皮肤健康与美容业务下滑7.3%，大宝母公司在华押注二三线城市

由强生旗下消费者健康业务部门拆分而成的独立公司科赴（Kenvue），还没能走出业绩滑坡。5月23日，新京报贝壳财经记者获悉，科赴发布2025年第一季度财报，报告期内，该公司实现净销售额37.41亿美元，较上年同期38.94亿美元下滑3.93%；有机销售额同比下降1.2%。

在评价业绩数据时，科赴全球首席执行官孟庭波（Thibaut Mongon）表示，“第一季度，团队在执行计划的同时，继续应对不断变化的宏观市场和消费环境，接下来将致力于激发旗下品牌活力，同时保持敏捷和灵活，以加速实现可持续的盈利增长。”对于销售额下滑，科赴给出的解释则为“主要受亚洲市场去库存和美国地区战略性价格投资影响”。

皮肤健康与美容业务成“包袱”，净销售额持续下滑

科赴的前身为强生公司旗下消费者健康业务部门，2023年5月，科赴于纽交所独立上市，正式成为一家独立的、专注于消费者健康的公司。2023年8月，强生公司宣布顺利完成分拆Johnson&Johnson和科赴的换股要约，科赴完全独立运营。

按经营业务划分，科赴旗下主要拥有皮肤健康与美容、个人健康护理、基础健康三大板块，标志性品牌包括大宝、李施德林、露得清、城野医生等。

图/科赴财报截图

今年第一季度，其三大业务板块的净销售额均出现不同程度下滑，其中，皮肤健康与美容业务跌幅最大，净销售额为9.77亿美元，同比减少7.3%。科赴在财报中指出，该业务的有机销售额同比下滑了4.8%，“主要受到在美国实施战略性价格策略的影响，在EMEA（欧洲、中东和非洲）市场的业绩表现较为强劲”；个人健康护理业务的净销售额为16.67亿美元，与上年同期的16.98亿美元相比减少约1.8%；基础健康业务的净销售额则同比下滑3.9%至10.97亿美元。

事实上，科赴皮肤健康与美容业务的疲态在此前便已显现。2024年，该公司实现净销售额154.55亿美元，同比微增0.1%；净利润10.3亿美元，同比下滑约38.1%。其中，皮肤健康与美容业务的净销售额同比下滑3.2%至42.4亿美元。

分地区来看，科赴在全球的业务主要分为四大市场——北美、EMEA（欧洲、中东和非洲）、亚太以及拉丁美洲市场。其中，北美是该公司最大的市场，今年第一季度实现净销售额18.57亿美元，上年同期为18.73亿美元；EMEA市场录得净销售额8.84亿美元，同比下滑2.3%；拉丁美洲市场净销售额同比减少约12.6%至3.06亿美元；中国所在的亚太市场净销售额为6.94亿美元，同比下滑9.4%。

加大对中国市场投入，押注二三线城市

面对独立运营之后的业绩表现，科赴采取了一系列措施寻找增长机会。去年2月，科赴表示将增加15%的广告费用，以提升公司旗下品牌的影响力；同年5月宣布预计全球裁员4%，部分节省的资金将用于重新投资公司品牌。

进入2025年，科赴在人事方面的变革进一步提速，1月任命Penelope Giraud为皮肤健康和美容部门总裁，负责亚太和拉丁美洲市场，主要领导品牌组合的战略方向。彼时，Penelope Giraud表示，希望与团队一起制定战略，“促进品牌的进一步发展”。5月，该公司宣布由Amit Banati接替Paul Ruh成为公司首席财务官，任命于5月12日生效。

据科赴披露的信息显示，Amit Banati在行业中拥有30年的金融和运营管理经验，曾任职于宝洁等公司。“随着将科赴打造成一家独立公司的大部分工作已经完成，同时加强了商业和运营基础，现在正是首席财务官交接的好时机”，孟庭波对Amit Banati寄予厚望，“期待他利用丰富的行业专业知识和业务转型经验，继续专注于加快科赴的盈利性增长，并为股东创造价值。”

值得关注的是，在中国市场，科赴不断加大投入。2023年年底，科赴宣布在华投资1.1亿元，以扩大在中国市场的生产能力、升级生产设施。据“科赴”微信公众号消息，今年4月，其北京研发中心挂牌，旨在为旗下多个品牌的护肤产品提供研发、注册和医学支持等，同时将加速新品引入。

在之前的财报会议中，科赴方面曾表示，将更换当前环境下明显处于困境的经销商，同时部署团队重新承担起与关键零售商谈判的责任，目的是“让品牌在中国二三线城市重新焕发活力。”

不难看出，中国市场正成为科赴扭转业绩局面的关键所在。在汇率及关税等多种因素影响下，该公司更新了2025年业绩预期——净销售额将同比增长1%-3%，调整后营业利润率将出现同比下降，每股摊薄收益与上年同期基本持平。

新京报贝壳财经记者 李铮