深创投原董事长倪泽望：抓住人工智能时代财富创造的新机遇

5月17日至18日，以“共享未来 构建开放包容的经济与金融体系”为主题的2025清华五道口全球金融论坛在深圳召开。在“金融赋能科技创新与发展”主题讨论环节中，深圳市创新投资集团有限公司原董事长倪泽望深入剖析了当前创投行业面临的挑战与机遇。

深圳市创新投资集团有限公司原董事长 倪泽望

倪泽望指出，当前国家层面对创业投资的重视程度达到了前所未有的高度。特别是2025年国办一号文关于政府投资基金的支持和鼓励文件，以及七部委联合发布的《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，为创投行业注入了新的活力。他强调，这些政策不仅体现了国家对科技创新的坚定支持，也为创投机构提供了更广阔的发展空间。

然而，倪泽望也坦言，当前创投行业正面临募资、投资艰难的困境。这主要源于IPO收紧带来的退出通道受限。他以数据为例，指出2021年至2024年间，A股IPO数量逐年下降，从524家锐减至100家，2025年一季度更是仅有27家。这一变化直接导致创投行业募资额和投资额大幅下降，2024年募资额下降了20%，投资额下降了27%。

尽管行业面临困境，倪泽望仍看到了亮点。他指出，无论是2024年还是2025年，半导体和电子设备行业在逆境中实现了逆势增长。2024年一季度，该行业投资增长了37%，其中包括人工智能设备和基础设施投资。

倪泽望认为，人工智能时代的到来为创投行业带来了前所未有的机遇。他强调，每一次大的产业变动都会催生新的创投机会。从互联网时代到移动互联网时代，再到如今的人工智能时代，每一次变革都伴随着一批创投机构和优质企业的崛起。因此，他鼓励创投机构要抓住人工智能时代的机遇，积极寻找并投资那些具有创新潜力和市场前景的初创科技企业。

在谈到如何支持创投行业发展时，倪泽望特别强调了耐心资本的重要性。他指出，当前整个创投行业赚钱效应并不明显，基金回本率普遍较低，这在一定程度上影响了投资者的积极性。为了改善这一状况，他提出了三点建议：一是从政策层面支持创投行业，如降低税负、及时兑现上市收益等；二是鼓励和支持更多的长期资本进入创投行业，包括社保基金、保险资金、企业年金甚至是银行理财等；三是在国有基金的考核和问责方面予以更大的宽松，以鼓励更多的长期资金作为LP（有限合伙人）进入创投行业。

采写：南都·湾财社记者 罗曼瑜