股东会见闻录 | 新城控股要将商管与住开分账管理

观点网 严格的安保与稍显愉快的会场氛围，让股东们的感到氛围有了不同的对比。

2025年5月26日，新城控股召开2024年年度股东大会，王晓松与新城控股董事会的高层们难得带着轻松的神情开启了会议，会场气氛也较为轻松与活泼。

此次股东大会上，将就工作报告、利润分配方案、担保计划、开展融资工作等议案进行投票。

据参会股东分享，刚刚来到新城控股大楼时，楼下严格的安保让大家惊讶了一下；新城控股的接待人员表示，出于安全的考虑，今年加强了一些安保措施。

在股东提问交流环节，多位参加过2023年股东会的股东表示，较前一年，王晓松与各位董事会管理层的气色与精神面貌都有了明显改善，可见公司经营状况已经没有去年那么严峻。

债务问题无疑还是股东们最关注的问题，不过这次并不是担心债务太大，反而是有点希望新城控股能够不再保守了，是否可以通过适当扩大一些债务规模，提升一下发展速度。

据参会股东转述，提问环节一开始，就有一位机构投资者向王晓松询问其当下的工作内容如何安排，以及想跟王晓松探讨一下新城3年甚至10年后的场景。

王晓松回应：“今年工作与往年最大的区别，是在金融机构和开发板块上消耗的时间与精力大幅减少，现在更多是在思考整个公司的基本盘与未来发展基石。另一方面，在资本市场层面能够恢复整个公司的主体信用，是未来短期之内急需要解决的一个事情。”

从王晓松的回应来看，新城控股已经开始为未来的发展提前铺一些路，特别是在资本市场的信用方面。

值得注意的是，新城控股的信用率至今仍然保持100%，这或许将会成为该公司摆脱低迷后迅速复苏的重要筹码。

现场股东也抓取到了这一信息点，于接着提问，现在新城新建项目越来越少，项目表越来短，积压的土地也不动工，这些项目将如何处理？

管理层对此回应是：“没有开发主要是两个原因，第一个原因是可能出口容量比较小，或者说是变化比较大，现在开发可能会增加一些后期的开发建设成本投入，但是没有相应销售费用，如此会对现金流形成拖累；第二个原因是有些地方存在市场，但是代价比较大，可能会导致项目有比较严重的亏损。因此，对项目开发会比较谨慎。”

新城控股作为上市企业，连续两年的收缩也让股东希望能够在现金流有盈余且允许的情况下，进行股票回购或是分红。

新城控股商管业务在过去一直源源不断提供现金流，为开发业务债务进行兜底，保证公司不会暴雷，并且已经取得了成效。

不过在这次股东会上，董事长王晓松透露了一则更重要的信息：“从今年开始，新城控股内部将对商管业务和开发业务的现金流分开进行管理，非紧急情况不进行统筹安排。”

王晓松表示：“通过这两年的大批量交付，现在在建项目急剧减少，所以现金流层面的话，我们已经去做了一些区分。但未来开发业务遇到极端的兑付情况，公司还是基于信用的角度进行兜底，但较前两年实际已经比较少了。”

对于股东回报，董秘李峰表示：“公司目前面临的第一个难点是利息负债上浮，第二个是应付工程款（年初，新城控股总部大楼发生了集体讨薪事件），这两个对集团现在来说其实还是有些压力的。所以目前在现金流方面的安排，更多还是考虑安全性和稳健性，确保公司能够穿越周期，能够长远走下去，而不是贪图短期的市值上涨。”

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