玉禾田业绩交流会：智领环卫新赛道 机器人+环卫打开成长新蓝海

5月16日晚，玉禾田（300815.SZ）发布投资者关系活动公告，成功举办以“数智引领、赋能未来”为主题的2024年年度业绩交流会。董事长周平携管理团队核心成员——副总裁何金子、副总经理杨波及董事会秘书郭瑾等高管集体亮相，系统阐述公司战略布局、年度经营成果及未来发展蓝图。本次交流会吸引了46家投资机构和个人参与，包括欢乐港湾基金、生命保险资管、和泰人寿和华西基金等知名机构，以及中信证券、中信建投证券、国泰海通证券等头部券商。

2024年，在环卫业务市场竞争日趋激烈之际，公司交出了一份逆势增长的财报：营业收入达72.03亿元，同比增长16.93%；归母净利润达5.75亿元，增幅10.40%；净资产收益率保持在14.83%的行业高位。这份亮眼成绩单的背后，是公司坚定不移推进 “数智转型创新发展” 战略的成果。通过构建 “硬件智能化 + 软件平台化” 协同创新体系，公司成功打破传统环卫服务的业务边界，实现服务模式与运营效率的双重突破。展望 2025年，公司将锚定 “智能化升级” 与 “业务多元化” 双轮驱动策略，持续挖掘增长新动能，在变革浪潮中开拓更广阔的发展空间。

数智转型市场突破协同推进

在环卫行业智能化转型浪潮中，玉禾田依托数智转型创新发展战略，构建起覆盖城市运营全链条的智慧解决方案体系，持续推动行业低碳化、智能化发展。

数智底座构建方面，公司打造双核驱动技术体系：通过集成数智大脑+垂直大模型，实现全要素可视化监测与智能调度。依托28年行业数据积累训练的专业模型，已在垃圾清运预测、AI自动巡检等场景实现深度应用，形成“宏观统筹+微观优化”的协同体系，全面提升了城市运营的服务效率。值得注意的是，公司与北京大学人工智能研究院联合开发的玉禾田大模型，硬件接入率已达95%，且100%实现国产化适配。

在智能装备研发领域，公司通过“硬件智能化+软件平台化”的协同创新机制，突破了传统环卫服务的业务边界，推动从智能装备到全域运营的智慧转型。公司战略投资企业坎德拉智能科技已取得商业化进展，2024年实现营业收入1058万元。其自研“阳光S200清扫机器人”等产品成功落地，并在全国多个场景实现规模化应用。此外，公司还拓展智慧水务、无人机巡检等新应用场景，成功打造6个数智化标杆项目，其中景德镇“四精”管理模式获评中环协数字化转型创新案例。

市场拓展层面，公司城市大管家战略成效显著，凭借科技赋能、卓越的运营实力和品牌影响力高歌猛进。截至2024年末，公司业务已覆盖17个省级行政区，全年新增项目60个。城市运营业务新签合同总金额83.40亿元，新增年化金额为20.71亿元，同比增长43.10%，合同总额跻身环卫市场前三强，进一步巩固了行业领先地位，为持续增长奠定了坚实基础。

双轮驱动战略构筑增长新动能

管理团队在交流会上明确，未来将围绕“智能化升级”和“业务多元化”两大战略支点，构建持续增长引擎。智能化升级方面，公司将通过科技赋能和智能化增效提升管理水平和作业效率。一方面，公司将继续加大AI算法、大数据分析等技术的研发投入，构建“装备+数据+服务”的一体化竞争力，强化行业技术壁垒。通过旗下全资子公司晓润智科构建智能化管理平台，作为玉禾田的“智慧大脑”，为环卫设备、人员及车辆运营提供数据驱动的决策支持，实现精细化管控。

另一方面，玉禾田将通过智能装备的规模化应用，降低人工依赖，提升运营效率。管理团队表示，当前行业面临的从业人员老龄化、用工成本上升和作业安全风险等现实问题，使智能化转型成为必然选择。目前，公司深圳试点的自研装备替代项目已取得了显著的降本效果。值得关注的是，当前公司运营的项目成本中，人力成本占比为50%。另据年报显示，2024年公司支付给职工以及为职工支付的现金高达38.64亿元。自动化设备、物联网平台的规模替代有望为净利润率提升打开空间。未来，公司将渐进式推动环卫机器人等技术应用，通过人机协同模式进行平稳过渡，在提升运营效率的同时，兼顾就业稳定和社会效益，实现企业与社会共赢发展。

在业务多元化方面，公司将采取纵向延伸与横向扩张并举策略。一方面，公司将优先并购区域环卫同行，快速扩大市场份额及获取属地资源。同时，公司将聚焦向高附加值产业链环节延伸。通过布局垃圾分类资源化利用、智慧市政（照明/管网运维）、可再生能源等新兴市场，打造第二增长曲线。例如，公司通过并购深圳永恒光智慧科技集团有限公司布局城市照明赛道。2022年到2024年，该公司累计实现营业收入高达11.35亿元，净利润1.32亿元，为集团发展注入了新的动力。

此外，管理层表示将通过内生培育和外延并购完善产业生态。例如投资AI、环卫智能化等前沿技术企业，通过协同研发增强技术壁垒，反哺主业智能化升级。2025年，玉禾田成立了玉树智能机器人公司，致力于打造全场景智慧环卫解决方案，并且将收购参股公司坎德拉智能65.35%股权，进一步深化智能装备布局。

方正证券指出，虽然环卫机器人商业化应用仍处于早期阶段，但玉禾田已在该领域建立了先发优势。展望未来，随着“机器人+”“AI+”浪潮进一步深化，环卫和城市运营行业或将迎来一轮重构。以玉禾田为代表的智慧环卫公司有望抓住行业转型升级机遇，打开价值增长空间。