亿以上，即东鹏饮料，一年涨幅87%。

第二类，中盘龙头5只。

市值在100-300亿之间，即妙可蓝多+88%，新乳业+87%，盐津铺子+76%，安德利+55%，莲花控股+51%。

第三类，小盘龙头一批。

26只领涨个股中，20只市值在100亿以下。

这些小市值个股中涨幅在100%以上的有13只，其中属于北交所的有7只，全部是50亿市值以下的微盘股。

即：一致魔芋+600%、朱老六+198%、康比特+183%、普润食品+171%、骑士乳业+136%、盖世食品+124%、田野股份+106%。

它们的业绩如何呢？

先看北交所这批领涨龙头——

核心龙头一致魔芋，去年的净利润增速还不错，+64.41%。

不过今年Q1的增速已经在放缓，+36.95%，扣非净利增速更是只有17.58%。

这个业绩增速，配上一年6倍的涨幅，很明显的泡沫了。

其余6只北交所微盘股的Q1业绩，朱老六-32.28%，康比特+9.66%，普润食品-53.13%，骑士乳业-38.70%，盖世食品+17.85%，田野股份-47.89%。

2只低位数增速，4只-30%以上的跳水，相当辣眼睛。

事实上，这些个股的上涨，很大程度上是拜本轮的北交所牛市行情所赐。

过去一年，北证50ETF上涨了75.24%，是A股所有指数中表现最亮眼的。

由于北交所的交易门槛较高，很多散户无法直接买入，所以大量资金通过ETF或指数基金的方式绕路进入。

这样，很多在北交所的烂公司，即使业绩不佳，也被这股风潮买成了大牛股。

实际上，北交所真正有含金量的公司，只有锦波生物一个而已。

不过，锦波生物的Q1业绩增速已经在下滑，看起来这轮重组胶原蛋白的渗透率周期也接近尾声了。

北证50指数这段时间也开始跟着调整，持有相关个股的朋友们该跑就得跑了。

结论：小盘股、微盘股垃圾多，泡沫严重，尽量不要碰。

那么中大盘股又如何呢？

我们看第一、二类的6只中大盘龙头，Q1业绩增速如下：

妙可蓝多+114.88%，新乳业+48.46%，东鹏饮料+47.62%，盐津铺子+11.64%，安德利+61.31%，莲花控股+105.19%。

增速全部在两位数以上，且5只涨幅在40%以上！

看起来顺眼多了。

进一步细看，其中的5只业绩龙头：

1）妙可蓝多。

自24年初开始业绩爆发，已连续5个季度增速在50%以上，且3个季度突破100%，爆发猛，且持续性强。

主要原因是产品创新，2024年推出的鳕鱼奶酪、手撕奶酪、一口奶酪、奶酪小粒，2025年推出的奶酪小三角、奶酪小丸子等成为拉动销量增长的主力。

这些新品面向年轻人群，锁定职场小饥小饿、户外及运动后体能补充等，迎合了新世代的健康风潮，潜力很大。

2）新乳业。

23年以来的9个季度业绩增速基本稳定在20%以上，非常稳。

且近5年的业绩增速均稳定在两位数以上，逐年加速。

20-24年，11.18%、15.23%、15.68%、19.27%、24.80%，今年一季度48.46%。

既稳，又强。

公司主营低温鲜奶和酸奶，在乳制品行业中规模不算大；

且这几年新生儿减少、中产消费降级、行业老大伊利股份的业绩都在连年下滑。

如此逆风下，新乳业还能够不断上行，不得不说是非常优质的公司。

增长逻辑而言，应该跟消费降级下的“极致性价比”有关。

公司做的是低温鲜奶和酸奶，表面上是个消费升级的需求，但我们看毛利率可以发现：

新乳业的毛利率只有29%，远低于行业老大伊利的37%。

3）东鹏饮料。

近6年，只有2022年业绩增速降到了20%，其余5年都在40%以上。

今年一季度同样很稳，+47.62%。

东鹏这家公司，过去几年君临写过好几篇文章，这里就不展开分析了。

核心就两点：

一是抓住了红牛内斗的机会，迅速扩张全国渠道网络，在功能性饮料市场上一举做大。

二是抓住了近几年的外卖风潮，将目标客户瞄准外卖员、快递员、网约车司机等，是美团外卖崛起过程中最成功的“卖水人”。

三是主推极致性价比，比竞争对手包装容量更大，且价格更便宜。

天时、地利、人和，一下子凑齐了，想不火都难。

4）安德利。

跟其它几个公司不同，安德利过去两年的业绩都不咋样，今年Q1才实现业绩反转，稳定性还需要观察。

公司主营浓缩果汁代工，针对B端大客户，70%以上的市场在国外，大头在欧美发达国家。

上游果汁生产线和产能基地以收购为主，2023-2024年先后收购了阿克苏与富县的多家工厂，生产线增至19条，产能得到大幅提升。

这种模式能否持续很难说，如今关税战持续，过去几年的业绩波动也很大。

5）莲花控股。

又是一个业绩很稳且猛的公司。

近9个季度的增速均保持在40%以上，其中4个季度在100%以上。

公司原来是老牌调味品国企，主营味精和鸡精，过去多年业绩平平。

这波爆发跟企业改制有很大关系。

公司实控人李厚文早年是金融从业者，2019-2021年逐渐取得控股权并当选董事长，此后开始推动公司改革和转型，这才有了近两年的业绩大爆发。

细看这些业绩龙头的增长逻辑——

赛道各不相同，奶酪、鲜奶、功能饮料、浓缩果汁、调味品。

动力各不相同，产品创新、极致性价比、收购扩张、企业改制。

不过整体来看，乳业和饮料两条赛道机会更多，且聚焦于产品创新和极致性价比战略的增长持续性要更强。

对比起严重泡沫化的小盘股、微盘股，这批食品饮料行业中的中大盘股还是基本靠谱的，业绩稳定高速增长。

在它们的带领下，这轮行情应该还有继续向上演绎的空间。