腾讯控股第一季营收1800.2亿 AI战略全面加速研发支出189亿

长江商报消息●长江商报记者 江楚雅

三大核心主业齐增长，腾讯控股（00700.HK）一季度业绩亮眼。

5月14日晚间，腾讯控股发布的2025年一季度财报显示，报告期，公司实现营收1800.2亿元，同比增长13%；毛利1004.9亿元，同比增长20%；经营利润（Non-IFRS）693.2亿元，同比增长18%。

腾讯控股三大核心主业——增值服务、营销服务、金融科技及企业服务收入齐增。而核心业务的高质量增长为AI战略长线布局提供了坚实基础，推动公司持续加大AI领域投入，强化AI战略布局。一季度，公司研发支出达189.1亿元，同比增长21%；资本开支274.8亿元，同比增长91%。

为加强投资者回报，截至2025年3月31日的3个月内，腾讯控股于港交所以总代价约171亿港元购回共4298.4万股股份，购回的股份其后已被注销。

三大核心业务齐增长

财报显示，一季度，腾讯控股实现营收1800.2亿元，同比增长13%；毛利1004.9亿元，同比增长20%；经营利润（Non-IFRS）693.2亿元，同比增长18%。公司的毛利、经营利润增速连续领跑营收增长。

2025年一季度，腾讯控股各项业务均维持较快增长态势。腾讯控股方面表示，营销服务、增值服务、金融科技与企业服务三驾马车打造多元协同的业务结构，驱动盈利穿越经济波动周期。

增值服务业务方面，一季度收入921亿元，同比增长17%。本土市场游戏收入429亿元，同比增长24%，这主要得益于长青游戏表现优异，《王者荣耀》《和平精英》等头部产品的持续活力，《三角洲行动》等贡献新芽增量。国际市场在《PUBGM》与Supercell系列产品驱动下，收入同比增长23%至166亿元，连续三个季度突破收入新高。

同时，公司社交网络业务收入同比增长7%，视频付费会员数同比增长至1.17亿，音乐付费会员数为1.229亿，同比增长8.3%。

一季度，腾讯控股营销服务业务收入同比增长20%至319亿元。此增长主要由于广告主对视频号、小程序及微信搜一搜广告库存的强劲需求，得益于用户参与度提高、广告平台持续的AI升级以及微信交易生态系统的优化。本季来自大多数重点行业的营销服务收入均有所增长。

一季度，腾讯控股金融科技及企业服务业务的收入同比增长5%至549亿元。金融科技服务收入的增长乃由于消费贷款服务及理财服务收入增长。企业服务收入的增长乃受云服务收入及商家技术服务费的增长所驱动。

用户数方面，一季度，微信及WeChat的合并月活跃账户14.02亿，环比增长1%；QQ的移动终端月活跃账户数5.34亿，环比增长2%；收费增值服务付费会员数2.68亿，环比增长2%。

多份研报指出，腾讯控股的游戏业务持续复苏，同时加大对AI的投入，有望为公司各个业务板块赋能，推动公司持续增长。

同时，腾讯控股在一季报中还透露了回购股票的情况。在一季度的3个月内，腾讯控股于港交所以总代价171亿港元（未计开支）购回合计4298.4万股股份，购回股份后均已经被注销。腾讯控股表示，进行回购股份，旨在长远提高股东价值。

AI战略全面激活腾讯生态

腾讯控股核心业务板块实现高质量增长，离不开背后AI力量的加持。

一季报中，AI一词成为高频词。AI在公司营销服务、增值服务、企业服务等多个业务板块内助力业务增效、提升用户黏性，实现投入与回报的良性循环。

财报显示，一季度，腾讯控股的服务收入同比增长20%至319亿元，主要受益于广告平台AI技术升级和微信交易生态强化的双重推动；而增值服务收入同比增长17%至921亿元，其中游戏板块收入同比增长24%，主要依托“长青战略”和AI对游戏用户体验的优化；与此同时，金融科技及企业服务收入同比增长5%至549亿元，其中企业服务表现亮眼，AI相关收入实现快速增长。

据悉，AI战略全面激活公司生态活力，提升产品使用体验，带来更多高质量收入。基于主业产生的高质量收入支撑，腾讯控股持续强化AI战略，一季度研发支出达189.1亿元，同比增长21%，资本开支274.8亿元，同比增长91%。

今年以来，腾讯控股生态内AI战略全面加速，接入DeepSeek外部模型启动双模驱动策略，自研混元大模型加速迭代升级，相继推出深度思考模型T1、快思考基座模型TurboS，在多项关键能力测试中领先全球。

在产品和应用端，腾讯元宝、微信AI搜索等产品功能持续焕新，腾讯元宝近期入驻微信联系人列表，实现从智能创作到社交分享的无缝衔接。目前，腾讯混元大模型已深度赋能900+业务场景。

马化腾表示：“2025年第一季，我们的高质量收入保持坚实的增长态势。AI能力已经对效果广告与长青游戏等业务产生了实质性的贡献。我们亦加大了对元宝应用与微信内的AI等新AI机遇的投入。我们相信，在AI战略投入阶段，现有高质量收入带来的经营杠杆，将有助于消化这些AI相关投入产生的额外成本，保持财务稳健。”

自2023年一季度以来，腾讯控股三大主业连续保持齐头并进，基本盘稳健增长，一季度，公司经营现金流达769亿元，同比增长6%，期末现金及现金等价物余额2052.53亿元，为AI等长期战略投入提供了坚实支撑。