逆周期增长“标杆”！继续双位数增长的汾酒……

行业第三极清香汾酒。

文 | 卖酒狼团队

编 | 南风

2024年实现营业收入360.11亿元，同比增长12.76%，创历史新高；归属净利润122.43亿元，同比增长17.29%；2025年一季度实现营业收入165.22亿元，同比增长7.72%；归属净利润66.48亿元，同比增长6.15%。

按照业内资深人士的话说，在中国白酒行业从“狂飙突进”转向“结构性分化”的当下，山西汾酒交出的两份成绩单，展现出难得的战略定力……

面对行业库存压力、消费分级加剧、香型竞争白热化等多重挑战，汾酒以营收双位数增长、净利润连续领跑的姿态，不仅验证了“清香复兴”的可持续性，更揭示了传统酒企高质量发展的深层逻辑。

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清香复兴，汾酒引领！

当浓香型白酒陷入渠道库存周期调整、酱香型白酒品类结束野蛮生长之际，清香型白酒已成为白酒行业增长的新引擎。

据黑格咨询统计，2024年，中国清香白酒产能约170万千升，同比增长6%；实现销售收入1000亿元，同比增长13%；实现利润约350亿元，同比增长17%。

山西汾酒作为清香型白酒的品类旗手，其年报中360.11亿元的营收数据不仅折射出企业个体的进化轨迹，更揭示了白酒行业价值重构的深层脉络。

正如汾酒集团董事长袁清茂所言："清香复兴不是简单的历史回归，而是基于现代消费语境的品类价值重构。"当这个拥有6000年酿造史的品牌，将文化厚度转化为市场锐度，中国白酒的"第三种可能"正在浮现。

2024年营收、净利润均实现“双位数”增长的背后，是汾酒对消费趋势的精准捕捉——随着健康饮酒理念的普及，清香型白酒“纯净口感、低醉酒度”的特质，成功吸引了新中产及年轻消费群体。

“玻汾控量，老白汾上量，青花20放量、青花26及以上增量……”截止目前，从50元的光瓶玻汾到3000元价位的青花汾40，山西汾酒已经构建了白酒行业最完整的金字塔产品矩阵。

这种“底盘稳固、腰部发力、头部突破”的结构，既能通过玻汾夯实大众消费的基本盘，又能以“青花汾”承接高端需求，形成抗周期波动的“安全气囊”。而以最完整的金字塔产品矩阵为基础，汾酒得以在全国化过程中高歌猛进……

2024年，汾酒省外销售收入达223.7亿元，同比增长13.81%，显著高于省内11.72%的同比增长速度。这一数据表明，汾酒已从区域龙头酒企转型为全国性白酒品牌，打破了清香型白酒的地域限制。

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继续奋斗！汾酒奔向第一梯队

数据显示，山西汾酒2025年一季度实现营业收入165.22亿元，同比增长7.72%；归母净利润66.48亿元，同比增长6.15%。

尽管增速较2024年全年的营收增幅12.79%、净利润增幅17.29%明显放缓，但在白酒行业整体面临消费力疲软、库存周期拉长的压力下，山西汾酒仍展现出头部品牌强大的抗风险能力，再次印证了全国化布局与产品结构优化的战略成效。

在一位接受采访的业内资深人士看来，山西汾酒一季报的“减速增长”是行业周期与战略调整双重作用的结果。短期看，其需应对高端市场竞争与消费分级的挑战；长期而言，依托清晰的复兴战略、产品结构优化及全国化纵深布局，山西汾酒仍有望在行业深度调整期中巩固“行业三强”地位。

按照山西汾酒公布的规划，已全面启动复兴纲领第二阶段（2025—2030年），这一阶段汾酒的目标是：“全要素、高质量、又好又快扎根酒业第一方阵”。

由此来看，未来五年，山西汾酒的战略重心或将从“做大规模”转向“做强价值”，通过品类差异化、市场纵深化和品牌年轻化构建护城河，其能否在行业存量竞争中实现“又好又快”发展，将取决于战略执行效率与资源整合能力。

站在行业百年大变局的临界点，在白酒行业从“规模扩张”转向“价值创造”的新周期中，山西汾酒通过全国化、高端化、年轻化的系统布局，正在书写“品类引领者”向“生态领导者”跃迁的新篇章。其未来发展，不仅是企业个体的成长叙事，更是中国白酒产业演进的最佳样本。