又减持189亿美元，中国持有美债规模下降至第三，被谁取代了？

又减持189亿美元，中国持有美债规模下降至第三，被谁取代了？

5月16日，美国财政部公布国际资本流动报告（TIC），3月日本持有美债增加49亿美元，达到1.1308万亿美元，仍然是美债最大的海外持有国。实际上，今年1月和2月，日本也增持了美债。

英国大举增持290亿美元，持有规模达到7793亿美元，20多年来首次超过中国，成为美债第二大海外持有国。

这几年，英国持续增持美债，实现翻倍式增长。作为美国最紧密的盟友，英国一直希望加强和美国的关系，增持美债就是表忠心的一种方式。因为英国增持美债的动作，已经超过了单纯的投资目的。

3月份，中国抛售189亿美元，持有规模降至7654亿美元。近20年来，中日一直是美债的前两大海外持有国，2019年6月，日本超过中国成为美债最大的海外持有国，一直持续到今天。

很多人很着急，说还有7000多亿美元，为什么不全部抛掉。实际上，这几年我国一直在抛售美债，2022年、2023年、2024年，中国分别减持1732亿美元、508亿美元、573亿美元美国国债，未来预计还会继续减持。

至于为什么不全部抛掉，有多方面的考虑。一个是多元化资产配置的需要，3月我国外汇储备达到3.241万亿美元，这么多钱，进行多元化投资，才能降低风险，持有美债就是其中之一。大规模减持美债后，我国大量购入黄金，4月末黄金储备达到7377万盎司。

另一个是美债收益不错，还比较稳定，能赚为什么不能赚呢？还有一个是中美还没到撕破脸的时候，咱们一直是开放合作的态度。

东大仍然在养精蓄锐，大力发展经济，还需要和美国合作。所以，只能慢慢减持，而不会一次性抛售。

3月份，美债前十大持有经济体中，仅中国和爱尔兰减持了，其他基本上都增持了。算下来，3月海外债主们的美债总持仓合计增加了2331亿美元，达到9.05万亿美元。

有人可能看不懂了，不是说美债遭遇大幅抛售，要崩盘了吗？怎么大家还在买入？其实很正常，因为这是3月的数据，美债遭遇抛售发生在4月，而4月的数据要到6月才能出来。

自从美国在4月2日宣布对等关税政策后，美债收益率就开始飙涨。4月4日，美债10年、30年期收益率分别收于4.01%、4.41%。5月15日，10年期收益率突破4.5%，30年期收益率逼近5%大关。

一般市场上抛售美债时，价格会下跌，收益率会上升。所以，别误以为收益率上涨，投资者会争相买入美债，实际上是在抛售。

疫情前的2019年末，美债规模为22.7万亿美元，现在已经暴增至36.2万亿美元，占美国GDP比重高达123%。美债规模持续扩大，说明不得不通过大规模借债来维持庞大的开支。

理论上，美国可以疯狂印美元，但借的钱总是要还的。现在美债的利息支出都非常沉重，2024财年美国国债净利息支出高达8820亿美元，同比增长33.7%。

为了偿还高额利息，特朗普上台后，一方面削减部门，裁员来减少开支，另一方面瞄准了贸易伙伴，通过加征关税来提高财政收入。

除此之外，据说特朗普还搞了个海湖庄园协议，提出债务重组计划，比如把美国国债置换成100年期无息政府债券。如果重组计划实施，无疑是迈出了赖账的第一步。

随着美债雪球越滚越大，风险也越来越大。中国人民大学重阳金融研究院发布报告，警告美国国家信用正在走向显性危机，2025年或成美债崩盘元年。

别看美债规模持续上升，其实海外投资者的持有比例是下降的，从2019年末的30%左右，下降至2024年末的24%，大部分还是美联储，美国公司和个人所持有。