如何选出军工主题基金中的“千里马”？

《金基研》 陌语/作者

近日，在大盘震荡回暖的背景下，军工股表现颇为亮眼。在过去的一周内，中证军工指数涨幅高达5.82%，更有多只个股走出连板行情，相关ETF也迎来资金的积极涌入。在“强国强军”战略背景下，军工行业有望持续受益，投资者可通过定投基金投资等策略参与。

一、规划战略下军工投资“良机”

在《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议》中，关于国防建设建议要“加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一”，“确2027年实现建军百年奋斗目标”。这在十九大国防建设“三步走”的基础上又提出了新的时间节点和目标，凸显国内国防建设长期性、计划性、确定性的特点。

而军工主题基金是指主要投资于国防军工行业相关上市公司的公募基金，其投资范围涵盖航空航天、船舶制造、兵器装备、电子信息、新材料等国防科技工业领域。这类基金通常以“军工”“国防”“国家安全”等关键词命名，属于行业主题基金的一种。

军工行业产业链主要包括：上游原材料如高温合金、碳纤维等、电子元器件如芯片、传感器等、动力系统如航空发动机等；中游军工装备制造，包括战斗机、导弹、舰船、雷达等核心装备的研发与生产；下游军工外贸、军民融合应用等。

军工主题基金的类型分为主动管理型基金和指数型基金（ETF），主动管理型基金由基金经理主动选股，如中欧碳中和混合发起A、招商高端装备混合A。而指数型基金则跟踪军工行业指数，例如易方达中证军工（LOF）A，通过紧密跟踪中证军工指数,追求跟踪偏离度及跟踪误差最小化。

总而言之，军工主题基金为投资者提供了参与国防建设、分享行业发展红利的机会。无论是主动管理型基金的专业选股，还是指数型基金的精准跟踪，都为投资者提供了多样化的投资选择。随着国防建设的不断推进，军工行业有望迎来持续发展。

二、科学筛选，“精准”锁定优质标的

那么基金投资者若计划在其投资组合中增加军工行业基金的配置，对该行业了解有限且以往关注较少的情况下，如何筛选出合适的军工行业基金？

首先，可以学习基础知识，了解军工行业，例如深入理解关于国防建设的内容，以及国家对军工行业发展的长期规划。熟悉军工行业产业链，了解军工行业上、中、下游的构成，分析各产业链环节的市场规模、竞争格局和发展前景。

其次，明确自身投资目标和风险承受能力，明确投资军工行业基金的目标是短期博弈还是长期配置，是追求资本增值还是获取稳定收益。军工行业属于周期性行业，其波动性可能较大。投资者需要根据自身的风险承受能力，选择与自身风险偏好相匹配的基金产品。

接着，筛选具体的军工行业基金，根据自身的投资目标和风险承受能力，选择主动管理型基金或指数型基金（ETF）。主动管理型基金由基金经理主动选股，可能获取超额收益，但也存在一定的主动管理风险；指数型基金则跟踪军工行业指数，投资风格相对透明，费用较低。

对于主动管理型基金，重点关注基金经理的投资经验、历史业绩、投资策略和风险控制能力。此外，选择具有丰富军工行业研究经验和优秀历史业绩的基金经理管理的基金；了解基金的投资范围、投资比例、行业配置和个股选择标准；选择投资策略清晰、与自身投资目标相契合的基金。

最后，需要对基金持续跟踪和调整，投资军工行业基金后，需要定期评估基金的表现，并与自身的投资目标和风险承受能力进行对比，持续关注军工行业的政策变化、技术发展、市场竞争等动态，以及基金的运作情况，例如持仓变化、基金经理变动等。

总而言之，对于计划在其投资组合中增加军工行业基金配置的投资者而言，可以通过系统性的学习和筛选过程，逐步建立起对军工行业的认知，并最终选择出符合自身投资目标和风险偏好的合适基金。