上海
财联社5月20日讯（编辑 齐灵）以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：
中金公司维持昂跑（ONON.N）跑赢行业评级，目标价65美元：
1Q25业绩超预期，净销售额同比增长43.0%，调整后EBITDA增长54.8%，利润率提升。预计全年收入增速至少28%，毛利率为60.0-60.5%。高端品牌定位及定价权使昂跑能有效消化关税影响，亚太地区增长驱动业绩并优化收入结构。风险包括宏观不确定性、供应链制约、竞争加剧及汇率波动。
兴业证券维持贝壳（BEKE.N）买入评级：
公司2025Q1 GTV、收入表现超预期，GTV同比增长34.0%至8437亿元，营收同比增长42.4%至233亿元，Non-GAAP归母净利润超预期。新房take rate维持高位，存量房take rate因结构性因素略降。预计2025/2026/2027年经调整归母净利润分别为77/102/122亿元，对应PE为22/16/14倍。风险提示：市场份额提升不及预期、GTV表现不及预期等。
中信证券维持叮咚买菜（DDL.N）买入评级：
尽管Q1收入增速环比收窄，且Non-GAAP净利润同比下滑，但分析师看好公司“4G战略”全面落地的长期效益，预计将强化竞争力并拓展利润空间。建议持续关注公司业务进展。
中金公司维持网易有道（DAO.N）跑赢行业评级，目标价13美元：
公司2025年一季度Non-GAAP归母净利润超预期，主要因业务聚焦及费控成果优异。AI战略持续推进，AI订阅服务销售额增长逾40%，AI应用生态丰富，商业化前景乐观。经营利润率改善，费用控制得当。风险包括学习服务业务承压、行业竞争加剧及硬件销售不及预期。
中金公司维持雾芯科技（RLX.N）跑赢行业评级，目标价2美元：
分析师认为，公司1Q25业绩符合预期，收入同比增长47%，Non-GAAP营业利润同比增长354%。海外业务战略优化，国内市场稳健经营，预计中长期成长势头强劲。维持盈利预测不变，当前股价对应2025/26年Non-GAAP归母净利润19/15倍P/E。风险包括行业增速不及预期、政策监管风险及新品销售与新业态开拓不及预期。
中信证券维持应用材料（AMAT.O）买入评级，目标价228美元：
尽管公司FY2025Q2营收不及预期，受ICAPS节点投资疲软及出口管制影响，但预计全年先进制程代工/逻辑领域投资将大幅增长，DRAM设备支出维持高位，NAND受益于技术升级。下调目标价至215美元，维持买入评级。
中信证券维持优步（UBER.N）买入评级：
分析师看好优步在网约车与配送领域的增长价值，认为其在2025 Go-Get大会上推出的普惠出行解决方案有望在经济不确定性中加速渗透率提升，同时与大众汽车合作的自动驾驶项目有望巩固竞争力并把握自动驾驶机遇。
交银国际维持网易有道（DAO.N）买入评级，目标价12美元：
公司1季度业绩超预期，利润大幅增长，主要因费用率收缩及盈利结构优化。AI技术加持下，学习服务差异化优势明显，高中业务流水和留存率提升。广告业务预计下半年加速增长，硬件业务目标为全年盈利。基于此，分析师上调2025年利润预测并维持买入评级。
（财联社 齐灵）
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