太力科技：研发费用仅为销售费用十分之一，专利数量披露自相矛盾

5月19日，广东太力科技集团股份有限公司（简称“太力科技”）在深交所创业板上市，该公司主营业务为真空收纳、壁挂置物、气调保鲜、户外装备、安全防护等多品类家居收纳用品及相关功能材料的研发、生产和销售。

研发费用仅为销售费用十分之一

近年来，太力科技业绩保持稳定增长趋势。据招股意向书，2022-2024年（下称：报告期），太力科技实现营业收入分别为6.38亿元、8.35亿元和10.20亿元，净利润分别为5887.18万元、8497.78万元和8765.58万元。

报告期内，太力科技综合毛利率分别为55.92%、59.36%和57.55%。

在招股意向书中，太力科技将茶花股份、家联科技、通达创智等列为同行业可比公司。

同期，上述3家同行业可比公司毛利率均值分别为22.60%、23.94%和21.35%。

太力科技不仅是毛利率畸高，销售费用率也明显高于同行。

报告期内，太力科技销售费用率分别为30.70%、33.55%和35.06%，同行均值分别为5.89%、6.63%和6.08%。

我们注意到，太力科技的研发投入力度似乎并不高。报告期内，太力科技的研发费用率分别为3.33%、3.38%、3.23%，仅为销售费用的十分之一。

值得一提的是，太力科技在招股书中表示，其于2017 年 12 月 11 日取得高新技术企业证书，并于2020年、2023年分别通过高新技术企业复审。

根据2016年初由科技部、财政部、国家税务总局修订印发《高新技术企业认定管理办法》显示，高新技术企业认定需满足的条件，最近一年销售收入在2亿元以上的企业，比例不低于3%；此外还明确规定研发人员需占企业当年员工总数的10%以上。

从申请时间上来看，太力科技2023年通过高新技术企业复审，认定按最近一年应当为2022年。

招股书显示，2022年，太力科技拥有研发人员95人，占员工总数的比例为9.92%，不足10%。从研发人员占比来看，太力科技或不满足高新技术企业评定条件。

信披质量或有待提高

据第一轮审核问询函回复文件37页，截至问询函回复出具之日，太力科技已申请并获境内外授权专利523项，但与同行可比公司对比情况时又披露，截至问询函回复出具之日，太力科技已申请并获境内外授权专利为511项。

据第一轮问询函回复文件，太力科技研发人员李明春2012年9月至2014年3月，担任中山市金中电热科技有限公司（下称：金中电热）产品开发工程师。但据企业公开信息查询，金中电热成立时间为2016年9月29日，李明春开始任职时间比该公司的成立还早了4年。

据第一轮审核问询函回复文件，京山太联制品有限公司（下称：太联制品）为太力科技2021年第二大外协供应商，采购金额为131.42万元。但据工商信息显示，太联制品2021年的销售总额仅为2万元。

据招股意向书，淮安国润电气有限公司（下称：国润电气）为太力科技第五大供应商，太力科技2022年向国润电气采购抽气泵的金额为656.33万元。

据第二轮审核问询函回复文件，太力科技成品采购与供应商合作模式主要为两种模式：①非通用类产品，公司采购的外购成品属于公司参与产品设计、或使用公司专利、或公司与供应商签订产品独家销售协议，该等产品是供应商根据公司对外观、结构或者技术要求而生产的产品；②公司直接向供应商采购通用类产品。

2022年，太力科技向国润电气采购非通用类抽气泵、通用类抽气泵的金额为487.14万元、166.54万元，合计采购抽气泵的金额为653.68万元，低于招股意向书披露。