LPR如期下调！百万房贷省2万，国有银行1年定存利率跌破1%

贷款市场报价利率（LPR）下调“靴子落地”。

5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，最新1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。两品种均较此前下调10个基点。

此前，央行调降了作为政策利率的7天逆回购利率，并预告这将带动LPR下调10个基点。因此，市场对本次LPR下调早有预期。

在本次LPR调整之后，银行房贷利率等各类贷款利率也将有所调整。展望未来，民生银行首席经济学家温彬认为，后续LPR报价下调空间收窄。

房贷利率下探，百万房贷月供可减少54.88元

此次LPR如期下调，将带动大部分地区的房贷利率持续下探。银行房贷利率是在5年期以上LPR基础上加点而来。在加点不变的基础上，LPR下行意味着新增和存量房贷利率均将有所下调。

据贝壳财经记者计算，100万元房贷，贷款期限为30年，按等额本息还款，在加点情况不变的前提下，LPR下调10个百分点意味着月供每月可减少54.88元，利息共计减少约1.98万元。而存量房贷利率将在银行房贷客户下一个重定价日时进行调整。

不过，贝壳财经记者获悉，部分地区的房贷利率通过上调加点部分，对冲了银行LPR利率下探的幅度，确保房贷利率保持不变。

上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，当前房贷利率保持相对稳定。房贷利率处于历史最低水平，亦对购房窗口期形成非常好的支持。购房政策以宽松为主，但更强调对既有宽松政策的消化。

东方金诚宏观首席分析师王青指出，本次两个期限品种LPR报价下调幅度保持一致。但考虑到稳楼市政策需要进一步加力，特别是5月7日央行宣布下调公积金贷款利率0.25个百分点，为后期居民商业房贷利率下调打开了空间。

王青预计，接下来监管层有可能通过单独引导5年期以上LPR报价下行等方式，推动居民房贷利率更大幅度下调。这是现阶段缓解实际房贷利率偏高问题、持续推动房地产市场止跌回稳的“关键一招”。

企业贷款利率将下行，激发有效融资需求

企业短期贷款利率主要与1年期LPR挂钩。业内人士普遍认为，LPR的下行，叠加银行存款利率下行，有助于引导二季度企业信贷利率的进一步下探，稳定有效融资需求；同时降低偏离度，更真实反映贷款市场利率水平。

温彬表示，在一季度信贷冲量之后，二季度信贷需求出现回落。 经贸摩擦下内外部不确定性仍在，对市场预期和出口增长形成扰动，外贸企业、产业链上下游及居民相关信用扩张节奏放缓。在此背景下，需通过LPR的适当下调，来引导贷款利率继续下行，以进一步激发有效融资需求，稳定信用水平，呵护经济修复。

王青也指出，当前宏观政策需要加大逆周期调节力度，通过扩大内需对冲外需放缓，稳定经济运行。下调政策利率并引导LPR下行，将带动企业和居民贷款利率更大幅度下调，降低实体经济融资成本。这是现阶段扩投资、促消费的重要发力点之一，这将有助于缓解当前企业和居民实际贷款利率偏高问题，激发企业和居民内生融资需求。

据了解，当前部分优质客户的实际贷款利率已远远脱离了LPR，5月LPR报价下调后，较实际发生贷款利率仍偏高。温彬认为，为提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平、减少偏离度，满足MPA考核要求，LPR也存在进一步下调的必要，以进一步提升报价有效性和精准性。

银行存款利率再下降，国有银行率先调整

LPR是银行存款利率参考利率之一。根据存款利率市场化调节机制，存款利率要与1年期LPR报价和10年期国债收益率挂钩。因此本次LPR下调也带动了银行存款利率的全面下调。

5月20日，国有银行及部分股份制银行纷纷下调了存款挂牌利率。其中，工农中建等国有银行均将1年期存款挂牌利率下调至1%以下，3年、5年定期存款利率亦下调25个基点。

王青表示，LPR报价下调带动存款利率同步下调，将有助于缓解商业银行净息差下行势头 。在加大银行对实体经济支持力度的同时，保持银行体系自身经营的稳健性。

根据国家金融监督管理总局数据显示，2025年一季度商业银行净息差为1.43%，较上季度下行0.09个百分点，再创历史新低。

自去年以来，金融监管部门发布多项举措，缓解银行净息差压力。去年商业银行两次存款挂牌利率下调、金融监管部门叫停“手工补息”以及同业活期存款利率管控，已使银行负债成本管控持续显效，部分对冲了资产端收益率下行压力。今年5月15日，0.5个百分点的降准正式落地，向市场提供长期流动性约1万亿元，优化银行负债结构、节约负债成本；同时，结构性政策工具降息25个基点，预计每年可节约银行资金成本大概150亿-200亿元，在一定程度上缓解净息差收窄压力。

此外，温彬认为，此次存款利率下调幅度大于LPR降幅，也有助于降低银行负债成本，为LPR报价的下调创造空间。

LPR报价下调空间将有所收窄

展望未来，业内人士普遍认为，LPR仍有下调的可能性，但下降空间有所收窄。

王青认为，当前外部环境仍面临很大不确定性，国内稳增长政策还不能“松劲”。未来一段时间外需趋于放缓、国内物价水平偏低的背景下，预计下半年央行还会继续实施降息。这意味着年内两个期限品种的LPR报价还有下行空间。

“如果下半年国内经济增长压力加大，有效需求未明显提振，不排除会再度实施货币宽松，进而带动LPR报价相应下调。 ”温彬指出，但从短期看，伴随中美宣布达成阶段性关税共识，以及5月一揽子政策的逐步显效，政策再度宽松的时点或相应后移。在银行息差压力仍大、货币政策“四重平衡”约束下，后续将从“推动企业融资和居民信贷成本下降”转为“推动社会综合融资成本下降”，或更多关注非息成本压降，畅通利率传导。

此外，温彬进一步指出，一季度商业银行净息差大幅下行，LPR报价连续下调缺乏动力和空间。同时，当前政策致力于推动社会综合融资成本下降，后续或更加关注非息成本压降。

新京报贝壳财经记者 姜樊