惠誉评级薛慧如：政府支持是银行系统稳健基石

作者 胡群

5月27日，惠誉评级亚太区金融机构评级董事薛慧如表示，政府支持是银行系统保持稳健重要基石。国有银行的政策性职能进一步加强导致政府支持意愿提升。国有银行对于 维护金融系统稳定和支持实体经济发展的作用不可或缺且无法替代。近年来，面对应对上升的内外部不利因素，国有银行对经济增长的贡献度持续提升，其为国有企业融资发挥关键作用，并深度参与政府旨在支持薄弱部门的举措。

根据国家金融监管总局5月16日发布的数据，2025年第一季度，商业银行净利润同比略有下降，增速为-2.3%。其中，国有大型商业银行净利润同比微增0.1%，而股份制银行、城商行和农商行分别下降4.5%、6.7%和2.0%。具体来看，商业银行累计实现净利润6568亿元，平均资本利润率为8.82%，较上季末上升0.72个百分点；平均资产利润率为0.68%，较上季末上升0.05个百分点。

净息差方面，2025年第一季度进一步收窄至1.43%，环比下降9个基点，但同比降幅有所收窄。不同类型银行的净息差表现分化：大型商业银行为1.33%，股份制商业银行为1.56%，城市商业银行为1.37%，民营银行为3.95%。净息差的收窄主要受资产端收益率下降和存款挂牌利率调整滞后的影响。未来，随着贷款市场报价利率（LPR）可能继续下调，商业银行净息差或将继续承压。

资产质量方面，2025年第一季度末，商业银行不良贷款率为1.51%，较上季末上升0.01个百分点；拨备覆盖率为208.13%，较上季末下降3.06个百分点。这表明商业银行整体资产质量保持稳健，但部分银行因不良贷款认定趋严，不良率略有上升。

2025年第一季度，商业银行总资产规模同比增长5.0%，不同类型银行增速出现分化。区域性银行依托属地经济活力，资产增速保持优势。大型商业银行本外币资产总额198.5万亿元，同比增长7.3%；股份制商业银行为75.5万亿元，同比增长5.2%。

此前，惠誉博华发表研报认为，中国上市银行稳健的资产质量有望持续，盈利压力的延续或将导致拨备水平进一步下降，但仍会保持较大的安全垫。各类型商业银行一季度资本水平普遍出现小幅下滑，但绝对水平依然保持良好，银行业盈利承压之下，各类型机构内生资本补充能力受到一定削弱。在宏观政策保持适度宽松的背景下，未来商业银行整体流动性水平将保持平稳。

薛慧如认为，尽管在过去几年间国有银行的政策性职能有所加强，但并未看到其信贷过快增长或授信标准大幅放松。基于国有银行拥有的强大客户基础和较低融资成本，银行在客户选择时仍将保持商业性原则。这将有助于限制政策性贷款引发的整体风险偏好上升。

“即使政府赤字升高、债务上升，中国政府仍能保持财务灵活性以支持金融业。得益于不良资产处置以及更高效的信贷增长，危机情境下银行体系注资需求有所减少，这有助降低政府或有负债负担，维持政府支持能力。”薛慧如表示，中资国有银行有充足的实力支持政府提振整体经济的举措，同时不会严重损害自身的财务稳定性或商业可持续性。这是因为，国有银行相当大部分的政策性贷款都与中国国企有关，这些国企获得政府支持的可能性强，且违约率非常低。城投企业的债务重组及存量房贷利率下行有望减轻地方政府和居民的利息负担，改善借款人偿债能力，进而优化银行资产质量。

考虑国有银行的系统重要性，薛慧如预计政府将提供支持以保证其信用状况的稳健。 除了注资及协助化解处置不良资产以外，政府还将以纾困政策和为特定行业提供政策支持的方式继续在必要时为国有银行提供常规支持，该等支持有望支撑银行资产质量和生存力评级。

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胡群

金融市场研究院院长 主要关注银行、消费金融领域市场动态。