专家：美债不存在违约问题，单日增长超9亿美元，最终接盘者现身

据美国福克斯新闻网5月14日报道，美国财政部的数据显示美国国债单日增长超9亿美元，十年内或升至54万亿美元，然而近日市场关于美债违约的言论甚嚣尘上，那为什么美国国债增长的速度快速攀升仍无放缓的迹象呢？谁又在接盘美国新增美债？美债真的会违约吗？

美债，又崩了？

随着黄金价格的回落，于·其他市场而言，自然是松了一口气，然而拥有避险资产的美债却再次陷入动荡。

当地时间5月14日，美债收益率集体大涨，各期限的美债收益率都超了4%，1其中，30年期美债收益率再次逼近5%大关，而10年期美债收益率升破了4.5%。

众所周知，美债收益率与美债的价格是反比关系，美债价格上涨，美债收益率下跌，这表明美债在市场很抢手；

同理，美债价格下跌，市场大量抛售美债，美债的收益率上升，这样才能吸引买家。

回想起四月中旬，特朗普悍然发动的关税战，导致美债连续多日暴跌，市场的恐慌情绪前所未有，如今，美债暴跌风波再起，10年期美债收益率又升破关键点位，那么此次美债面临新的冲击又是什么？

美国第40任总统里根在就职的时候，说了这样一句话“政府不是问题的答案，而是问题的所在”，没有想到的是，多年后在美国一语成谶。

美联储降息预期的持续减弱，推高了美债收益率，不过更大的问题在于，近期，美国出台了一项涵盖减税政策、移民制度改革以及多项国内优先事项的综合性预算法案。

此法案引发市场情绪波动，投资者对于美债供应风暴的忧虑情绪再度升温。

据估算，该预算法案或将在未来十年间导致美国财政赤字规模扩大3.7万亿美元。

而这会让美国的国债快速攀升，据美国财政部最新数据显示，美国国债单日增长超过了9亿美元，按照这个速度下去，未来十年内，美国的债务或突破54万亿美元。

债务与财政赤字的双双攀升，加剧了市场的担忧，引发了新一轮美债抛售潮，在这样的背景下，关键问题迎刃而出，美债是否会违约？新增美债的接盘者又是谁？

最大接盘侠现身？

实际上，法律意义上美债不会违约，毕竟美国政府可以通过借新债还旧债，即使最后市场美债的接盘者越来越少，美国也不会让美债违约，因为美联储可以开动印钞机疯狂印美元，从国债市场上把增发的国债全部买走。

从这个角度出发，美债在法律意义上永远不会违约，只要美国一直掌握美元的印钞权。

那为什么市场还会对美债违约的担忧日益加剧呢？

实际上，美国财政部和美联储这一套操作下来，相当于将美国财政赤字货币化了，

然而，财政赤字货币化操作将不可避免地引发通货膨胀风险的上扬。

通货膨胀率的攀升意味着美元购买力的实际削弱，即美元发生实际贬值。

美元的实际贬值将直接导致美国国债实际收益率的下滑，从经济实质层面来看，这等同于美债的“隐性”违约。

投资者深知，财政赤字货币化最终将诱发通货膨胀——尽管美联储直接购入美国国债（即实施量化宽松政策，开启美元印钞机制）与通货膨胀率急剧上升之间的时间滞后效应难以精确预判，但美国最终将通过美元的实际购买力贬值，达成美国债务在经济实质上的违约。

祸不单行的是，美国国内的投资者对于美国财政可持续性的忧虑情绪正不断加剧；

与此同时，外国投资者对于美国“外部平衡可持续性”的担忧也呈现出同步上升的态势。

外国投资者原本就忧虑，随着净外债规模的持续累积，美国“外部平衡可持续性”将愈发难以维系，美元作为“信用凭证”缺乏实际资源的有效支撑。

如今，特朗普的关税政策再次加剧了外国投资者的担忧。

美债不知道从什么时候，由投资产品变成了与美谈判的筹码。

而这会导致越来越多投资者，远离美元资产。

或许美元霸权的倒塌短时间内不会发生，然而随着美国海外净债务占GDP比重的持续攀升、美元的武器化运用以及特朗普执政时期推行的关税政策，正日益加剧对美元作为国际储备货币地位的潜在威胁。

信息来源：
《美国国债单日增长超9亿美元 快速攀升仍无放缓迹象 十年内或飙升至54万亿美元》海客新闻
《美债，又崩了》中国新闻周刊